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紧急叫停|信用债一周千层浪：一大波违约或在路上，多地平台紧急叫停发行( 三 )


“19桑德工程SCP001”同样是一只超短期融资券 ， 期限于2019年5月31日至2020年11月20日（270天+269天） 。 期间 ， 桑德环境曾召开次债券持有人会议 ， 商讨将兑付日变更为2023年11月20日 ， 但未获通过 。
11月13日晚间 ， 天齐锂业（002466.SZ）发布重大风险事项进展公告 ， 称其有不能偿还大额到期债务本息的风险 。
市场人士表示 ， 上述只是暴露出来的债券问题 ， 后续不排除更多的违约被曝光 。
中信证券研报称 ， 截至2020年10月 ， 今年新发行信用债已达10.06万亿元 。 特别是3、4月份 ， 为应对疫情影响 ， 宽信用集中发力 ， 两月发行总额合计达3.16万亿元 ， 较去年同期几乎翻番 。 回顾2015年公司债开闸引发的2018年违约潮 ， 后续信用风险值得关注 。
不过上述市场人士表示 ， 目前为止 ， 信用债违约率还很低 ， 甚至远低于同期银行贷款不良率 ， 只是近期国企、央企债券违约夸大了信用债风险 。
数据显示 ， 截至2020年10月底 ， 公司信用债市场的违约率约0.63% 。 根据穆迪的统计 ， 全球债券市场平均违约率为1.16% 。 相比而言 ， 我国债券违约率远低于全球平均水平 。
不过 ， 中债市场隐含违约率日报显示 ， 清华控股、苏宁易购、湖北福星、广州富力等企业的隐含违约率较高 。
地方平台紧急叫停信用债发行
事实上 ， 永煤超短融违约事件 ， 已经引起了地方国企的警惕 。 大批地方城投公司紧急叫停信用债的发行 。
11月13日 ， 开封城市运营投资集团有限公司公告称 ， 鉴于近期市场波动较大 ， 决定取消发行“20开封城运MTN001” 。
萍乡市昌兴投资有限公司也表示 ， 因有效申购总量未达到本期债券的基础发行规模 ， 经发行人与簿记管理人协商一致同意 ， 取消发行“20萍乡昌兴债” 。
攀枝花国有投资(集团)有限责任公司原定于13日发行的中期票据也紧急叫停 。
扬州经济技术开发区开发(集团)有限公司公告称 ， “20扬州经开CP002”原计划于2020年11月11日、12日发行；2020年11月13日缴款 。 基础发行规模2亿元 ， 发行金额上限5亿元 ， 期限一年 。 由于近期市场波动较大 ， 融资安排变更 ， 拟取消本期短期融资券的发行 。
据悉 ， 扬州经开2020年度第一期短期融资券已经在6月份发行并上市交易 ， 规模为5亿元 ， 票面利率3% 。 此次叫停的是今年第二期短融 。
评估报告显示 ， 扬州经开近年债务规模快速攀升 ， 截至2020年3月末 ， 公司总债务为263.90亿元 ， 其中2020年后三个季度和2021年 ， 公司到期债务合计104.24 亿元 ， 短期内面临债务集中到期压力 。
此外 ， 晋能集团有限公司公告称 ， 取消“20晋能MTN019”发行；新疆天业(集团)有限公司公告称 ， 取消发行超短融“20天业SCP011”；泉州城建集团有限公司公告称 ， 取消“20泉州城建CP001”的发行 。
时代财经统计发现 ， 受永煤违约事件影响 ， 近期有10多家地方融资平台叫停了信用债的发行 。
同一天 ， TCL科技集团股份有限公司公告称 ， 鉴于近期市场波动较大 ， 发行价格不能达到预期 ， 决定取消发行中票“20TCL集MTN002” 。
与此同时 ， 多只债券公告下调票面利率 。
11月13日 ， 张家港保税区张保实业有限公司公告称 ， 将“17张保实业MTN002”后2年的票面利率由6.44%下调至3.94% 。
华夏幸福基业股份有限公司公告称 ， “18华夏06”存续期的前2个计息年度票面利率为7.00% 。 调整后本期债券存续期后3年的票面利率预计为5.50%-6.50% 。
华鑫证券的固收日报表示 ， 市场对信用风险担忧加剧 ， 非银融资成本显著上行 。 央行连续3日净投放 ， 但市场资金面依然偏紧 ， 资金价格继续回升 ， 叠加市场对于信用风险的担忧加剧 ， 非银机构融资成本明显上升 。
拉曼资产信评一位人士表示 ， 目前而言 ， 传统国企的违约问题 ， 核心是要看国企的盈利能力问题 ， 盈利能力增强了 ， 最终才能化解其债务问题 。


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