颜艳春：巴菲特讲的是投资，我听到的是认知(12) 原标题：颜艳

有人提问：“伯克希尔对亚马逊的投资令人惊讶，是否代表未来20年伯克希尔的投资哲学将从价值投资转向？”

看起来投资亚马逊并不像是“别人贪婪时我恐惧”的做法。

巴菲特认为：“为什么要建立一个组织？是因为我深深地意识到我自己不是一个完美的人，同时我不认为任何人是完美的人，高科技股票是我和芒格能力圈之外的东西，我们有自己的投资经理。 ”

巴菲特说，上个季度伯克希尔投资经理某人（其实是Todd先生）买入了亚马逊，但仍秉承了价值投资的理念。

价值投资中的“价值”并不是绝对的低市盈率，而是综合考虑买入股票的各项指标，例如是否是投资者理解的业务、未来的发展潜力、现有的营收/市场份额/有形资产/现金持有/市场竞争等。

他相信，两位投资经理未来做对的次数会超过犯错误的次数。

芒格补充说：“我觉得现在最好一个方式就是专业化，你不会想去一个牙医那里看骨科的疾病。所以最常规一种方式就是慢慢收窄专业范围，实现精细专业化。 ”

巴菲特接着说：“我们当时遍地宝藏可以寻找，现在肯定没有那么容易了。一件事情知道非常深刻非常多就会给你带来一些优势。某些时间会发现这些东西会成为你的竞争力。像当时我知道我有哪些地方是我的弱势，我不太理解的地方，我也是远离这些领域。我们不同领域都有涉及，现在做起来已经没有以前那么简单了。 ”

颜艳春：巴菲特讲的是投资，我听到的是认知(12)