保险|陈国力：新时代保险资产管理业的机遇和挑战
【保险|陈国力：新时代保险资产管理业的机遇和挑战】伴随着我国高净值人群的快速增长 ， 如何管理财富使其保值、增值是当下人们关注的重点 ， 金融机构财富管理业务的发展方兴未艾 ， 市场潜力巨大 。 资管新规后财富管理的新时代特征尤为明显 。 尽管资管新规的过渡期延长至2021年 ， 但这并不会改变资产管理或财富管理的新时代特征 ， 如监管逐步统一、市场走向高质、机构回归传统、产品日趋定制、客户家族化等特征 。 同时 ， 常态化的新冠疫情防治对财富管理业的影响巨大 。
有鉴于此 ， 2020年9月6日 ， 由《银行家》杂志社、中国社会科学院金融研究所财富管理中心、中央财经大学共同主办的“2020中国金融创新论坛”特设“财富管理：新时代下的新发展”圆桌论坛 ， 本次论坛特邀请中国保险资产管理业协会副秘书长陈国力就保险资产管理业的机遇和挑战进行了分享交流 。
陈国力表示 ， 保险的专业化程度越来越高 ， 正在不断地融入大资管市场 。 在长期服务保险资金的过程中 ， 保险资管机构逐步建立了长期投资、稳健投资、价值投资的投资文化 ， 形成了大类配置、长期配置和战略配置的核心专长 ， 建立了全面审慎的风险管理体系 。 拥有这些核心能力和优势 ， 保险资管参与财富管理市场的竞争就有了底气 。 未来保险资管将在加强管理长久期资金的能力、绝对收益获取能力、大类资产配置能力、另类投资和股权投资能力方面继续发力 ， 深度参与财富管理市场 。 
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中国保险资产管理业协会副秘书长 陈国力
以下为嘉宾发言全文：
大家好！非常高兴参加“2020中国金融创新论坛”的财富管理圆桌讨论 ， 与银行、信托、财富管理领域的领导专家分享交流 。 根据会议主题 ， 我结合保险资产管理业的有关情况谈一谈自己的理解 ， 请各位批评指正 。
保险资管业脱胎于保险主业 ， 保险业的持续快速发展为保险资管业提供了深厚基础和广阔纵深 。 近年来 ， 我国保险业持续快速增长 ， 2018年后超越日本成为仅次于美国的全球第二大保险市场 。 从行业总资产看 ， 2004年达到1万亿元 ， 用时二十四年 。 截至2019年底 ， 保险业总资产20.56万亿元 ， 首次突破二十万亿大关 。 从行业可投资资产看 ， 6年前协会成立时（2014年9月）的数字为8.77万亿元 ， 截至2020年6月底保险资金运用余额为20.13万亿元 ， 首次突破二十万亿大关 。 从保费增长看 ， 2009年当年保费首次突破1万亿元 ， 2014年突破2万亿元 ， 2016年突破3万亿元 ， 2019年底保费收入4.26万亿元 ， 突破4万亿元 。 在疫情冲击下 ， 2020年上半年实现原保险保费收入2.7万亿元 ， 同比增长6.46% ， 全年有望达到5万亿左右 ， 继续保持良好发展态势 。 特别是以2019年我国人均GDP超过1万美元为标志 ， 中等收入群体不断扩大 ， 财富管理需求和保险意识显著增强 ， 保险业将迎来黄金发展时期 ， 为保险资管带来持续不断的源头活水 ， 同时带来较大的资产配置压力 。
以保险资金运用为原点 ， 保险资产管理业的专业化程度不断提高 ， 加速融入大资管市场 。 目前保险资管机构业务主要包括：一是受托管理所属集团及其母公司、中小保险公司的保险资金；二是受托管理企业年金、银行理财专户等非保险资金；三是开展保险资产管理产品业务 。 从历史发展脉络看 ， 一是保险资金运用资管化 。 2003年起陆续设立了专业的保险资产管理公司 ， 建立了“委托、受托、托管”三方协作制衡的运作模式 ， 推动保险资产管理步入规范化和专业化轨道 。 调研数据显示 ， 2019年底保险资管公司受托管理了大约73%的保险资金 ， 25%由保险公司自主投资 。 二是保险资产管理市场化 。 2012年以后 ， 监管部门颁布《保险资金委托投资管理暂行办法》 ， 允许保险公司将保险资金委托至符合条件的保险资产管理公司、证券公司、证券资产管理公司、基金公司等专业投资管理机构 。 截至2019年底 ， 基金、券商等业外管理人受托管理保险资金4700亿元左右 。 委托和受托双向开放政策下的“鲶鱼效应”促使保险资产管理公司大力发展第三方业务 ， 以避免过于依赖母公司的风险 。 市场的开放带来了保险资管机构的业务发展 ， 特别在养老金管理市场 ， 保险资管机构（含养老险公司）的表现可圈可点 。 截至2019年底 ， 35家保险资管机构总管理规模达到18.11万亿元 ， 其管理的业外资金达到3.76万亿元 ， 其中管理基本养老金超过1500亿元 ， 管理企业年金规模9500亿元 ， 管理职业年金超过2000亿元 。 三是保险资产管理生态化 。 随着市场化改革的深入 ， 保险资金投资渠道和投资范围的不断扩大 ， 近年来保险资产管理业与金融同业的业务交流不断深化 ， 通过跨界合作取长补短、互相输出能力 ， 保险资金得以通过多元化配置有效防控风险 ， 最终形成优势互补、良性互动、合作共赢的保险资管生态圈 。 截至2019年底 ， 保险资金投资的信托、银行理财等金融产品超过三万亿 ， 其中集合资金信托从2012年的数百亿快速增长到2019年末的1.6万亿 ， 在保险资产配置中占比达8.6% 。 协会作为监管与市场间的特殊主体 ， 通过自身优质专业服务 ， 吸引保险、银行、证券、基金、信托、私募股权等十多类机构近800家会员单位进入这个生态圈 ， 并通过搭建跨业、跨界交流合作平台 ， 不断为会员机构创造业务合作机会 。
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