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公司|永茂泰货币资金0.5亿流动负债7.4亿 深度依赖单一客户( 六 )


2019年3月24日 ， 张学勇与沈梦晖签订了《股份转让协议》 ， 由原股东张学勇将其持有公司的20万股股份（占总股本的0.14%）全部转让给沈梦晖 ， 转让价款合计为177.60万元 ， 转让价格为8.88元/股 。
宁波圆惠、浙江创投、沈梦晖此前均未出现在永茂泰的股东名单中 ， 而永茂泰提交上市申报材料的时间是2019年6月21日 ， 因此宁波圆惠、浙江创投、沈梦晖均属于突击入股 。
而宁波圆惠、浙江创投除了上市前突击入股 ， 还和公司实控人徐宏签订了股份回购协议 。 若永茂泰此次未能通过IPO申请 ， 则会触发回购协议 ， 届时徐宏有义务对相应的股权进行赎回 。

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上述对赌协议可以看到 ， 若2020年12月31日前永茂泰未能通过IPO申请 ， 则会触发回购协议 ， 届时徐宏有义务对相应的股权进行赎回 。
值得注意的是 ， 在永茂泰申请上市期间 ， 上述协议均未终止 。
2019年应收账款近5亿元坏账准备2881万元
2016年至2019年各期末 ， 永茂泰的应收账款账面余额分别为32,962.94万元、51,370.62万元、47,296.30万元和47,734.33万元 ， 占营业收入比例分别为18.60%、22.00%、18.96%和18.06% 。

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上述同期 ， 公司的应收账款账面价值为31,237.25万元、48,588.45万元、44,699.38万元和44,853.40万元 ， 坏账准备为1725.69万元、2782.17万元、2596.92万元和2880.94万元 。

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2017年至2019年各期末 ， 永茂泰整体的应收账款周转率分别为5.54、5.06和5.56 。 其中 ， 公司铝合金业务的应收账款周转率分别为7.03、6.15和6.86 ， 同行业公司平均值为7.09、7.40和6.76 。

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2017年至2019年各期末 ， 永茂泰的汽车零部件业务应收账款周转率分别为3.93、3.73和4.17 ， 可比上市公司的平均应收账款周转率分别为4.10、3.80和3.50 。

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2019年负债9亿元偿债能力进一步变低
2016年至2019年各期末 ， 永茂泰的负债合计57,004.48万元、69,619.35万元、76,514.64万元和90,569.34万元 ， 流动负债分别为51,693.46万元、58,704.07万元、64,419.34万元和73,727.25万元 ， 占负债总额的比例分别为90.68%、84.32%、84.19%和81.40% 。

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公司流动负债主要为短期借款、应付票据和应付账款 。 2016年末、2017年末、2018年末和2019年末 ， 永茂泰的短期借款均为向银行借入的短期贷款 ， 分别为19,237.03万元、20,565.40万元、16,700.00万元和26,046.96万元 ， 分别占同期末流动负债的37.21%、35.03%、25.92%和35.33% ， 上升较快 。
同期 ， 公司应付票据分别为2665.98万元、3979.94万元、7770.00万元和6850.00万元 ， 分别占同期末流动负债的5.16%、6.78%、12.06%和9.29% 。
公司的应付账款分别为13,956.44万元、16,551.60万元、20,183.64万元和18,691.60万元 ， 分别占同期末流动负债的27.00%、28.19%、31.33%和25.35% 。 应付账款主要为尚未与供应商结算的材料款、工程和设备款 。


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