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新兴产业|德邦基金：逢低布局能持续成长的消费、新兴产业及顺周期板块

一、市场表现

新兴产业|德邦基金：逢低布局能持续成长的消费、新兴产业及顺周期板块
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　  数据来源：Wind ， 截至2020/10/09 。
【新兴产业|德邦基金：逢低布局能持续成长的消费、新兴产业及顺周期板块】二、重要资讯
1、11日晚间 ， 中共中央办公厅国务院办公厅印发《深圳建设中国特色社会主义先行示范区综合改革试点实施方案（2020－2025年）》 。 其中提到：以设立经济特区40周年为契机 ， 在中央改革顶层设计和战略部署下 ， 支持深圳实施综合授权改革试点 ， 是新时代推动深圳改革开放再出发的又一重大举措 ， 是建设中国特色社会主义先行示范区的关键一招 ， 也是创新改革方式方法的全新探索 。
2、为推进粤港澳大湾区建设 ， 结合本地促消费政策 ， 深圳市人民政府近期联合人民银行开展了数字人民币红包试点 。 本次试点由深圳市罗湖区出资 ， 通过抽签方式将一定金额的资金以数字人民币红包的方式发放至在深个人数字人民币钱包 ， 社会公众可持发放的数字人民币红包在有效期内至罗湖区指定的商户进行消费 。
3、10月10日 ， 央行发布消息称 ， 今年以来 ， 人民币汇率以市场供求为基础双向浮动 ， 弹性增强 ， 市场预期平稳 ， 跨境资本流动有序 ， 外汇市场运行保持稳定 ， 市场供求平衡 。 为此 ， 中国人民银行决定自2020年10月12日起 ， 将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调为0 。
4、国庆假期期间 ， 五只可以参与蚂蚁战略配售的新基金全部售罄 ， 合计募集规模600亿 ， 成为市场关注的焦点 。
5、据日媒当地时间周四报道称 ， 日本政府计划在下个月取消对中国和其他11个国家和地区的旅行禁令 。 日媒称 ， 除中国以外 ， 其他11个国家和地区还包括中国台湾 ， 澳大利亚 ， 新西兰 ， 新加坡 ， 韩国 ， 越南和马来西亚 。
6、从文化和旅游部获悉 ， 综合各地旅游部门、通讯运营商、线上旅行服务商的数据 ， 经中国旅游研究院（文化和旅游部数据中心）测算 ， 八天长假期间 ， 全国共接待国内游客6.37亿人次 ， 按可比口径同比恢复79.0%；实现国内旅游收入4665.6亿元 ， 按可比口径同比恢复69.9% 。
三、宏观点评
1、10月9日公布的9月财新中国服务业PMI录得54.8 ， 较8月提高0.8个百分点 ， 连续五个月处于扩张区间 。 此前公布的9月财新中国制造业PMI录得53 ， 较8月下降0.1个百分点 。 国家统计局公布的9月官方制造业PMI为51.5 ， 比8月份上涨了0.5 ， 高于预测值51.3；9月官方服务业PMI则上升0.9个百分点至55.2 。
点评：财新和官方PMI均显示国内经济已处于较景气阶段 ， 复苏势头良好 ， 但两者的制造业数据在边际上略有分歧 ， 主要由于财新的调查样本偏中小型企业 ， 恢复情况不如中大型企业 ， 因此以中大型企业为主的官方PMI表现更为出色 。 鉴于中小企业仍未完全走出困境 ， 我们预计 ， 结构性的宽松货币政策和定向的财政政策将贯穿到明年 。
2、10月第一周 ， 美国供应管理协会（ISM）发布9月美国制造业PMI指数为55.4 。 该指数连续第四个月高于50的荣枯线 ， 表示制造业呈扩张状态 。
3、上周五美国发布的非农数据显示 ， 美国9月季调后非农就业人口(万人)实际值66.1万人 ， 预测值85万人 ， 前值137.1万人 ， 美国9月失业率实际值7.9% ， 预测值8.2% ， 前值8.4% ， 美国9月平均每小时工资年率实际值4.7% ， 预测值4.8% ， 前值:4.7% 。
点评：由于疫情尚未得到完全控制 ， 美国的复苏速度有所放缓 ， PMI虽然连续四月超过荣枯线 ， 但9月数据略低于8月的56 ， 非农就业同样差强人意 ， 9月非农就业人数较前一个月减少了超一半,且低于预期水平 。 由此可见 ， 虽然美股出现V型反转 ， 但美国经济的V型反转尚未到来 ， 市场更多是风险偏好和流动性驱动 。
四、流动性分析


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