经济：泽平宏观：形势异常严峻 机遇千载难逢( 二 )
不同于事后解释的学院派 ， 我们一直追求前瞻性的实战经济学 。 2019年提出“拿掉猪以后都是通缩”“该降息了” ， 引起较大争论 ， 但随后被货币政策降息降准所验证 。 2019年下半面对市场上流行的“经济企稳”“库存周期复苏”观点 ， 提出“要充分估计当前经济形势的严峻性”“经济企稳的基础不牢固” 。 2020年2月下旬提出“是该启动‘新’一轮基建了” ， 引发市场大讨论 ， 随后被形势演化所验证 。
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2、虽然国内外形势异常严峻 ， 但我们正面临千载难逢的历史性机遇 。
危中有机：
1）在国际市场购买石油、欧美高科技公司股票、天然气等 ， 现在都打折出售 ， 可以通过主权财富基金 ， 也可以通过企业并购 ， 同时帮助受疫情冲击的国家和企业渡过难关 。
2）2018年末中央经济工作会议提出新基建 ， 但是2019年初经济小阳春 ， 宏观经济环境不具备大规模启动 。 2020年受疫情全球大流行和欧美经济衰退影响 ， 中国经济大幅低于潜在增长率 ， 启动以新基建为核心的积极财政政策 ， 基础设施补短板 ， 有助于扩大短期有效需求和长期有效供给 。 而且现在搞基建成本低 ， 大宗商品价格大跌 ， 还有利于带动就业 。
3）帮助受疫情冲击大的意大利、德国、西班牙、伊朗、韩国、美国等 ， 中国是世界上最大的口罩、酒精等制造生产国 ， 随着国内疫情逐步得到控制 ， 可以适当出口相关物资 ， 加大宣传 ， 赢得国际人心 ， 疫情的马歇尔计划 。
4）加快应急医疗、医疗体制、社会治理、减税降费、多层次资本市场等方面改革 ， 比较容易形成共识 ， 阻力最小方向的改革 。
5）不卷入到是非之中 ， 不卷入到地缘冲突 ， 为国家发展争取战略机遇和时间窗口 。
3 、需求恢复弱于生产 ， 内外需皆弱且外需更差
3月制造业PMI 52% ， 较上月大幅回升16.3个百分点 。 分行业来看 ， 21个制造业行业均有不同程度回升 。 其中 ， 新动能恢复较快 ， 高技术制造业PMI高于总体 。 从重点领域看 ， 高技术制造业、装备制造业和消费品行业PMI为55.8%、54.5%和52.0% ， 其中高技术制造业PMI高于制造业总体3.8个百分点 。
需求恢复弱于生产 ， 内外需皆弱 ， 海外疫情持续发酵冲击中国出口 。 3月PMI生产指数为54.1% ， 较上月大幅回升26.3个百分点 。 新订单和新出口订单指数分别为52.0%和46.4% ， 分别较上月回升22.7和17.7个百分点 。
外需疲软 ， 美欧等发达经济体增长动能趋弱 ， 叠加海外疫情冲击 。 3月美国Markit制造业PMI为49.2% ， 较上月下滑1.5个百分点 ， 重回荣枯线下；欧元区PMI为44.8% ， 较上月大幅下滑4.4个百分点；欧洲经济火车头德国制造业PMI为45.7% ， 较上月下滑2.3个百分点 。
进口指数48.4% ， 较上月上升16.5个百分点 ， 连续21个月处于荣枯线下 ， 表明内需疲软 。
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