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2017年|聚石化学3年逾期账款均超净利 流动负债飙19处房抵押

中国经济网编者按：上交所科创板股票上市委员会定于9月15日召开2020年第75次上市委员会审议会议 ， 审议广东聚石化学股份有限公司（简称聚石化学）的首发上市申请 。
聚石化学招股书显示 ， 此次发行新股不超过2333.33万股 ， 由光大证券担任保荐机构 。
公司此次拟募集资金约4.90亿元 ， 其中投资年产4万吨改性塑料扩建项目3.48亿元 ， 投资无卤阻燃剂扩产建设项目4021.71万元 ， 投资研发中心建设项目5265.50万元 ， 5000万元用于补充流动现金 。
聚石化学的主营业务为阻燃剂、改性塑料粒子及制品的研发、生产和销售 。 2018年公司通过收购东荣光学、常州奥智和常州奥智光电股权的方式 ， 又进入PS扩散板市场 。
公司控股股东为广州市石磐石投资管理有限公司（简称石磐石） ， 直接持有聚石化学3680.00万股股份 ， 占公司股本总额的52.57% ， 陈钢和杨正高合计持有石磐石100.00%的出资额 。
此外 ， 陈钢直接持有公司466.005万股股份 ， 杨正高直接持有公司330.80万股股份 。 陈钢和杨正高通过直接和间接方式累计持有聚石化学4476.805万股股份 ， 占公司股本总数的63.95% ， 系聚石化学的共同实际控制人 。 上述二人为中国国籍 ， 无境外永久居留权 。
2017年至2019年 ， 聚石化学的营业收入分别为88,042.80万元、106,891.33万元和147,432.59万元 ， 归属于母公司所有的净利润分别为3921.72万元、4386.41万元、9902.02万元 。
上述同期 ， 公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为78,692.92万元、82,948.24万元和115,157.86万元 ， 经营活动产生的现金流量净额分别为3695.21万元、-1884.75万元和6308.71万元 ， 波动较大 。
聚石化学表示 ， 2019年净利润较2018年同比增长125.74% ， 得益于报告期内收购常州奥智后新增PS扩散板业务的快速发展 。
2020年上半年 ， 聚石化学实现营业收入80,287.64万元、归属于母公司所有者的净利润8630.93万元 ， 较去年同期分别同比增长19.80%、73.94% 。 其中由于新冠疫情 ， PE透气膜等防疫产品原材料销售大幅增长 。 随着新冠疫情得到有效控制 ， 未来防疫产品的盈利情况将不可持续 。
聚石化学预计2020年1-9月营业收入约为127,300.00万元至134,000.00万元 ， 同比增长24.04%至30.57%；预计实现归属于母公司净利润约为14,374.45万元至15,131.00万元 ， 同比增长113.52%至124.75% 。
2017年至2019年 ， 聚石化学主营业务毛利率分别为15.39%、14.68%和20.40% ， 其中2019年毛利率较2018年同比提高5.72个百分点 。 同样是因为新增的PS扩散板业务毛利率较高 ， 在主营业务毛利的贡献率由2018年的10.18%提高到2019年的31.74% ， 带动了毛利率整体提升 。
聚石化学的研发费用率不及同行 。 2017年至2019年 ， 聚石化学研发费用分别为2594.79万元、3357.28万元及4539.42万元 ， 占营业收入比例分别为2.95%、3.14%和3.08% ， 低于同期同行平均水平3.58%、3.69%和4.15% 。
另外 ， 2017年至2019年 ， 聚石化学高新技术企业税收优惠金额分别为482.62万元、849.45万元、1955.59万元 ， 占利润总额的比例分别为10.54%、17.49%、14.37% 。
聚石化学应收账款增长较快 ， 2017年至2019年各期末 ， 公司应收账款余额为16,436.45万元、30,808.50万元和39,764.88万元 ， 占营业收入比例为18.67%、28.82%和26.97% 。 聚石化学对应收账款计提坏账准备分别为409.50万元、618.02万元和653.46万元 。
2017年至2019年 ， 聚石化学的逾期账款分别为6167.45万元、7703.36万元、12,678.35万元 ， 均超过同期净利润3921.72万元、4386.41万元、9902.02万元 。 截至2020年8月28日 ， 公司逾期账款收回金额10,876.43万元 ， 逾期账款未收回金额为1801.92万元 。
2017年至2019年 ， 聚石化学的应收账款周转率分别为5.05、4.63及4.25 ， 逐年下降 。 同行业可比公司的应收账款周转率均值分别为5.12、5.81和6.07 。


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