|海外并购遭遇巨大商誉减值 汤臣倍健继续押宝益生菌( 三 )
引人注目的是 ， 截至上半年 ， 其货币资金23.43亿元 ， 为历史第二高值 ， 较2019年末的18.22亿元增加5.21亿元 ， 增幅近30% ， 占总资产比例也上升6.06个百分点 。 与此同时 ， 短期借款2.7亿元 ， 较2019年末的4365万元 ， 大幅增加5.18倍 。 可公司账上明明还有23.43亿元的货币资金 。
这又是一波什么操作？为何需要大幅增加短期借款 ， 从而推高财务费用？为此 ， 公司相关人士仅对《投资者网》称 ， 这一切都是基于资金安排、提高资金使用效率等方面的考量 。
4500亿的市场规模
尽管面临的挑战不小 ， 但在膳食补充类保健品（VDS）领域里 ， 汤臣倍健常年稳居行业龙头地位 。
去年 ， 保健品市场规模2685亿元 ， 2015-2019年复合增速8% 。 而VDS是保健品中最大的细分市场 ， 2019年市场规模1621亿元 ， 2015-2019年复合增速8% 。 欧睿数据显示 ， 近年来汤臣倍健在国内VDS行业的市场份额不断提升 ， 其市占率由2018年7.3%提升至2019年9.2% ， 占据行业龙头地位 。
根据前瞻产业研究院数据显示 ， 2019年我国消费者保健品品牌认知度最高的为安利、无极限、汤臣倍健 ， 消费者品牌认知度君子爱30%以上；东阿阿胶、同仁堂、康宝莱、合生元 ， 消费者品牌认知度在20-30%之间；其他品牌消费者品牌认知度均在10%以下 。
此外 ， 欧睿数据报告表示 ， 目前我国各年龄段膳食营养补充剂渗透率普遍低于美国 ， 中老年群体尤为明显 。 随着"大健康"理念兴起、消费市场升级和人口老龄化等 ， 中国膳食营养补充剂市场具有较大的增长潜力 。
另外 ， 根据我国经济发展状况 ， 以及行业发展趋势 ， 前瞻产业研究院预计2020年我国保健食品行业市场规模将突破4500亿元 。
在半年报当中 ， 汤臣倍健也多次提及"重新激活" ， 那公司具体如何激活呢？如何在这4500亿的市场规模中抢占更多份额？
"由于我国膳食营养补充剂发展历史尚短 ， 居民使用VDS的意识和习惯尚未完全建立 ， VDS在渗透率、消费粘性、人均消费金额等方面与美国、日本等发达国家相比存在较大增长空间 。 人口老龄化、消费升级、国民健康意识的崛起等都为行业发展创造空间 。 "汤臣倍健相关人士称 ， 2020年公司以"四大单品+两大形象产品+1个明星产品"多品种全线出击的核心市场策略 ， 通过在不同细分品类的占位和突破 ， 带动全品类销售 ， 激活整个VDS业务 。
为此 ， 华泰证券研报表示 ， 2020年汤臣倍健坚定实施消费者健康大战略举措和布局 ， 激活"人"、激活品牌力 ， 实施"四大单品+两大形象产品+1个明星产品"的市场策略 ， 益生菌于今年1月取得保健食品注册批文 ， 目前正加速在药店、母婴渠道的推广渗透和终端覆盖 ， 认为其有望在国内线下渠道逐步进入放量期 。
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