江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

快递|“快递一哥”顺丰国内无对手( 二 )


快递|“快递一哥”顺丰国内无对手
文章图片
单票收入止跌回升，下半年又是快递行业旺季 。假设顺丰2021年H2业务量为50亿票，每票比H1多收4毛钱，可以增收20亿 。
但2021年业绩大概率不及2020年，股价“收复失地”至少要等到2022年 。
顺丰应当对标UPS
有种说法——极兔是顺丰的“一生之敌”，过于高抬极兔了 。顺丰的星辰大海应该是成为全球顶级快递物流服务企业，对手是UPS、DHL、FedEx 。
我们看看顺丰与市值1700亿美元的UPS差距在哪里 。
1）顺丰营收达到UPS的十分之三
2014年，顺丰、UPS营收分别为389亿和3634亿，顺丰仅为UPS的10.7%；
2020年疫情冲击下，顺丰、UPS营收都逆势增长，分别为1540亿、5837亿，顺丰相当于UPS的26.4%；
2021年H1，顺丰、UPS营收都逆势增长，分别为883亿、2965亿，顺丰相当于UPS的29.8% 。
快递|“快递一哥”顺丰国内无对手
文章图片
2）UPS的多元化、国际化
顺丰营收由三个部分构成：速运（提供时效、经济及冷运等服务）、快运及其它（包括供应链、同城配送） 。
2020年，速运收入1234亿、约占营收的80%；快运收入193亿、约占营收的12.6%；其它收入112亿、约占营收的7.4% 。
换个维度，2020年顺丰国际业务收入59.7亿，约占营收的3.8%，较2019年提高1.3个百分点 。
UPS的多元化、国际化远胜顺丰 。
2020年UPS营收高达846亿美元，其中535亿美元来自美国本土，142亿美元来自国际业务、占营收的19%；
2021年H1营收463亿美元，284亿美元来自本土，94亿美元来自国际业务、占营收的20% 。
快递|“快递一哥”顺丰国内无对手
文章图片
【快递|“快递一哥”顺丰国内无对手】UPS单票收入令中国快递公司落泪 。在中国快递公司无底线打价格战，乃至“惊动”相关部门之时，UPS单票收入却稳中有升 。
2021年Q2，美国本土陆运件均价为9.9美元，较2019年Q1提高了1.1美元、折合人民币7.2元；美国本土空运（Next Day Air）单票18.5美元，国际件32.6美元！2021年H1，中国快递行业均价才9.8元 。
快递|“快递一哥”顺丰国内无对手
文章图片
3）顺丰、USP成本结构
UPS运营费用主要包括薪酬、运输、维修/折旧/燃料及其它 。
2020年营收846亿美元，薪酬445亿美元、运输156亿美元、维修/折旧/燃料合计76.5亿美元，以上成本合计602亿美元、占营收的80%；其它成本合计91亿美元、占营收的11% 。
2021年H1营收464亿美元，薪酬228亿美元、运输87亿美元、维修/折旧/燃料合计44亿美元，以上成本合计359亿美元，占营收的77.5%；其它成本合计44亿美元、占营收的9.5% 。
快递|“快递一哥”顺丰国内无对手
文章图片
UPS薪酬福利约占营收的一半，可谓“劳动密集”，而顺丰更“密集” 。
2020年，顺丰外包成本高达819亿，这笔开支实质上是人力成本 。加上243亿薪酬，顺丰人力成本1062亿，占营收的69% 。2021年H1，顺丰人力成本650亿，占营收的73.6% 。
4）UPS盈利能力
相较于营收的稳步增长，顺丰净利润忽高忽低，总体而言“徘徊”在UPS的十分之一 。
2017年顺丰净利润（扣非）冲高到37亿元，相当于UPS的10.9%；2018年、2019年，两家净利润“同步”回落；2020年，顺丰净利润34亿，突增至UPS的37.2%；2021年H1，顺丰净亏损4.77亿，UPS净利润92.6亿 。
快递|“快递一哥”顺丰国内无对手
文章图片
顺丰营收、净利润约为UPS的十分之三和十分之一，市值达到UPS的四分之一，从这个角度顺丰没有被低估 。
顺丰的努力方向
1）提高“资本有机构成”
假如一名工人操作的设备价值1000万，每年的折旧、维修、能源成本为120万元/年，是不变成本（C） 。工人的薪酬福利为20万元/年，是可变成本（V） 。两者的比值——C : V=6 : 1，被称为“资本有机构成” 。比值越高代表劳动者使用的“工具”越有价值 。
例如，快递员年收入6万元，生产工具是电动自行车，折旧/维修/能源成本为1000元/年，资本有机构成为1 : 60；


推荐阅读


上一篇：阿里巴巴|阿里回应女员工被侵害案：相信正义 相信善意 会不断完善自己

下一篇：电竞|明天宣布！8个电竞项目入选杭州亚运会：包含《王者荣耀》、《和平精英》