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天津市|A股金九银十，九月份这些金股选择大于机会，翻倍的机会已来( 三 )


6.化工濮阳惠成（300481）：公司发展加速 ， 从闲庭信步到三步并作两步
1、 疫情影响下二季度同比大增 35% ， 大超市场预期 。 毛利率延续改善 ， 产能增长贡献业绩增量 。 Q2 业绩环比增长约 2300 万元 ， 主要原因是（1）原材料酸酐下跌带动顺酐酸酐衍生物毛利率改善 ， 上半年达到 32.46% ， 同比提升 8.8%；（2）山东清洋贡献增长 ， 2019 年山东清洋开工率仅 50% ， 2020 年经过改造后预计达满产水平；（3）2019Q4 开起来的 1000 吨 OLED 中间体实现较好放量 。
2、 顺酐酸酐衍生物未来发展有望超预期 ， 公司有产能瓶颈 。 市场认为顺酐酸酐衍生物用作环氧树脂固化剂 ， 市场发展空间小 。 二季度疫情影响下公司依然维持满产满销 ， 业绩实现强劲增长是最好的侧面鉴证 。 随着国内环保导致部分小厂关停 ， 其他厂家基本无扩张能力 ， 下游对产品全品类需求下 ， 濮阳迎来最佳扩张期 。 同时濮阳未来也持续发力品质升级/结构改善 。
3、 OLED 中间体技术沉淀久远 ， 获深创投/TCL/国家基金认可 ， 发展将加速 。 市场认为公司 OLED 中间体技术积淀有限 ， 但公司早在 2006 年便开始研发 OLED 。 深创投、TCL、国家新材料基金拟参与公司战略认购 ， 认购后合计持股高达 18.5% ， 同时三家都拟将与公司签订三年战略合作协议 ， 代表了对公司技术的高度认可 ， 公司 OLED 中间体乃至有机光电材料发展有望加速 。
7.纺服地素时尚（603587.SH）：中报业绩超预期 ， 线上发力明显
1、 中报业绩超预期 ， 销售复苏强劲 。 单二季度收/归母净利增长 10%/22%至 5.78/1.76 亿元 ， 展现强劲复苏 。 其中 Q2线上收入增长 20% ， 相对于天猫女装大盘整体下滑 3%的成交情况领跑优势明显；Q2 线下收入增长 8%至 4.9 亿元 ， 4-6 月体现出明显的逐月复苏趋势 。
2、 管理改善显效、重点发力线上 ， 7、8 月加速增长 。 公司线下门店持续推进导购培训并加大激励机制、同时深挖会员销售 ， 销售额在 20H1 继续在一线城市重点商圈同楼层排名靠前 ， 同时 7、8 月线下直营增速达到双位数 。
3、 增速稳健低估值高分红 ， 具备明显性价比 。
8.食饮五粮液（000858.SZ）：高端酒量价齐升 ， 成长空间或超预期
1、 高端酒量价齐升 ， 成长空间或超预期；市场预期高端酒容量进入增长瓶颈期 ， 同时疫情影响 ， 消费升级或不及预期 。 而我们认为在人口基数稳定及消费升级持续的背景下 ， 高端酒吨价有望持续提升 ， 同时高端酒将受益于行业马太效应加强 ， 高端酒扩容红利释放有望超预期 。 估值具备性价比 ， 后续批价上行有望进一步提升估值 。
2、 五粮液量价将超预期；近期五粮液推出减量政策以挺价 ， 五粮液此次优化渠道减量约 4000 吨 ， 但仍可以通过团购、新零售和创新业务（数字酒证、酒交所等）保证全年业绩 ， 业绩确定性强 ， 量价有望持续提升；
9.轻工：  梦百合（603313）：赛道优良 ， 中长期看好 OBM 零售及品类扩张
1、 卡位好赛道 。 记忆绵床垫受益消费升级 ， 在美国渗透率超过 40% ， 国内空间广阔 。 梦百合 19 年在我国记忆绵产品出口赛道份额达到 14%（13 年为 8.43%） 。
2、 短期受益 ODM 格局集中 。 公司在塞尔维亚、美国、泰国、西班牙等多国设厂 ， 20 年底海外总产能可达 40-45 亿元 。 美国新一轮反倾销将在 9-10 月迎来终裁 ， 加速中小企业出清 ， 公司海外供应链区位优势突出、份额有望持续提升 。
3、 中长期看好OBM 零售及品类扩张 。
10.新零售焦点科技（002315）：B2B 跨境市场空间大增长稳健 ， 激励草案明确增长目标1. B2B 跨境市场空间大增长稳健 ， 公司乘行业东风 。 2020 年下半年中国复工复产程度仍将领先全球 ， 海外产品需求将继续维持 ， 因此 B2B 跨境电商拥有良好的发展背景 。


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