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戴维斯|为什么这只美国基金看好平安好医生和贝壳找房？( 二 )


珍妮 · 戴维斯：美客多的市值是600亿美元 ， 阿里巴巴是8000亿美元 。 拉丁美洲的人口大约是中国的一半 ， 那么为什么它不会在某个时候达到4000亿美元呢？在拉丁美洲 ， 电子商务的在线渗透率为零售销售额的5%， 约为中国的四分之一 。 然后你再加上它的支付业务 ， 就会产生一个完整的生态系统 ， 所以跑道要长得多 。 当然 ， 中国没有亚马逊 ， 所以你不能一个一个地在地图上找到对应 ， 但是记住这个机会的重大性是很重要的 。
《巴伦周刊》：你还拥有哪些其他类型的成长型公司？
珍妮 · 戴维斯：年复一年 ， 市场往往低估了高质量复利成长的力量 。 市场的平均持有期是一年 ， 我们是八年 ， 所以复利的力量是巨大的 。 克里斯·汉森控股有限公司（Chr. Hansen Holding， CHR）可以凭借其大量的专业知识 ， 在扩大市场的同时也扩大增长的机会 。 它在酸奶和奶酪中制造细菌和酶 ， 并且正在进入新的市场 ， 比如益生菌和一家研究有益细菌在食品补充剂中应用的合资企业 。
《巴伦周刊》：你们还拥有航空公司 ， 在疫情爆发期间 ， 这些航空公司大批倒闭 。 现在这种情况有所改变吗？
珍妮 · 戴维斯：我们拥有瑞安航空公司（Ryanair）和 Copa 航空公司的母公司Copa控股公司（Copa Holdings） 。 这两家公司都没有预见到疫情的到来 ， 瑞安航空5月份的客流量下降了99%。 但由于竞争优势 ， 两家公司都拥有强大的资产负债表 ， 并实现了比同行更高的盈利能力 。
瑞安航空的单位成本最低 ， 拥有最年轻的机队、最低的维护和机场成本 。 当流量或价格下降时 ， 他们最有可能生存下来 。 这也会落实到行动上: 瑞安航空的竞争对手正在取消飞机订单 ， 而瑞安航空正在保持订单并可能订购更多 。 他们知道波音公司正在苦苦挣扎 ， 所以在就飞机价格折扣进行谈判 ， 这进一步增强了它的优势 。
《巴伦周刊》：哪些与新冠肺炎疫情相关的趋势刺激了一些公司的增长？
珍妮 · 戴维斯：每家企业都需要一款体面的软件 ， 能够让员工远程工作 ， 而且随着企业需要确保拥有企业软件的云版本 ， 这一点已经大大加速 。 巨大的变化现在已经发生 ， 它将对社会产生深远影响 。
SAP 最大的股东、董事长兼联合创始人哈索?普拉特纳(Hasso Plattner)(几年前)重新加入了 SAP ， 并决定需要进入云计算领域 。 SAP 进行了大规模收购 ， 因此现在很有竞争力 。 SAP 最新版的企业资源规划软件支持云计算、混合云计算和机器学习功能 ， 五年内客户数量增长了40倍 。 但是最快的加速是在有数据的远程医疗中 。
《巴伦周刊》：你对远程医疗有什么看法？
珍妮 · 戴维斯：我们持有平安健康医疗科技有限公司（Ping An HealthCare and Technology ， 1833） ， 它运营着平安好医生 ， 仅仅一年时间 ， 其股价几乎涨了四倍 。 它的在线医生咨询弥补了初级保健方面的空白 ， 人工智能让数据具有比医生咨询更高的可扩展性和未来的诊断能力 。 新冠病毒大大加速了这种增长机会：从12月到1月 ， 注册用户增加了900%。 如果人们重复这个应用并保持更新 ， 你就会得到强大的健康记录 。
《巴伦周刊》：你正在观察新冠疫情后的哪些领域？
珍妮 · 戴维斯：医疗保健行业必须加大投入 。 这是一个效率低下的行业: 开发一种药物需要10年时间 ， 每年需要25亿美元 ， 而且大约一半产品表现不佳 。 消费者需要有针对性的药物 ， 而制药公司需要大量的病人和畅销药物 。 解决这个问题的方法必须来自于数据、更好的诊断和更快的药物试验 ， 而且它将与远程医疗联系起来 。 在医疗保健领域有很多颠覆性因素 。
《巴伦周刊》：还有什么会发生颠覆的领域？
珍妮 · 戴维斯：企业将如何考虑让员工回到办公室 ， 以及在家远程工作的未来 。 办公室周围将会出现一个生态系统 ， 比如鞋子清洁工、健身房和干洗店 ， 这将会改变商业区 。 虽然我们不知道城市密度会发生什么变化 ， 但我们会让人们重新考虑他们居住的地方 。 这会导致更多的存量房屋周转 。 因此 ， 房地产门户网站——例如 Scout24和 KE Holdings， 在中国它的名字是“贝壳找房”（BEKE）——将成为该价值链的重要组成部分 ， 而房地产所有者将处于风险更高的位置 。


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