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海底捞|负面缠身、利润暴跌86%：海底捞神话怎么了？( 二 )


海底捞在财报中解释，租金开支下降主要受到疫情期间租金减免政策影响，此外，疫情导致海底捞门店收入增长放缓，同样导致根据门店收入的预订百分比计算的可变动租金下降 。
营收单一，多元化布局尚未见成效
海底捞营收结构较为单一，海底捞餐厅门店收入一直贡献其超过95%的收入水平，外卖业务、调味品及食材销售收入占比仅为个位数 。这使得海底捞在面对诸如疫情等不可控因素时，抗风险能力较低 。
疫情期间，海底捞推出了诸多自救措施，包括加大外卖业务投入、更新菜品、对门店进行智能化改造及推出新餐饮品牌等 。
外卖业务方面，海底捞实现了堂食与外卖会员系统的打通，会员购买外卖火锅也可以累计“捞币”，并获取相应的会员权利 。去年，海底捞外卖业务收入较2019年增长60%，达到7.18亿元，外卖业务占总营收比重也提升至2.5%，达到历史新高 。
菜品方面，海底捞去年一共推出了超过200种新菜品、饮品以及零食，以提升用户的新鲜感 。今年，海底捞人均消费水平稳步提升，2019年顾客人均消费为105.2元，今年则提升至110.1元 。
智能化门店改造方面，主要是为了降低单店运营成本 。海底捞称，去年先后新建和改造了超过50家新技术餐厅，出菜机、中央厨房直配成品菜等设备和技术进一步扩展，传菜机器人在超过900家门店部署，多种后厨清洗设备在全球超1000家海底捞门店部署等 。
与其他餐饮上市公司旗下拥有多个餐饮品牌不同，海底捞旗下仅有单一火锅品牌 。
2019年开始，海底捞就在试图丰富旗下产品线 。2019年初，海底捞以2.04亿价格收购了优鼎优餐饮的全部股份，进而获得优鼎优旗下“U鼎冒菜”品牌，其在全国拥有45家餐厅 。去年9月，海底捞又宣布收购中高端餐饮品牌“汉舍中国菜”及纽约面食品牌“HanNoodles” 。
海底捞内部也推出多个快餐餐饮品牌进行试水，包括“十八汆”、“捞派有面儿”、“佰麸私房面”等诸多主打低价的快餐餐饮品牌 。
海底捞|负面缠身、利润暴跌86%：海底捞神话怎么了？
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但目前来看，海底捞的多元化布局仍然处于启动的初步阶段，2020年其他餐厅经营贡献收入较2019年甚至出现回落，对总营收贡献水平依然仅为0.1%，海底捞餐厅收入占比达95.9% 。
同样为港股上市的餐饮品牌九毛九，旗下餐饮品牌太二酸菜鱼已经撑起了集团营收的大旗，去年营收贡献比重已经超过九毛九品牌，达到72.3% 。去年，九毛九还试图入局火锅赛道，推出自有品牌“怂重庆火锅厂”，去年共开设2间门店 。
此外，海底捞去年发力的外卖业务，也不得不面临近年来新兴的“家庭火锅”的冲击 。疫情期间，在家吃饭成为主流，主打低价、社区店的火锅食材超市迎来发展快车道 。不仅有包括锅圈食汇、懒熊、九品锅等创业公司跑出，美团买菜、盒马等主打线上买菜的社区团购品牌同样入局 。
负面缠身之下，海底捞如何重塑品牌
一直以来，凭借着高扩张速度和高运营效率，海底捞市值一路走高，即便在其净利润同比跌幅超出市场预期达到86.8%的情况下，市场调研机构依然未改对海底捞未来增长看好的预期 。
【海底捞|负面缠身、利润暴跌86%：海底捞神话怎么了？】招商证券对外称，如若疫情后经济恢复正常，仍继续看好海底捞的增长以及门店扩张的能力 。国信证券在其研究报告中表示，维持海底捞“增持”评级，称海底捞门店加速扩张部分对冲翻台率下滑影响 。中金更是将海底捞目标价提升至57.1港元，维持跑赢大盘评级 。
昨日海底捞发布2020年全年财报后，股价亦未出现大幅跌落情况，今日港股收盘，海底捞股价报53.4港元，跌幅1.57% 。
但若将时间线拉长，海底捞自今年2月股价攀升至83.55港元的高点后，一路震荡下行，目前跌幅已超过30%，市值蒸发超过1500亿港元 。
在消费者层面，曾经好评不断的海底捞去年来负面消息不断 。
去年初，受到疫情原材料价格上升影响，海底捞单方面提高了菜品价格，网友在社交平台上晒出的消费小票显示，人均消费价格超过200元，毛血旺半份从16元涨到23元，半份土豆片就要13元 。
涨价消息在社交平台上引起消费者的强烈不满情绪，被称之为“报复性涨价” 。
海底捞此后发布致歉信，称涨价是公司管理层的错误决策，决定将所有门店的菜品价格恢复至此前水平 。


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