后疫情时代|外滩共话ABS：标准化、精细化、智能化，后疫情时代资产证券化市场迎大变局！——第六届结构性融资与资产证券化论坛
新冠疫情的突然爆发令实体经济遭到重创 ， 好在第二季度起随着疫情得到控制、企业复工复产 ， 经济基本面显著好转 ， 疫情对我国资产证券化市场的影响相对有限并开始逐步消退 。 数据显示 ， 上半年我国共发行标准化资产证券化产品9363.23亿元 ， 同比下降1% ， 6月末市场存量为43307.92亿元 ， 同比增长26% 。
放眼全球 ， 疫情影响仍存 ， 市场避险情绪强烈 ， 10年期美国国债收益率几个月来一直徘徊在接近历史低点的水平 ， 但随着外债收益率的走低、中资美元债市场的收缩 ， 资产证券化为地产与企业融资需求提供了新思路 。 与此同时 ， 频频出台的各类支持性政策也为国内资产证券化市场的发展打下基础 。
在此背景下 ， 由财视中国主办的“第六届结构性融资与资产证券化论坛”于2020年9月24日在上海举行 。 大会得到首创证券、盛业资本、开鑫科技、中泰证券、国海证券(000750,股吧)、光大信托、华泰证券(601688,股吧)资管、天弘创新、华夏银行(600015,股吧)、澜海保理、联合保理、善美保理、中山证券、联合资信、中国建设银行(601939,股吧)、建信资本、招商证券(600999,股吧)、中国服务贸易协会商业保理专业委员会、天津市租赁行业协会、中国融资租赁联盟、中国租赁智库、结构宝智能科技、融易学金融学院、睿和智库的大力支持 ， 众多银行、保险资管、公募基金、母基金、投资公司、财富管理等机构投资人 ， 以及地产、城投、基建、融资租赁、消费金融、保理、银行、汽车金融、票据、大型企业和项目方等发起人和原始权益人莅临现场 ， 总计约300人 。 
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（会议现场）
财视中国创始人兼首席执行官朱浩做大会开幕致辞：“2020年对绝大多数企业、机构都不太友好 。 ABS所有产品都是基于现金流 ， 疫情期间所有商业活动几乎归零 ， 半年里基本没有现金流 ， 这对所有存量ABS造成了很大影响 。 但另一方面 ， 疫情是对市场的压力测试 ， 经过这次突破底线、几乎接近极致的压力测试 ， 未来无论是定价、评估还是产品发行 ， 市场都会把更多风险因子纳入考量 ， 这对于整个ABS市场的发展是有帮助的 。 ”
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（财视中国创始人兼首席执行官 朱浩）
近两三年全球范围内单边主义和贸易保护主义加剧 ， 国际形势愈加严峻复杂 ， 今年更叠加新冠疫情的冲击 ， 但我国金融市场对外开放的积极态度不变 ， 从证券、支付、基金到债市开放 ， 都持续向纵深推进 。 在以“2020中国金融市场开放与资本市场国际化”为题的演讲中 ， 国家金融与发展实验室副主任曾刚表示：“过去一段时间 ， 金融市场的第一大方向是融资结构的优化 ， 过去是以商业银行间接融资为主 ， 随着金融供给侧结构性改革 ， 未来将逐渐转向直接融资 ， 包括非标转标 ， 资产证券化是其中的重要一环 。 第二大方向是开放 ， 疫情后内外部环境的变化让开放变得更加重要 ， 具体而言分为两个层面 ， 一是机构层面的开放 ， 即外资的股权准入、业务准入的条件与国内机构一致 ， 这两三年随着种种限制逐渐取消 ， 已基本形成全领域机构的开放；二是金融市场层面的开放 ， 即通过资本市场的开放和债券市场直接融资市场的对外联通 ， 来提升国内直接融资市场的占比和效率 。 ”
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（国家金融与发展实验室副主任 曾刚）
随着我国经济和技术的不断进步 ， 互联网金融得以蓬勃发展 ， 互联网领域最被人津津乐道的词汇“场景”越来越快地渗透到生产与生活的各个方面 ， 也给我国资产证券化市场带来了新的发展契机 。 天风证券大湾区管理总部联席总经理兼结构金融部总经理刘焕礼就“2020场景化资产的证券化探索”开怀畅谈：“传统金融与特定场景下的金融在客户、产品、渠道上都有不同 ， 后者能带来更高忠诚度的客户、与需求高度匹配的定制化产品 ， 并且快速提供低成本客户 。 因此未来基于特定场景 ， 可能形成证券化的底层基础 ， 也可能催生出需要对这类场景形成资产、进行特殊服务的机构 ， 对基础资产进行归集整理、现金流监控 ， 对场景下的支持体系提供开发、对接的技术服务商 。 现在越来越多的人开始思考证券化在特定场景的落地 ， 我相信未来几年 ， 我国的证券化会更多地朝这个方向转型 。 ”
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