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中国|跨过千亿后的第二年 融信中国降低融资成本与谨慎拿地

观点地产网 不平凡的2020年 ， 以疫情开场 ， 整体经济下行背景下地产行业面临重重挑战 ， 年初售楼部关闭、土地出让暂停、开竣工进度影响结转、资本市场重创等一幕幕犹如昨日 。
行至半程 ， 下半年 ， 房企们面临的挑战似乎也没有减小 ， 近期关于“三条红线”和融资环境收窄的讨论 ， 闹得人心惶惶 ， 降负债也成为房企们的口头禅 。
接近中报会的尾声 ， 融信中国也在8月的最后一天发布上半年业绩报告 ， 延续年初的基调 ， 谨慎拿地、抓销售回款与降融资成本成为这半年的主旋律 。
8月31日午间 ， 融信中国中期(000996,股吧)业绩报告显示 ， 实现收益总额达210.66亿元 ， 毛利31.4亿元 ， 期内溢利16.46亿元 ， 公司拥有人应占核心纯利11.11亿元 ， 毛利率为23.9% ， 纯利率为13.2% ， 不派发中期股息 。
去年同期 ， 融信中国实现收益266.16亿元 ， 毛利63.614亿元 ， 期内溢利35.1亿元 ， 公司拥有人应占核心纯利为19.563亿元 ， 毛利率为23.9% ， 纯利率为13.2% 。
近两年 ， 随着逐渐放慢扩张的步伐 ， 融信中国开始注重利润增长 ， 同时对于现金流和负债指标有一定的要求 。 但如何平衡规模、利润和负债 ， 仍是融信中国未来道路上要面对的难题 。
有参加当日投资者会的分析师告诉观点地产新媒体 ， 融信中国管理层表示 ， 在目前不确定性因素比较大的环境下 ， 融信中国在拿地上主要还是一二线 ， 毛利率会低一点 ， 但安全性会高很多 。
“未来 ， 公司会通过内部运营来提高效率 ， 进一步优化融资成本 ， 还会比较重视项目的盈利能力 ， 预计明年以后毛利率会逐步回暖 。 ”
销售回正与谨慎拿地
事实上 ， 房企当期结转的项目大部分为两三年前获取的项目 。 融信中国管理层对当期利润变化作了详细说明 ， 并依旧对未来的结转水平充满信心 。
“上半年结转的项目主要是2016下半年及2017年拿的相对高质量地 ， 受限价政策影响 ， 所以导致毛利率偏低 ， 当然也不是刻意要在今年结转 ， 仅是达到基本周转节点 ， 顺其自然 。 此外 ， 收购的部分项目存在收购节点销售 ， 毛利相对较低 。 ”
融信中国解释称 ， 随着此部分高价地逐渐结转完毕 ， 明年毛利率会逐步改善 ， 今年上半年合约销售的毛利率则大概在20%至25%之间 。
值得一提的是 ， 除了关注当期的利润表现 ， 融信中国上半年销售实现回正也引起市场关注 。
最新数据显示 ， 今年1-7月 ， 融信中国总合约销售额约为725.02亿元 ， 同比增长4.23% ， 总合约建筑面积约为317.95万平方米 ， 平均合约售价为每平方米22,803元 ， 同比增长9.98% 。
据观点指数发布的2020年1-7月中国房地产企业销售TOP100榜单显示 ， 前7月融信中国销售规模逾725亿 ， 稳居房企21名 ， 较年初排名有所上升 。
若按城市来划分 ， 上半年 ， 融信中国在杭州、南京、福州、上海、温州、郑州、苏州、宁波及湖州这些城市的合约销售额排名靠前 ， 其中杭州、南京及上海分别占集团合约销售总额的36.58%、12.81%及6.56% 。
据投资者透露 ， 疫情影响下 ， 融信中国在销售策略上做了新尝试 ， 包括无理由退房、线上售楼部和抖音直播卖房等 ， 集团布局大部分在长三角 ， 长三角的房地产复苏明显高于其他区域 ， 所以整个销售流量提速非常快 。
“截至今年8月底 ， 整个销售完成率接近60% ， 依然以年初制定的销售目标来推进 ， 下半年总的供货量会高于上半年 ， 若以今年上半年实现的去化率68%来看 ， 对今年整个销售目标还是比较有信心 。 ”
此外 ， 2020上半年 ， 融信中国实际推出货值887亿 ， 实际去化率为68% ， 实际回款81% ， 下半年预计推出1300亿货值 ， 预计去化率保持在70%以上 ， 预计回款率保持在80% ， 下半年合约销售主要集中在长三角和海西 。


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