《财经》新媒体|合纵药易购资本局存忧：“出川”不顺、造血业务毛利下降|IPO观察( 四 )
2）存货规模飙升
在存货管理方面 ， 合纵药易购为确保药品品种齐全和配送及时 ， 目前保有较大规模的存货 。 公司存货账面价值从2017年的1.69亿元增加至2019年的2.92亿元 ， 增幅较大 ， 占流动资产的比例均超45% 。
合纵药易购在招股书中称 ， 公司存货账面价值较大的存货规模占用了公司大量流动资金 ， 使公司面临一定的资金压力 。 如果不能有效地施行库存管理 ， 尤其是有效期的管理 ， 可能发生存货跌价、毁损及灭失等风险 。
3）尚没有庞大的配送体系
如今 ， 医药电商对于资本的渴望依旧强烈 ， 资金普遍成为推动医药流通企业快速发展 ， 或制约市场份额提升的关键要素 。
张周平接受《财经》新媒体采访人员采访时表示 ， 如今行业竞争壁垒越来越高 ， 合纵药易购还未真正建立起庞大的配送体系 ， 仍需要大量的资金投入 ， 这也是其上市后将面临的难题 。
合纵药易购也特意提及 ， 现有的融资方式难以满足公司快速发展的长期资金需求 ， 缺乏通过资本市场进行融资的渠道 。 这也是其冲刺IPO的主要动机 。 招股书显示 ， 公司拟通过本次募集资金投资项目建设现代化、智能化的仓储物流基地 。
张周平表示 ， 医药电商冲击IPO能够加快自身体系建设 ， 实现医药电商高质量发展 ， 并且促进行业的发展 。 以合纵药易购为代表的“院外市场”医药流通龙头企业 ， 若借助资本力量实现跨越式发展 ， 将迎来行业整合、形成规模效应的机会 。
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