江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 财经 > >

中地乳业|缺奶！缺奶！乳业巨头“抢牛夺奶”大战


中地乳业|缺奶！缺奶！乳业巨头“抢牛夺奶”大战
本文插图

【中地乳业|缺奶！缺奶！乳业巨头“抢牛夺奶”大战】2020年堪称中国乳制品行业的收购大年 。
无论是伊利（600887.SH）、蒙牛（02319.HK）双寡头的竞争 ， 还是中小型乳业集体奔赴资本市场搏杀 ， 在中国乳业行业 ， 对奶源和牧场的争夺从未停歇 。
国庆节前 ， 国内乳业行业再曝三大事件：伊利股份拟收购中地乳业（01492.HK）；中国飞鹤（06186.HK）拟收购原生态牧业（01431.HK）；优然牧业启动赴港上市前最后一轮融资 。
这背后 ， 是中国原料奶市场供应紧张、低温奶市场利好 ， 以及大型乳企对上游产业链的控制欲越来越浓厚 。 叠加效应之下 ， 奶源争夺战再度硝烟四起 。
01 抢牛夺奶
中国乳业产业链上游 ， 两大环节至关重要：原料奶生产企业和养殖牧场 。
在中国东北、华北及西部三大黄金奶源带里 ， 绝大部分原料奶企业及牧场 ， 大多已被双寡头、区域乳企等觊觎或已纳入囊中 。
这里 ， 贡献了中国八成以上原料奶 ， 也是乳业资本的竞技场 ， 密集交织、错综复杂 。
中地乳业|缺奶！缺奶！乳业巨头“抢牛夺奶”大战
本文插图

比如 ， 蒙牛乳业是中国圣牧（01432.HK）的最大股东、优然牧业是伊利股份的关联企业 ， 现代牧业（01117.HK）前两大股东分别是蒙牛乳业和新乳业（002946.SZ） 。

最近的几起收并购案中 ， 放眼望去 ， 还是那几张老面孔 。
9月底 ， 伊利股份披露拟16.61亿港元收购中地乳业；中国飞鹤拟以30.71亿元对价收购原生态牧业；优然牧业在国庆节前启动赴港上市前最后一轮融资 。
资料显示 ， 中地乳业在全国有8个牧场、6万多头奶牛 。 2019年 ， 公司原料奶总销量37万吨 ， 实现营收14.99亿元、归母净利润1.04亿元 。
作为中国领先的奶牛养殖和原料奶供应商 ， 乳企对其的争夺从未停止过 。
早先 ， 中地乳业是蒙牛的供应商 ， 2005年开始向蒙牛供应原料奶 。 伊利股份与其的合作 ， 则是在9年之后 。
两大巨头争抢 ， 给中地乳业带来了“幸福的烦恼”：原料奶产量有限 ， 卖给谁多一点、卖给谁少一点 ， 难以权衡 。
2014年 ， 中地乳业与伊利、蒙牛签署10年战略合作协议 ， 承诺10年后向两家客户平分产能 。
在“千亿五强”目标上飞奔的伊利 ， 显然容不得等待 。
今年8月 ， 伊利股份全资子公司金港控股参与中地乳业定向增发 ， 获得16.6%股权 ， 成为第二大股东；9月底 ， 伊利股份发起对中地乳业要约收购 ， 若收购成功 ， 伊利股份最终持有中地乳业31.87%股权 ， 成为该公司最大股东 。

抢“牛”夺“奶”运动如火如荼 ， 拥有7个牧场、年产奶量超34万吨的原生态牧业成为了中国飞鹤眼中的绝好标的 。 中国飞鹤此前就享有原生态牧业优先供奶权 ， 收购完成后 ， 中国飞鹤将成为原生态牧业的控股股东 。
启信宝显示 ， 优然牧业原是伊利股份全资子公司 ， 后来变成名义上Yogurt Holding I(HK) Limited控制的外商独资企业 。 股权穿透后 ， 伊利股份仍间接持有优然牧业40%股权 。
公开数据显示 ， 2010年至2019年 ， 优然牧业的营收规模从0.8亿元增至超77亿元 。 结合其他乳企上市来看 ， 公司不断接近资本市场目的不外乎募资扩张牧场、提升奶源产量 。 此外 ， 优然牧业也采取收购夺取奶源 ， 2019年 ， 公司就以对价22.78亿元收购新三板企业赛科星 。
据荷斯坦杂志数据 ， 2019年 ， 优然牧业的奶产量突破80万吨 ， 仅次于奶产量139万吨的现代牧业（01117.HK） ， 已是中国第二大牧业企业 。
02 中国有多缺奶？
斑马消费梳理发现 ， 随着原料奶价格进入上升周期 ， 诸多乳企的业绩进入上行区间 ， 奶源供应一度紧张 。


推荐阅读


上一篇：药明巨诺|赴港记｜“药明系”将迎第三家上市公司，持续亏损的药明巨诺正寻求上市批准

下一篇：达里奥|达里奥又出手！