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华为|青云科技亏3年受挤华为阿里 云服务负毛利率仍降资费( 五 )


四轮融资后现金流仍吃紧
据每日财报报道 ， 青云科技经营活动产生的现金流净额分别为1051万元、-6240万元和-8700万元 。
值得注意的是 ， 在此之前 ， 青云科技主要通过股权融资及债权融资方式获得营运资金、保证较为充裕的现金流 。
具体而言 ， 自2012年成立之初 ， 青云科技便获得来自蓝驰创投200万美元的A轮融资 ， 截至目前为止 ， 青云科技共完成四轮融资 。 最近一次是2017年6月 ， 完成D轮融资 ， 获得资金10.8亿元 。 投资方包括招商证券国际、招商致远资本、阳光融汇资本等 。
除四轮融资外 ， 青云科技有两次股权融资 ， 均未披露交易金额 ， 最近的一次发生在2019年1月23日 ， 投资方为汉景家族办公室 。
也就是说 ， 为了保证公司能够正常运行 ， 公司进行了四轮融资 ， 和两次股权融资 ， 但四轮融资后 ， 现金流仍然吃紧 ， 让人不禁发问 ， 公司的钱去哪儿了？
青云科技在招股书中表示 ， 云计算作为技术型密集企业 ， 持续的研发投入是保证竞争力的关键 。 近年来 ， 公司研发费用呈现持续快速上涨趋势 。 也就是说 ， 公司把融资得来的钱全都拿去搞研发了 。
曾遭统计局处罚
招股书显示 ， 优帆科技（青云科技前身）提交的2017年《财务状况》（F103表）中2017年应交增值税指标上报数为-999千元 ， 检查数为-92千元 ， 相差907千元；北京市朝阳区统计局于2018年11月26日对优帆科技给予警告并处3000元罚款的行政处罚 。
公司于前述处罚后及时进行了整改 ， 同时 ， 公司已经就前述行政处罚根据行政处罚决定书向北京市朝阳区统计局缴清了全部罚款 。
青云科技在回复中国经济网采访人员采访时表示 ， 根据《北京市统计行政处罚裁量基准》 ， 各类违法行为依据社会危害性划定为A、B、C三个基础裁量档次；根据《行政处罚决定书》 ， 前述处罚属于基础裁量C档 ， 即违法行为本身社会危害性轻微的 ， 且《行政处罚决定书》未认定该行为属于情节严重 ， 因此不构成重大违法行为 。 并且报告期内 ， 除上述事项外 ， 公司不存在其他重大违法行为 。
客户结构调整 价格战逐渐升级
据中国经营报报道 ， 2017年及此前 ， 公司云服务面向的重点领域以互联网公司为主 ， 2018年下半年起 ， 随着互联网行业下游部分细分行业基本面变动影响 ， 公司云服务收入增长有所放缓 。 由此 ， 公司的客户结构调整也进行了调整 。 比较明显的是互联网金融用户占比 ， 由2017年度的26.32%下降至12.19% 。
对此 ， 青云科技表示 ， 互联网金融行业风险事件频发、监管机构政策监管大幅加强影响 ， 互联网金融全行业整顿洗牌 ， 部分互联网金融公司随之停止或大幅缩减公有云平台及云服务的购买及投入 ， 导致公司向相关行业云服务收入大幅下降 。
青云科技认为 ， 随着众多巨头进入公有云领域 ， 行业竞争越发激烈 ， 价格战逐渐升级 。 云计算公司普遍尚需一定时间才能扭亏 。
关于价格竞争《中国经营报》采访人员注意到 ， 青云科技承诺每年至少进行两次资费（包括主机、超高性能盘、PaaS服务在内的资费）下调 。 如2019年1月时 ， 青云科技公有云就进行了资费下调 。 其中SSD企业级硬盘作为企业级主机的系统盘或者数据盘使用 ， 价格下降超20%；云主机层面 ， 基础性主机合约价格最低打1.1折 ， 企业级生产环境设计的高性能主机也最低打出了3折 。
行业竞争激烈
据时代周报报道 ， 根据IDC数据 ， 2019年下半年中国公有云IaaS+PaaS市场中 ， 前五名市场份额合计76.3% ， 行业集中度较高 ， 具有马太效应 。 2019年青云科技的云服务业务收入仅1.3亿元 ， 而阿里云的云计算业务收入高达400.16亿元 ， 两者业务规模差距很大 ， 在直接竞争方面处于显著劣势 。
在私有云领域 ， 青云科技的云产品业务面临着华为、新华三、深信服、VMware等大型企业竞争 。 根据IDC数据 ， 2019年该公司在超融合整体市场中份额为3.4% ， 远低于华为（23.6%）、新华三（21%）、深信服（15%）等大型企业 。
在混合云领域 ， 阿里云和华为云等巨头也正在积极布局 ， 预计青云科技在混合云领域也即将迎来较为激烈的竞争 。
青云科技在招股书中坦承 ， 若公司不能在竞争中构筑核心技术壁垒 ， 加速产品更新迭代 ， 拓展销售渠道网络 ， 优化服务质量 ， 则可能存在核心竞争力下降、市场份额流失、经营情况恶化等方面的问题 。
据科创板日报报道 ， 青云科技认为 ， 随着众多巨头进入公有云领域 ， 行业竞争越发激烈 ， 价格战逐渐升级 。 亚马逊、阿里云等巨头不断下调产品价格 ， 服务售价一再刷新行业低点 ， 云计算公司普遍尚需一定时间才能扭亏 。 但数据显示 ， 2017至2019年上半年优刻得公有云业务毛利率分别为39.44%、41.85%与31.35% ， 公有云占较大比例的优刻得自2017年起 ， 已实现连续盈利 。
在云计算市场成为巨头斗兽场时 ， 青云科技选择通过私有云业务 ， 实现差异化竞争 。 青云科技表示：“公有云市场竞争激烈 ， 公司未来通过深耕私有云市场、丰富产品线等措施优化毛利率表现 。 ”


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