复盘7问：瑞幸何以大败？丨【勺子深荐】
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参加学院（ID：gh_f25d354b7d2d）
作者 |
王赛
瑞幸咖啡引爆重磅“炸弹”——自曝虚假交易22亿元（人民币） 。 消息一出 ， 瑞幸咖啡“闪崩”：美股盘前一度跌超80% ， 开盘后股价就触发熔断机制 ， 20分钟内连续三次触发熔断 ， 截至收盘暴跌逾75% ， 收于6.4美元 。
作为一年内疯狂开店2000家、打破了国内企业上市时间最短纪录的一家企业 ， 瑞幸一路走来一直充满争议 。 弘章资本创始合伙人翁怡诺便曾在论坛上预判：瑞幸大败的概率大于大成 。
此次瑞幸的问题关乎严重的诚信问题 ， 但对资本逻辑的追逐、商业模式的不稳固是更深层的原因 。 今天为你分享的这篇文章发表于去年瑞幸上市之际 ， 如今再看 ， 更值得琢磨 。
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01
为什么瑞幸咖啡
会成为市场和资本追逐的热点
核心原因三条：
第一 ， 势 。
共享单车之战后 ， 中国互联网或者“互联网+”领域内已两年无现象级项目 ， 正如“人民呼唤周鸿祎”一样 ， 资本在呼唤“现象级” 。 黑马如果再没有 ， 资本与创业势能会再次减弱 ， 这是诸多利益相关者不想看到的 。 可以说 ， “人心”是第一战场 ， 瑞幸咖啡会成为市场和资本的热点是人心所向 。
第二 ， 速 。
瑞幸的打法 ， 严格贯彻了《孙子兵法》的“兵贵神速”这一要略 ， 试图“一战而胜” 。 自2017年11月第一家门店开张 ， 到2019年3月底 ， 瑞幸在28个城市开设了2370家门店 ， 2019年瑞幸预期再开2000家门店；而对比行业领军者星巴克 ， 从1999年1月开出第一家 ， 截至2018年9月31日 ， 花了近20年的时间 ， 这个数字才变成3521家 ， 瑞幸速度10倍于星巴克速度 ， 可谓一骑绝尘 。
第三 ， 形 。
瑞幸咖啡的创始团队成员 ， 几乎都来自于互联网行业（神州优车） ， 他们把互联网打法引入到传统咖啡行业 ，
通过“资本烧钱——业务补贴——用户增长——IPO” ， 形成新的战略逻辑 。 如果此逻辑成功 ， 传统行业可以这样玩的何止咖啡？一批传统行业正等待新的“上帝之手”来救赎！
02
亏损是不是致命问题？
瑞幸招股书显示：2017年、2018年以及2019年Q1 ， 瑞幸咖啡的净亏损分别为5637万元、16.19亿元、5.52亿元 ， 大量的资金都投入到开店和用户补贴 ， 一年半累计亏损达22.27亿元 ， 平均每天亏损400万元 ， 不仅让人冷眼 ， 也引起了不少外部视角的质疑 。 我们不禁要问：亏损是不是致命伤？
我们抛出第一个观点：亏损不是问题 。
如果说亏损是问题 ， 我们看如下企业的“病历”——拼多多三年累计亏损达13亿 ， 爱奇艺上市之前亏损37亿 ， 京东连续亏损12年 ， 更有甚者 ， 亚马逊连续亏损20年 ， 然而市值却一路飙升过万亿美金 ， 谁说亏损就是病？
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