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|周琼 | 日本还值得学习吗？——评《回望平成时代的日本经济》（留言赠书）( 三 )


中国 ， 既有和日本类似的中信集团、招商局集团等实业和金融都比较强的优秀企业集团 ， 也出现从德隆系到明天系等民营企业集团 ， 做实业没有形成有核心竞争力的优秀企业 ， 靠控股参股金融机构和一系列财技腾挪扩张 ， 出现“虚假注资、循环注资、隐形股东、违规代持、违规一致行动人、股东不当干预、向股东输送利益等深层次高风险问题” ， 最后企业集团难以为继 ， 也影响银行的发展 。 “股权关系不清、股东行为失范是近年来银行业保险业市场乱象丛生的根源 。 ”（银保监会《健全银行业保险业公司治理三年行动方案（2020—2022年）》）
为什么中国和日本会形成这种差异 ， 是一个值得反思的问题 。
2.主银行制 。 德国、日本这种有主办银行制的国家 ， 企业和主办银行间基本是以股权关系为纽带 ， 银行人员担任企业重要职务 。
青木昌彦等称主银行制度是“日本资本市场上公司监控和治理的核心机制” 。 而在中国 ， 银行持有工商企业股权原则上是《商业银行法》所禁止的 。 工商企业入股银行 ， 成为关系人 ， 相关监管规定对关系人贷款有诸多限制 ， 但一些工商企业股东又在实际上突破这些限制 。 所以 ， 这种股权纽带下形成的银企关系 ， 我们难以简单效仿 。 中国人民银行曾于1996年颁布《主办银行管理暂行办法》 ， 但实际效果不佳 。 银保监会2018年印发《银行业金融机构联合授信管理办法（试行）》 ， 规定的联合授信牵头行 ， 类似于主银行 ， 但此制度也未得到普遍推行 。
在中国 ， 有竞争力的大企业 ， 在银企关系中处于强势地位 ， 在存款、理财、贷款、债券承销等金融服务中可以选择利率和费率报价最优惠的银行 ， 可能会选择几家银行作为主要往来银行 ， 一家银行很难成为其“主银行”垄断其金融服务 。 而出现问题的企业 ， 一般是最大的贷款行成为其债委会的主席行 ， 也是无可奈何 。 没有股权纽带 ， 银行和企业间虽然可能有长期服务结成的信任合作关系 ， 但可能不那么牢固 ， 银行需要为股东、债权人负责 ， 择机退出市场前景不佳的企业 。 总之 ， 在没有股权关系纽带下 ， 难以推行真正的主银行制度 。
在工业化时期 ， 企业经营相对稳定 ， 银行给予持续的支持有助于企业扩张 ， 而在后工业化、信息社会 ， 商业模式变化快 ， 银行很难长期不变服务一个客户 ， 随着企业的优胜劣汰 ， 金融资源也需要配置到新的企业 。 日本这种稳定的银企关系模式在战后很长时间内发挥积极作用 ， 但泡沫经济破灭后 ， 银行仍然不得不支持僵尸企业 ， 是日本市场出清慢的重要原因 。 现在主银行制并不被认为是一种好的制度安排 ， 日本的主银行制在20世纪80年代之后也呈现出衰落之势（参见吴盼文《日本金融制度》） 。 相比之下 ， 美国的银企关系更为商业化 ， 进入退出更为灵活 ， 企业该破产破产 ， 每次从经济金融危机后市场出清恢复较快 。 这也是美国和东亚文化不同的体现 。
三、日本企业的一些特点
作者重点写了日本很多产业和企业的情况 ， 既写了很多优点 ， 也写了存在的问题 。 日本企业大都比较长期主义 ， 有工匠精神（“坚守和不断提高是日本工匠精神的本质特点”） ， 有长期稳定发展的企业文化 。 国家也重视保护产权 ， 给企业一个稳定的经营环境 。 终生雇佣制等一些制度安排 ， 曾发挥积极作用 ， 但后来导致企业的冗员、大企业病 ， 效率降低、成本提高 。
1.长寿企业众多 。 “日本的皇室是全世界唯一一个存续时间超过2000年的皇室 。 相对稳定的政治和社会结构也催生了一大批长寿企业 。 创业超过100年的企业 ， 在日本有2万家以上 。 ”“日本的许多长寿家族企业 ， 都有家训和家督 ， 对子孙的个人修养和经营都有一定的规范 。 ”“长寿企业是社会高度信赖的标志 ， 是社会安定、文化有序传承、产业和技术稳定发展的定海神针 。 ”


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