公司|永茂泰货币资金0.5亿流动负债7.4亿 深度依赖单一客户( 二 )
除了急速上升的市场推广费 ， 永茂泰还存在机构突击入股的情形 。
2018年12月 ， 永茂泰的实控人徐宏 ， 将其所持有的永茂泰112万股股份和220万股股份分别转让给宁波圆惠和浙江创投 ， 转让价格为8.88元/股 。 2019年3月 ， 原股东张学勇将其持有永茂泰20万股股份（占总股本的0.14%）全部转让给沈梦晖 ， 转让价格为8.88元/股 。
宁波圆惠、浙江创投、沈梦晖此前均未出现在永茂泰的股东名单中 ， 而永茂泰提交上市申报材料的时间是2019年6月21日 ， 因此宁波圆惠、浙江创投、沈梦晖均属于突击入股 。
而宁波圆惠、浙江创投除了突击入股 ， 还和公司实控人徐宏签订了股份回购协议 。 若永茂泰此次未能通过IPO申请 ， 则会触发回购协议 ， 届时徐宏有义务对相应的股权进行赎回 。
值得注意的是 ， 在永茂泰申请上市期间 ， 上述对赌协议均未终止 。
财务数据方面 ， 2016年至2019年各期末 ， 永茂泰的应收账款账面余额分别为32,962.94万元、51,370.62万元、47,296.30万元和47,734.33万元 ， 占营业收入比例分别为18.60%、22.00%、18.96%和18.06% 。
上述同期 ， 公司的坏账准备为1725.69万元、2782.17万元、2596.92万元和2880.94万元 。
2017年至2019年各期末 ， 永茂泰的整体应收账款周转率分别为5.54、5.06和5.56 。 其中 ， 公司铝合金业务的应收账款周转率分别为7.03、6.15和6.86 ， 同行业公司平均值为7.09、7.40和6.76 。
上述同期 ， 永茂泰的汽车零部件业务应收账款周转率分别为3.93、3.73和4.17 ， 可比上市公司的平均应收账款周转率分别为4.10、3.80和3.50 。
2016年至2019年各期末 ， 永茂泰的负债合计57,004.48万元、69,619.35万元、76,514.64万元和90,569.34万元 ， 流动负债分别为51,693.46万元、58,704.07万元、64,419.34万元和73,727.25万元 。
公司流动负债主要为短期借款、应付票据和应付账款 。 2016年至2019年各期末 ， 永茂泰的短期借款均为向银行借入的短期贷款 ， 分别为19,237.03万元、20,565.40万元、16,700.00万元和26,046.96万元 ， 上升较快 。
同期 ， 公司应付票据分别为2665.98万元、3979.94万元、7770.00万元和6850.00万元 ， 应付账款分别为13,956.44万元、16,551.60万元、20,183.64万元和18,691.60万元 。
另外 ， 永茂泰一年内到期的非流动负债分别为6747.47万元、7959.06万元、8210.56万元和12,960.07万元 ， 分别占同期末流动负债的13.05%、13.56%、12.75%和17.58% 。
2016年至2019年 ， 永茂泰的货币资金分别仅有1823.91万元、6289.44万元、6657.12万元和4842.57万元 ， 占同期末流动资产的3.77%、7.87%、8.43%和6.05% 。
2016年至2019年各期末 ， 永茂泰的资产负债率（合并）分别为54.06%、45.79%、44.88%和45.93% ， 流动比率分别为0.94、1.36、1.23和1.09 ， 速动比率分别为0.73、1.07、0.92和0.81 。
上述同期 ， 同行业上市公司的资产负债率均值为44.49%、45.58%、42.05%和40.89% ， 流动比率分别为1.29、1.45、1.64和1.92 ， 速动比率分别为0.93、1.05、1.19和1.46 。
2016年至2019年各期末 ， 永茂泰的存货账面价值分别为10,563.22万元、17,030.60万元、19,561.12万元和20,659.49万元 ， 占同期末流动资产的比例分别为21.81%、21.31%、24.77%和25.81% 。
2016年至2019年各期末 ， 永茂泰的存货跌价准备余额分别为402.57万元、503.59万元、534.55万元和1172.91万元 。
上述同期 ， 永茂泰整体存货周转率分别为13.29%、14.05、11.51和10.80 ， 其中铝合金业务存货周转率分别为19.41、21.27、17.78和18.42 ， 汽车零部件业务的存货周转率分别为7.22、6.77、5.08、和4.46 。
2017年至2019年各期末 ， 同行业可比公司中铝合金业务的存货周转率平均值分别为8.45、8.23和8.12 ， 汽车零部件业务的存货周转率平均值为6.45、5.72和4.72 。
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