[留富兵法]国盛量化：市场反弹已临近尾声 创业板日线级别下跌仍不够充分( 三 )
我们选用了融资余额、新增投资者数量、A股成交额、创业板成交额、北向资金增长率、股指期货成交量增长率、RSI-30D、涨停股数量、分析师盈利修正这九类指标 ， 加权构建了A股情绪指数 。 通过A股情绪指数 ， 我们发现A股市场情绪具有明显的节律特征 ， 其节律对于非外生事件性影响的顶部有一定的指示作用 ， 对部分市场的风格与行业也存在显著的影响 。 比如：杠杆因子、Beta因子、非银金融、建筑与情绪正相关 ， 流动性因子、动量因子、食品饮料与情绪负相关 。
当前A股情绪指数为27.16 ， 其20日移动平均为36.83 ， 过去20个交易日最高点为3月13日 ， 市场情绪下行中 ， 情绪指数对内生性顶部指示作用较强 ， 当前不发出信号 。
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5.情绪择时与主题投资
Sentiment & Themes
5.1
情绪指标择时
我们通过爬虫爬取了东方财富论坛数据 ， 并通过对每条数据进行情感打分 ， 构造出投资者情绪指标 ， 该指标从市场情绪角度对大盘进行择时判断 ， 如下图所示 。
【[留富兵法]国盛量化：市场反弹已临近尾声 创业板日线级别下跌仍不够充分】
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从历史数据不难看出 ， 情绪指标指数大部分时候都在[0.6,1.4]的区间内波动 ， 如果构造其上下轨曲线 ， 则两个轨道极值也在0.6到1.4的区间内波动 。 该指标对于短期极端异常情绪有较好的指示作用 。
本周 ， 情绪指数继续位于正常区间 ， 模型不发出信号 。
5.2
芯片概念股机会
主题挖掘算法是我们根据新闻和研报文本 ， 通过对文本处理 ， 主题关键词提取 ， 主题个股关系挖掘 ， 主题活跃周期构建 ， 主题影响力因子构建等多个维度描述主题投资机会 。 根据算法 ， 本周推荐概念热度异动较高的概念：芯片 ， 其驱动事件为：国产手机当然也在关注这款芯片 ， 有消息暗示中国手机制造商小米 ， oppo ， vivo将率先搭载 ， 其中小米在今年第四季度率先采用 ， oppo ， vivo则可能是2021年和骁龙875搭配使用 。 芯片概念股如下：
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5.3
中证500增强组合
近一周策略基准中证500收益率-0.59% ， 中证500增强组合收益率1.00% ， 跑赢基准1.59% 。 2019年至今 ， 组合相对中证500指数超额收益21.64% ， 最大回撤4.71% 。
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本周根据策略模型 ， 组合持仓如下：
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5.4
沪深300增强组合
近一周策略基准沪深300收益率0.085% ， 沪深300增强组合收益率1.34% ， 跑赢基准1.25% 。 2019年至今 ， 组合相对沪深300指数超额收益12.86% ， 最大回撤4.02% 。
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本周根据策略模型 ， 组合持仓如下：
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