受托|信托境外理财业务再迎新玩家 风控能力欠缺等通病成“拦路虎”
_本文原题为 信托境外理财业务再迎新玩家 风控能力欠缺等通病成“拦路虎”
信托行业受托境外理财业务（QDII）资格队伍迎来进一步扩容 。 9月22日 ， 华鑫国际信托受托境外理财业务资格正式获得监管层批复 ， 成为今年第2家获得受托境外理财业务资格的信托公司 。 截至目前 ， 信托行业68家信托公司中已有27家成功获得受托境外理财业务资格 ， 但拿下受托境外理财业务额度的信托公司仅有18家 。 在分析人士看来 ， 制约信托公司境外理财业务展业的主要因素是全球化资产配置能力的欠缺和全球性风险控制能力的不足 。
信托QDII又添“生力军”
在我国金融业不断对外扩大开放的背景下 ， 信托行业受托境外理财业务资格的审批步伐也在加快 。 9月22日 ， 北京银保监局对《华鑫国际信托有限公司关于申请受托境外理财业务资格请示》作出批复 ， 批准华鑫国际信托受托境外理财业务资格 。
受托境外理财业务 ， 是指境内机构或居民个人将合法所有的资金委托给信托公司设立信托 ， 信托公司以自己的名义按照信托文件约定的方式在境外进行规定的金融产品投资和资产管理的经营活动 。 华鑫国际信托是今年第2家获得受托境外理财业务资格的信托公司 ， 也是68家信托公司中第27家成功获得受托境外理财业务资格的信托公司 。 6月8日 ， 甘肃银保监局批复光大兴陇信托正式开办受托境外理财业务的资格 。
相比起来 ， 2019年仅有五矿信托1家信托公司受托境外理财业务资格获批 ， 2018年有2家信托公司获批 。 普益标准研究员于康在接受北京商报采访人员采访时表示 ， 当前 ， 我国持续推进金融体制改革 ， 推动金融市场双向开放 ， 监管层批复更多金融机构获取受托境外理财业务资格 ， 体现了我国加快金融业对外开放的决心；另外 ， 在金融业加大开放背景下 ， 国外金融机构逐步进入国内资管市场 ， 市场竞争更加激烈 ， 受托境外理财业务资格批复 ， 有利于国内金融机构推进多元化产品的布局 ， 提升其综合竞争力 。
额度下发沉寂两年有余
合格境内机构投资者制度的出台已有一段时间 ， 但获取受托境外理财业务资格只是信托公司海外展业的第一步 ， 更重要的是获得外汇管理局分配的海外投资额度 ， 否则将面临有资格无投资额度的尴尬境地 。 截至目前 ， 全信托行业68家公司中已有27家成功获得受托境外理财业务资格 ， 但仅有中诚信托、上海国际信托、中海信托等18家信托公司获得了受托境外理财业务投资额度 。
从额度下发总量来看 ， 相比于银行业、证券业、保险业动辄数百亿美元的额度 ， 18家信托公司合计分享的额度稍显薄弱 ， 仅为83.1亿美元 。 一位信托行业从业人士表示 ， 境外理财业务对于信托公司来说 ， 不论是人员储备、知识储备还是系统化合作体系的建立都还处于初级阶段 。
不过 ， 北京商报采访人员注意到 ， 受托境外理财业务额度的下发也陷入了长达两年多的沉寂 ， 最近的一次额度获批时间都是在2018年5月30日 。 在金乐函数分析师廖鹤凯看来 ， 相对于国内业务 ， 海外业务拓展难度大 ， 现阶段的投入产出比较低 ， 特别是对于目前大多数信托业务的稳健定位来说 ， 境外理财业务理财大规模开展的可能性不大 ， 但是长期来看 ， 面对日益庞大的信托规模和对应的信托投资者多元化的配置需求 ， 境外理财业务的开展势在必行 。
风控能力等亟待提升
信托公司的受托境外理财业务在规模上尽管已有了一定程度的累积 ， 但与信托公司的其他创新业务相比 ， 仍属于发展较慢的状态 。 用益信托研究员帅国让在接受北京商报采访人员采访时介绍称 ， 信托公司的受托境外理财业务主要包括通道业务和主动管理业务 。 通道业务主要发挥受托境外理财业务资金通道的作用 ， 提供外汇额度 ， 发挥事务性管理功能 ， 不承担市场风险和汇率风险 。 但此类业务长远来看不具持续性 ， 因为伴随着外汇管制的逐步放开 ， 通道业务吸引力将大幅下降 。
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