江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

经济|千亿“造富”盛宴B面：拆解蚂蚁上市背后的员工激励计划( 四 )



经济|千亿“造富”盛宴B面：拆解蚂蚁上市背后的员工激励计划
文章图片
经济受益权相关主体股权结构图 ， 据蚂蚁集团招股说明书总结
看似诸多大佬坐镇杭州君瀚 ， 但其系有限合伙企业 ， 马云、谢世煌以及杭州君洁都是有限合伙人 ， 仅需对杭州君瀚的债务承担有限责任 。 而杭州君瀚本身的认缴出资不到18亿元 ， 实缴出资只有4411.2万元 。 一旦发生债务危机 ， 能够承担无限连带责任的只有唯一的普通合伙人杭州云铂 。 杭州云铂的属性亦为有限责任公司 ， 国家企业信用信息公示系统显示其注册资本为1010万元 。 这意味着 ， 杭州云柏背后的投资人亦无需在其认缴的出资额之外为经济受益权的兑现买单 。
不过 ， 与传统股权激励相比 ， 经济受益权的规则设置同样优势明显：其一 ， 它可以避免稀释大股东的投票权；其二 ， 它可以避免员工受股市行情影响 ， 从而做出短期行为；其三 ， 它可以规避公司股东登记、上市审查等方面的监管 。 例如 ， 按照经济受益权制度 ， 只需对杭州君瀚进行工商登记 ， 而无需对众多激励对象进行一一登记 ， 在IPO时也可以绕开员工持股计划等相关监管规则 。
【参考资料】
1. 《蚂蚁科技集团股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书》；
2. 《关于蚂蚁科技集团股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件审核问询函的回复》；
3. 上海市闵行区人民法院（2013）闵民一（民）初字第18656号民事判决书；
4. 上海市长宁区人民法院（2016）沪0105民初9963号民事判决书；
5. 杭州市中级人民法院（2019）浙 01 民终 6205 号民事判决书；
6. 深圳市中级人民法院（2019）粤 03 民终 3267 号民事裁定书；
7. 薛前强：《虚拟股的定性观察与规则探微——以虚拟股股东保护为中心》 ， 《证券法苑》2015年第14卷 ， 第60-84页；
8. Russ Ray, Phantom Stock: Deferred Compensation Without Ownership, Journal of Deferred Compensation; New York Vol. 7, Iss. 1, (Fall 2001): 31-35.
来源：腾讯财经棱镜
_原题千亿“造富”盛宴B面：拆解蚂蚁上市背后的员工激励计划


推荐阅读


上一篇：叶峰|量子通信板块走强，10只个股上涨，浩丰科技上涨20.02%

下一篇：林鹏|林鹏“奔私”后首发产品破百亿，今年以来这些大佬纷纷掀起奔私潮