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地产股|地产股跌跌不休 25家房企深陷亏损泥潭

[ 新城控股(601155,股吧)今年前九月营收同比增长137.11%；但归属于上市公司股东的净利润同比增长26.91% 。]
“上涨轮不到 ， 下跌排前列！地产股跌跌不休 ， 你还在坚持吗？”近期地产股的“惨烈”走势 ， 让一个投资论坛中的股民叫苦连天 ， 其中 ， 超六成股民称仍然持有、被虐到怀疑人生 ， 但15%的股民已经“割肉” 。
【地产股|地产股跌跌不休 25家房企深陷亏损泥潭】市场上 ， 地产股的表现着实惨不忍睹 ， 整体估值屡创新低 ， 上涨的个股可谓凤毛麟角 。 Wind数据显示 ， 今年房地产指数整体下跌6.57% ， 截至11月2日收盘 ， A股151家房地产上市公司平均市盈率10.32倍 ， 不足全部A股市盈率21.81倍的一半 ， 房地产平均市净率仅1.87倍 。
企业方面 ， 龙头万科A(000002.SZ)股价年内跌9.90% ， 招商蛇口(001979,股吧)(001979.SZ)跌24.81% ， 绿地控股(600606,股吧)（600606.SH）跌6.40% ， 新城控股（601155.SH）跌10.52% ， 华夏幸福(600340,股吧)(600340.SH)跌35.19% 。
更为严峻的是 ， 从三季报披露的数据来看 ， 地产板块依然没有向市场展示出太多乐观的迹象 。 据第一财经采访人员不完全统计 ， 今年前三季度 ， 至少25家A股上市房企深陷亏损泥潭 ， 债务危机难以化解的泰禾集团(000732,股吧)（000732.SZ） ， 今年已亏损近20亿元 ， 平均每天亏717万元 ， 相当于北京西城区一套68平方米的二手房 。
大量中小房企亏损的同时 ， 规模龙头企业也面临“增收不增利”的困局 ， 毛利率下滑已是大势所趋 ， 短期未出现扭转迹象 。
“在坚持房住不炒定位 ， 保持房地产市场健康稳定发展的政策背景下 ， 地价和房价被严格限制 ， 房企盈利空间压缩的现象或将会持续 。 ”诸葛找房数据研究中心分析师陈霄称 。
25家房企前三季亏损
“今年工作太难做了 ， 我们区域的营销负责人已经在考虑离职 。 ”深秋时节 ， 华北某小房企员工告诉采访人员 ， 距年底只剩两个月 ， 部门业绩压力与日俱增 。
在新冠肺炎疫情冲击下 ， 无数中小房企都挣扎在“生死边缘” 。 据A股上市房企披露的三季报数据 ， 至少25家前九月净利亏损 ， 营收同样齐齐暴跌 。
亏损幅度在10亿元以上的有泰禾集团、云南城投(600239,股吧)(600239.SH)、ST新光(002147.SZ)、嘉凯城(000918,股吧)(000918.SZ) ， 前九月分别亏掉19.73亿元、10.39亿元、10.12亿元、10.02亿元 。
其中 ， 泰禾前三季度营收28.07亿元 ， 同比减少86.75%；归属于上市公司股东的净利润-19.73亿元 ， 同比跌193.01%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-13.78亿元 ， 同比跌189.78% 。
云南城投期内归属于上市公司股东的净利润-10.39亿元；影视、地产业务双双受困的嘉凯城 ， 前三季度实现营业收入约6.46亿元 ， 同比下降50.79% ， 归属于上市公司股东的净利润-10.02亿元 ， 同比下降127.70% 。
上述两家公司同样存在资金缺口 ， 期末云南城投短期借款29.14亿元 ， 一年内到期的非流动负债170.92亿元 ， 现金及现金等价物仅12.63亿元；嘉凯城短期借款7.6亿元 ， 一年内到期的非流动负债27.38亿元 ， 账面现金仅1.81亿元 。
亏损幅度过亿元的还有新华联(000620,股吧)(000620.SZ)、ST松江(600225.SH)、南国置业(002305,股吧)(002305.SZ)、美好置业(000667,股吧)(000667.SZ)、南山控股(002314,股吧)（002314.SZ） ， 其中新华联归属于上市公司股东的净利润-6.80亿元 ， 同比暴跌516.94% 。
大公国际资信称 ， 2020年以来 ， 新华联控股已构成多期债券违约及利息展期及递延支付 ， 且逾期债务仍未偿还 。 综合来看 ， 新华联控股(000036,股吧)经营不确定性很大 ， 难以保证债务及利息的到期兑付 。
规模房企盈利能力有限
值得注意的是 ， 随着行业竞争越发激烈 ， 规模房企也难逃业绩“黑天鹅” 。 譬如华夏幸福 ， 前三季度实现营业收入567.34亿元 ， 同比下降11.79%；归属上市股东净利润72.8亿元 ， 同比下降25.30% 。


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