江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

现金|润阳科技营收暴增现金流勾稽不上 与经销商数据＂打架＂

中国经济网编者按：9月10日 ， 浙江润阳新材料科技股份有限公司（以下简称“润阳科技”）将首发上会 ， 公司此次拟于深交所创业板上市 ， 本次发行股数不超过2500.00万股 ， 不低于发行后总股本的25% ， 保荐机构为兴业证券 。 润阳科技此次拟募集资金6.35亿元 ， 分别用于年增产1600万平方米IXPE自动化技改项目、年产1000万平方米IXPE扩产项目、研发中心建设项目、智能仓储中心建设项目、补充营运资金项目 。
润阳科技销售商品、提供劳务收到的现金连续四年低于营业收入 。 2016年至2019年 ， 润阳科技的营业收入分别为5727.73万元、1.68亿元、3.25亿元、3.65亿元；销售商品、提供劳务收到的现金分别为4939.28万元、1.56亿元、2.70亿元、3.31亿元 。
2017年、2018年、2019年 ， 润阳科技营业收入分别较上年增长193.95%、92.93%、12.36% ， 增速放缓 。
2016年至2019年 ， 润阳科技归属于母公司普通股股东净利润分别为1018.54万元、2147.92万元、8723.54万元、1.16亿元；经营活动产生的现金流量净额分别为45.71万元、2801.34万元、3625.85万元、1.13亿元 。
据证券市场红周刊报道 ， 润阳科技的营收数据有异常 。 2018年、2019年 ， 润阳科技营业收入分别为3.25亿元和3.65亿元 ， 而据润阳科技2018年、2019年的合并现金流量表数据显示 ， 公司“销售商品、提供劳务收到的现金”分别为2.7亿元和3.31亿元 ， 此外 ， 2018年、2019年公司新增加预收款分别为26.92万元和20.81万元 ， 对冲同期与现金收入相关的预收款项影响 ， 则与2018年、2019年营收相关的现金流入了2.69亿元和3.31亿元 。
暂且不考虑增值税率的话 ， 将这两年的未含税营收与现金收入数据勾稽 ， 则2018年、2019年含税收入比现金收入分别多出5537.45万元和3369.53万元 。 理论上 ， 2018年、2019年的应收款项应该至少分别新增加相应的金额 。
可事实上 ， 在这两年的资产负债表中 ， 润阳科技的应收账款（包含坏账准备）、应收票据合计分别为9794.5万元、8710.05万元 ， 分别相比上一年年末相同项数据 ， 2018年新增了5958.22万元 ， 与理论上至少应该新增的5537万元相差不大 ， 但需要提醒的是 ， 这是在未考虑增值税率的情况下的结果 ， 若假设2018年增值为16% ， 则公司含税营收约为3.77亿元 ， 含税营收与现金收入的差额上升为1.07亿元 ， 而2018年应收款项仅新增5958万元就明显与理论新增金额不符了 ， 存在约4776万元的差异 。
润阳科技的应收账款逐年增长 。 2016年末至2019年末 ， 润阳科技余额分别为1672.38万元、3397.28万元、7778.67万元、8731.82万元 ， 占营业收入的比重分别为29.20%、20.18%、23.95%、23.92% 。
近两年润阳科技的应收账款周转率有所下滑 。 2016年至2019年 ， 润阳科技的应收账款周转率分别为4.62、7.08、6.21和4.73 。 2017年至2019年 ， 同行业公司应收账款周转率平均值分别为5.97、6.57、5.82 。
2016年末至2019年末 ， 公司存货净额分别为825.08万元、1662.19万元、2723.61万元、1505.35万元 ， 存货余额分别为825.08万元、1662.19万元、2799.86万元、1616.14万元 。
2016年至2019年 ， 公司货周转率分别为5.05、8.09、8.71和9.22 ， 逐年上升 。 2017年至2019年 ， 同行业公司存货周转率平均值分别为4.56、5.46、5.64 。
2016年至2019年 ， 润阳科技主营业务毛利率分别为37.89%、40.14%、41.08%和46.14% ， 逐年上升 。 2017年至2019年 ， 可比公司毛利率平均值分别为33.92%、31.30%、33.82% 。
润阳科技的研发费用率呈下滑趋势 。 2016年至2019年 ， 润阳科技的研发费用分别为375.72万元、789.75万元、974.26万元、1184.04万元 ， 研发费用率分别为6.56%、4.69%、3.00%、3.24% 。 2017年至2019年 ， 同行业公司的研发费用率均值分别为3.95%、3.05%、2.99% 。


推荐阅读


上一篇：净利|博俊科技负债两年增143%净利不增 应收款高产销率降

下一篇：建德|屹通新材净利增营收现金流降 向参股的农商行边存边贷