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投资|炒股十年，为何归来仍是菜鸟？

投资|炒股十年，为何归来仍是菜鸟？
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投资|炒股十年，为何归来仍是菜鸟？
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本文由公众号“苏宁金融研究院”原创 ， 作者为苏宁金融研究院副院长薛洪言 ， 首图来自壹图网 。
股市中有很多投资理论 ， 每个理论都会贡献几个炒股规则在股民中口口相传 。 比如止损、止盈；支撑点、破位点；头肩顶、头肩底；放量大跌、缩量上涨；长期持有、安全边际；等等 。
很多时候 ， 了解这些名词是投资者脱离小白阶段的必经之路；但更多时候 ， 了解得越多 ， 愈发无所适从 。 林林总总的规则里 ， 有太多方向相反的忠告 ， 而真正决定投资者是否成熟的 ， 恰恰是面对这些方向相反的忠告 ， 知道什么时候该听谁的 。
投资者进阶三阶段：从小白到老鸟
著名投机家杰西·利弗莫尔把投资者分为新手、准菜鸟、老鸟三个阶段：
新手知道自己什么都不知道 ， 知道自己是菜鸟 。
在股市磨练一段时间后 ， 小白会进入准菜鸟阶段 。 准菜鸟对股市做过一番研究 ， 知道止损、止盈等基本技巧 ， 牢记各种规则 ， 喜欢对市场发表意见 ， 习惯把大师的忠告挂在嘴边 。
只有极少数准菜鸟能在市场磨练中步入老鸟阶段 ， 建立属于自己的投资逻辑 ， 知道取舍 ， 不再随波逐流、人云亦云 。
在利弗莫尔眼中 ， 绝大多数活跃的投资者都处于准菜鸟阶段 ， 大师们的忠告张口就来 ， 实际操作一塌糊涂 。 相比小白 ， 准菜鸟因为一知半解又自以为高明 ， 常常把自己赔个精光 。
究其原因 ， 准菜鸟做不到融会贯通 ， 不懂得因时而变、因势而变 ， 始终不能脱离纸上谈兵的阶段 。
苏格拉底说 ， “未经思索的人生不值得一过” 。 同样 ， 若一味对各种各样的投资建议囫囵吞枣 ， 那么即便炒股十年 ， 归来还是那个被割韭菜的少年 ， 没有一丝丝改变 。
典型如“止损”策略 。 止损可谓股市投资中的金科玉律 ， 可很多投资者恰恰深受止损折磨 ， 账户不断累积小亏损不说 ， 还常常因止损过早下车 ， 错失了真正的大机遇 。
止损错了吗？
要不要止损
【投资|炒股十年 ， 为何归来仍是菜鸟？】止损的价值在于及时向市场先生认输 ， 避免错上加错 ， 以保护本金安全 ， 控制亏损幅度 。 及时认输是市场投资的第一课 ， 有太多投资者非但不止损 ， 反而越亏越买、摊低成本 ， 在利弗莫尔看来 ， 这是一个投机者所能犯的最严重的错误 ，
“如果第一笔交易已经亏损 ， 就不要继续跟进 ， 绝对不要想着摊低亏损的头寸 ， 这一点要时刻牢记 。 ”
股民心理往往是这样的 。 100元买入的股票 ， 涨到120元就太贵了 ， 要赶快卖出落袋为安；降到80元时 ， 又恨不得全仓抄底；但对于另外一位几年前50元买入的投资者 ， 80元依然太贵了 ， 而那个120元买入的人 ， 只要低于120元 ， 就会勇敢抄底 。
止损之难 ， 难在让投资者在他认为“便宜”的价位上卖出 。 而事实上 ， 他眼里的便宜 ， 其他人可能觉得太贵了 ， 以至于小跌之后还有大跌 ， 一路从胸口价跌到膝盖价 。
股民如果养成了止损的习惯 ， 往往能规避一些真正的大陷阱 ， 避免被腰斩、套牢 。 但问题的另一面在于 ， 也有很多时候止损之后 ， 股票反而再创新高 ， 甚至一骑绝尘 ， 投资者因为止损错失了大行情 。
所以 ， 在价值投资者格雷厄姆看来 ， 止损策略并不可取：
“扩利止损一般能够避免突发的较大的损失 ， 有时候还能获得较大的利润 。 但是 ， 这个结论中潜伏着一个双重谬论 ， 即多次零星损失的集合可能超过了少数几次的大额收益之和 ， 他们会发现交易费用对他们极为不利 。 ……止损指令曾经是交易者的很有用的技术手段 ， 正是由于使用越来越频繁 ， 其保障效果已大大减弱了 。 ”


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