每日经济新闻|洪泰基金董事总经理杨勍：秉承技术驱动导向投资大消费赛道
每经采访人员：任飞每经编辑：肖芮冬
近年来 ， 消费赛道表现优秀 ， 越来越受到投资者重视 。 但随着市场增量空间的不断扩大 ， 行业格局出现诸多不稳定因素 ， 行业变化快速、不确定性增强 ， 让投资大消费赛道变得越来越难 。
如何识别新形势下的大消费投资 ， 提升龙头企业的核心竞争力 ， 洪泰基金董事总经理杨勍表示 ， 需秉承技术驱动的底层增长逻辑 ， 并强化科技落地商业场景的能力 。
本文插图
图片来源：受访者供图
大消费布局要有科技视野
大消费的提法由来已久 ， 由于受消费升级的带动 ， 行业发展也逐渐从商品的供需配置升级向消费模式升级演化 ， 出现各种新商业模式下的消费场景创新 ， 亦成为投资界普遍关心的热点赛道之一 。
作为洪泰基金大消费行业投资负责人 ， 杨勍在接受《每日经济新闻》采访人员专访时强调 ， 秉承技术驱动的底层增长逻辑是投资大消费赛道的关键 。 “这里提到的‘科技+消费’不只是‘1+1=2’ ， 更不是‘＞2’ ， 是零到一的变革 。 二者之间的关系更为复合——科技赋能消费 ， 突破壁垒 ， 革新全产业链体系；消费引导科技 ， 跨越界限 ， 进入新消费时代 。 ”表象上来看 ， 主要是两个特点 ， 一是品类多样性的扩容 ， 二是品质多结构的提升 。
在杨勍看来 ， 有效识别并正确判断大消费的优质项目 ， 竞争格局最重要 ， 其次是赛道 ， 最后是行业空间 。 首先 ， 关注竞争格局有助于发现新的投资机会 ， “消费引领科技 ， 科技赋能消费 ， 新时代迭代出来的新人群 ， 从而衍生出新的需求 。 因此 ， 每一个消费细分领域都值得并有机会重新做一遍” 。
从消费行业演变趋势与底层驱动力来看 ， 既有包括60后、70后、80后、90后、00后的横向消费人口结构；也有涵盖中产、单身、老龄化、小镇青年等特殊标签人群的纵向圈层消费特征 ， “这使得国内近年来的消费格局产生变化、消费习惯发生颠覆、消费理念发生革新 ， 而其中的变量就是技术变革和创新这个角度” 。
杨勍解释道 ， “从人工智能、大数据、云计算、物联网到机器人 ， 叠加这几个变量以后形成了现在的消费投资逻辑 。 我们在日常做投资分析时 ， 会把消费这一端归类到新零售、新品牌、新服务、新型供应链这四个我们认为有极大投资机会的方向 。 ”
因此他认为 ， 从科技赋能的技术角度来看 ， 产品设计、生产、营销、物流 ， 直到最后终端用户的支付、使用和再传播 ， 每一个单点都能通过现代技术赋能获得巨大的升级 。
科技需要回归商业本质
可见 ， 杨勍是底层逻辑的信奉者 ， 不追风口但对行业下的暗流洞若观火 。 与此同时 ， 他也对项目的筛选有着严格的标准 。 “不管多高科技硬科技的项目 ， 仍然要回归商业本质 。 不能落地的项目 ， 只能用来自嗨 ， 或者是某种意义的‘伪需求’ 。 ”
首先在项目布局方面 ， 他提到要抢先一步 。 “我们聚焦以先进性与战略性为基础的科技创新产业 ， 再通过趋势研判寻求具有广阔市场空间、巨大想象空间 ， 以及刚性需求、高频次需求这一类的项目 。 最后从商业模式角度看它的落地 ， 以及市场的验证——它是如何从零到一 ， 从一到五 ， 我们有几个评判的维度 。 ”
其次是对团队的筛选 ， 强调基因的互补性 。 在他看来 ， 团队要聚焦商业本质 ， 目标要清晰 ， 利益要共享 。 “股权的优化程度是我们的一个评判标准 ， 也会输出我们的专业能力帮它进行布局 。 同时 ， 团队要优进劣出 ， 快速适应市场变化 ， 快速调整经营策略 ， 快速建立竞争壁垒 。 ”
最后在管理和增值服务方面 ， 杨勍也有综合解决问题的方法 ， 为投后持续提供深度增值服务和专业管理 ， 包括导入跨领域产业融合 ， 强化项目和资本的互促 ， 系统化做投后管理 ， 全周期动态记录演变过程等 。
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