江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > >

『智本社』咖啡与手机，都只能算是一个金融产品，瑞幸与锤子( 五 )


二、降维打击 ， 冲击实体经济
互联网曾经改造实体 ， 给实体老板带来一阵恐慌 。 今日互联网触角伸到哪儿 ， 哪儿就会掀起一阵狂欢 ， “XX模式”立即风靡整个行业 。 瑞幸一年开出2000家店 ， 19个月即上市 ， 引来咖啡行业侧目 ， 纷纷转发“瑞幸模式” 。 这到底是一种新模式 ， 还是咖啡行业的焦虑？
金融资本对实体产业降维打击 ， 原因是金融资本的简单粗暴 ， “野蛮人”的财大气粗 。 但是 ， 把产品及服务持续做好才是实业发展之根本 。
资本对实体经济的破坏力度或利好程度 ， 取决于各产业监管制度 。
产业监管制度 ， 在中国还比较陌生 。 在1970年代之前 ， 美国产业监管制度不完善 ， 资本横行于各领域 。 当时 ， 通用汽车等资本巨头将汽车安全事故完全归咎于驾驶者操作不当 ， 这种观念渗透到美国民众之中 。 不过 ， 一位名叫拉尔夫·纳德的年轻人 ， 敢于向资本挑战 ， 对汽车设计的安全缺陷提出极大的质疑 。 纳德的持续努力最终推动了国会立法 ， 出台了世界上第一部缺陷汽车召回制度（1966年） 。 纳德也被誉为“汽车召回制度之父” 。 汽车召回制度出台后 ， 汽车不能一卖了之 ， 汽车还得负责到底 ， 这为资本收割汽车产业构筑了极高的门槛 。
中国的缺陷汽车召回制度还有很大的缺陷 ， 国产车的召回比例、数量规模以及频率低到令人胆寒 。 如此大门敞开 ， 资本自然来去自如 ， 大举进攻新能源汽车 。 没有严格的汽车召回制度及监管 ， 资本完全按照金融项目的玩法造车 ， 汽车的质量和召回服务无法得到保障 。
资本的短期狂欢 ， 对原本领域的企业带来巨大的冲击 。 他们有一些可能被资本浪潮淹没 ， 成为资本泡沫的牺牲品 。
创业者、企业主的主要工作是做跨期协调 ， 他们通过组织人财物投资于未来 ， 也承担着预期风险 。 如果资本大规模短期涌入 ， 市场供给和价格立即扭曲 ， 这时企业主容易发生误判 ， 扩大生产 ， 扩张规模 。 当资本突然退场 ， 这些企业则面临资金链断裂、产能过剩等风险 。
若实体产业制度完善 ， 资本考虑收益及风险则不容易盲目进入某个行业 ， 然后肆无忌惮地翻江倒海 。 实际上 ， 完善的制度有利于实体 ， 也有利于资本 。 去年 ， 政府发布文件禁止幼教资本上市 ， 这种一刀切的办法未必科学 ， 但遏制了资本在这一教育民生领域狂欢 。 当然 ， 真正要把教育搞好 ， 需要有效的管理和开放的文化 。
经过1970年代一系列的消费安全立法后 ， 美国的主要产业均建立了完善的监管制度 。 1980年代后 ， 风险投资、股权投资、私募基金等金融资本崛起 ， 但并未对实体产业造成破坏式冲击 ， 相反这些金融资本推动了实体产业兴旺 。 美国的生物制药、集成电路、航空航天、农药化工、农产品及育种等 ， 都离不开金融资本 。 马斯克的特斯拉汽车以及SpaceX公司的“重型猎鹰”运载火箭 ， 是金融资本与产业制度共同催生的产物 。
三、助长投机 ， 阻碍技术创新
产业制度固然重要 ， 但真正要遏制资本的荒蛮 ， 还得依靠金融制度 。
货币市场之所以容易出问题 ， 是因为货币当局无法守住纪律 ， 大规模印钞 ， 导致产能过剩 ， 货币价格下跌 ， 物价或资产价格上涨 。 这个过程被称为收取“铸币税” 。 资本市场也是如此 ， 公司无节制上市 ， 大量发行股票 ， 又没有完善的退市机制 ， 导致产能过剩 ， 股票价格下跌 。 这个过程被称为收取“铸票税” 。
这样的资本市场 ， 一级市场疯狂吸收二级市场的血；当二级市场耗尽 ， 一级市场的资本狂欢也落幕 。 最终 ， 实体产业与资本市场共同受灾 。
过去三年 ， 七百多家公司上市 ， 退市的只有7家 。 再往前 ， 新三板曾经掀起一阵资本狂欢 ， 一批私募和风投享受了这场资本盛宴 。 金融与投资异化为公司贩卖活动 ， 从创业者包装金融项目 ， 到投行倒卖原始股 ， 形成了一条完整的投机链条 。
公司一家家兴建 ， 一家家倒卖到股市中 ， 标准化、工厂式输出 。 上市速度越来越快 ， 他们必须在泡沫盛宴中撤退 。 谁认真了谁输 ， 谁留恋了谁输 。 每当钟声响起 ， 资本市场则血流成河 ， 实体产业繁华落尽 。
不可否认 ， 有人会先把产品和公司做好 。 但这是一条完全不同于做产品的道路 ， 只要你上了资本的道路 ， 剧本早已写好 ， 你只能往下演 ， 若想回头 ， 资本会让你下车 ， 失败则不可避免 。 金融项目道路 ， 在中国已经形成了一股强大的惯性势能 。
这种模式 ， 对实体产业老板打击很大 。 很多老板苦心经营几十年 ， 产品质量也很好 ， 但却没有对手短期的圈钱套现来得多 ， 甚至被对手一举干掉 。 于是 ， 一些企业主试图放弃技术革新 ， 降低产品研发投入 ， 学习金融模式 ， 大搞营销 ， 包装公司 ， 大量融资 ， 甚至迅猛加杠杆 。 人心浮躁 ， 投机盛行 ， 这无疑是对技术创新最大的伤害 。
只有完善资本市场制度 ， 科学监管 ， 注册制与退市制配合 ， 上市公司有进有退 ， 有竞争 ， 有淘汰 ， 将资本市场的死水变成活水 。 这样一级市场的资本荒蛮才能得到遏制 。 当然 ， 美国的金融制度如此完善 ， 依然也有中国的金融项目去上市 。 制度及监管只能提高资本作恶的成本 ， 而不能完全扼杀资本的狂欢 ， 更不可能彻底抑制资本投机 。


推荐阅读


上一篇：「选股宝」一图流：全世界都在疯狂抛售美债

下一篇：『江瀚视野』孙宏斌发现了什么？，热衷“买买买”的融创开始“卖卖卖”了