|陈浩：估计接下来上证指数可能会超乎大家意料的强……
小编按：
周一三大指数集体走强 ， 沪指涨超1% ， 沪深300指数触及自2015年以来新高 。 午后 ， 指数小幅回落 ， 创指一度下挫翻绿 。 尾盘 ， 指数加速走弱 ， 三大指数悉数翻绿 。 截止收盘 ， 沪指报3395.68点 ， 跌0.24%；深成指报13758.23点 ， 跌0.67%；创指报2728.31点 ， 跌1.07% 。 今日A股冲高回落 ， 各大指数均以绿盘报收 。 盘面上金融权重走势基本与指数同步 ， 即便是上午表现强势 ， 一度上涨2.7%的券商板块 ， 收盘也收在上周五收盘点位下方 。 那么趋势会如何发展？接下来的九月会迎来怎样的局面？机构的风格是否有所变化？……狼帅陈浩今日做客央广直播 ， 精彩输出不可错过！
本文插图
陈浩
今年的重点是四季度和明年的一季度 ， 那么从现在来看 ， 应该是大消费和医疗属于偏价值投资的这一块抢跑；由此可能三季度的强势指数会是上证指数 ， 而且估计上证指数可能会超乎大家的意料的强 。 而创业板指数和它背后的科创板指数四季度的爆发依然可以期待 。
这一轮或者今年跟往年不同的地方 ， 它不能是纯粹的跷跷板——这边抢了那边较弱 ， 它只是在时间上不完全同步而已 。
机构偏好正在转移
我们目前的策略建议还都是原位持有 ， 如果你原先有大科技的基金 ， 好股票就继续持有 ， 不要介意现在酒或者包括周期这些板块开始走强；但是如果你的新资金偏重于价值投资 ， 而科技类的成长投资偏重于坐轿 ， 大概就是这么一个想法 。
我觉得医药和医疗还都是很有希望的 ， 所有前期已经爆发过的热点 ， 我个人判断都是牛腰的位置 ， 然后接下来它们都存在后半部分的继续发掘 ， 而不是退出 ， 这个中间都是调整 。 但是调整的过程中出现了一个新的动向 ， 叫自下而上的选股且价值投资 ， 就是说现在机构的偏好正在转移 ， 转移到精选个股 ， 包括成长股也在精选 ， 使得原先机构一共看好1300只股票左右 ， 再浓缩可能只有2/3就是七八百只股票大概是构成四季度的中心 。
自上而下它又叫赛道投资 ， 因为你搞不清楚这些赛道的企业到底谁好谁不好 ， 索性机构完全配置：比如说我要配置军工 ， 看看把军工股份还差不多的 ， 一股脑儿就配个10只20只 ， 而不在里边做太多的精选 。 那么四季度开始就不玩赛道了 ， 而是一只一只的说这只可不可以 ， 它是怎么回事 ， 等于工作会做得更细 。
有些股票有可能就被机构给扔掉了 ， 当然机构也不是一家 ， 所以大家会看到个股的震荡比较剧烈 ， 因为这里面有换股的；有些个股是一种交叉运动 ， 有些机构来了 ， 有些机构走了 ， 这也会引发震荡 。
【|陈浩：估计接下来上证指数可能会超乎大家意料的强……】 所以咱们刚才说自下而上到底是怎么回事 ， 其实最后还是财务报表更重要；你会发现就今后持有的股票是越来越绩优 ， 而不是大家到低位去找至今还没有涨的那些垃圾股 。
风格转变有原因
会出现这样的变化 ， 是因为大家心里是很打鼓的 ， 咱们为成长站台 ， 万一它最后交不出卷子来 ， 我们难道炒市梦率吗？这里面还有一个问题 ， 机构现在规模越来越大 ， 公募基金最新的数据已经到18万亿了 ， 其中一半的原始权益等于在过去两年的时间 ， 他们的持仓净值至少是翻倍的 。
在这种情况下 ， 他们发现哪怕是换股都会引发剧烈的震荡和净值的损失 ， 那就意味着你找一只股票你得相信它五年 ， 然后做三年持有的打算 ， 所以这个时候选股就苛刻多了 ， 稍微有点毛病、看不准的 ， 大家宁愿集中持股 ， 发现这样风险反而小；分散之后反而风险大 ， 就成为这么一个风格的转变 。
而这里面各有不同 ， 价值投资有教科书保证的 ， 因为这只股票到底值多少钱咱们可以算 ， 那些比较好的绩优股把教科书给打穿了 ， 就等于说好得太好了 ， 以至于传统的理论估值算完了结果答案是无穷大 。 那么只是提醒你注意基本面的变化 ， 如果比如说净资产收益率 ， 比如说每年的主营业务增长的速度……发生负面的变化 ， 你要注意它的估值就有天花板了；只要没有这个变化 ， 那么价值投资的集中持有这些明星个股是强者恒强的 。
推荐阅读
- 跳高的鱼|迎接十月红, 接下来关注这些
- 股票行情|1小时102亿 蚂蚁战配基金卖爆了！相对降温的股市接下来怎么走？监管释放信号……
- |陈浩：大科技基金曾经是亮点，如今是痛点！现在该怎么做？
- 股票行情|干了这杯酒！茅台股价再创历史新高 接下来是谁？
- 穷人|接下来5-10年是科技大赛道结语：