广发基金|广发基金研究发展部总经理孙迪：凝聚团队智慧 追求超额收益( 三 )
随着经济温和复苏和企业盈利回升 ， 股市上行驱动因素可能逐渐转变为盈利驱动 ， 市场极端的估值分化将会出现一定收敛 ， 投资风格和资产表现也有望相对均衡 ， 部分疫情受益行业可能面临业绩和估值的双重压力 ， 而低估值顺周期的可选消费和周期成长有望阶段性修复 ， 一些高景气度的方向可能也会有不错的表现 。
中国证券报：在分化的背景之下 ， 在未来半年或一年 ， 你们更看好哪些行业和机会？
孙迪：我们比较关注以下几个方向的机会：第一 ， 受益于经济温和复苏、需求改善的顺周期行业 ， 包括保险、一些化工、建材的细分方向和消费建材等市占率不断提升的周期成长股等 。
未来几个季度的高景气行业 ， 包括光伏、新能源汽车产业链以及面板和苹果手机产品链等 。 光伏行业明年国内有望实现全面平价 ， 逐步成长为主力能源 ， 行业增长确定性和估值中枢正在上移 。 随着三季度产业链全面涨价 ， 龙头公司业绩高增长的确定性很高 。 新能源车渗透率有望持续提升 ， 欧洲连续几个月销量同比接近200%增长 ， 国内下半年销量增速也很快 ， 全球电动化的浪潮正在到来 ， 各个环节的龙头公司都在全球主流供应链中充分受益 。 苹果产业链、面板、军工等行业的景气度预计也不错 ， 我们会密切跟踪和研究基本面情况 。
消费行业中的白酒、医药等高ROE行业也是我们持续关注、研究和配置的重点 。 白酒在消费行业中仍然是非常有性价比的投资机会 ， 有些消费标的短期估值较贵 ， 可能需要消化一段时间 ， 但只要企业构建的竞争壁垒和盈利能力持续性没有被打破 ， 中长期仍然会有良好的回报 。
基金经理简介：
孙迪 ， 清华大学电机系本科 ， 美国德克萨斯大学奥斯汀分校电气工程学硕士 ， 香港大学金融学硕士 ， 11年证券从业经历 ， 3年投资管理经验 。 现任广发基金研究发展部总经理 ， 担任广发品牌消费、广发资源优选、广发高端制造基金经理 ， 广发研究精选拟任基金经理 。
（责任编辑：李显杰 ）
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