江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 财经 > >

『金融第一教室』投资必看的上市公司财务造假套路！胜做十年财务分析( 二 )


1）这种造假手法隐蔽性更强 ， 识别难度更大 ， 其原因在于：
1、国外合同与国内合同本身存在较大差别 ， 难以识别真假；
2、实地访谈、资金、工商资料调取成本较高 ， 中介机构一般很少采取实地核查程序 ， 监管机构则面临监管权限的问题 ， 即使通过国外监管机构调取相关资料 ， 也面临时间长、成本高、效果不理想等障碍；
3、中介机构往往会将海关走访或函证结果作为有力证据 ， 而实际上发行人报关缴税时使用的就是虚增后的数据 ， 中介机构不仅发现不了问题 ， 而且还会受其误导 。
3、虚构资金流的手法
1）大量使用现金交易
当发行人虚构的客户或供应商中存在大量自然人或个体户时 ， 发行人往往大量采用现金支付供应商款项 ， 收到个人款项时 ， 则采取现金缴存的方式存入银行 ， 如蓝田股份造假案等 。
此种手法下 ， 账面记录不能反映真实的资金来源和去向 ， 而且难以进一步追查 ， 给虚假采购和销售的认定带来巨大障碍 。
但由于这种手法众所周知 ， 在IPO审核中受到的质疑也较多 ， 后来发行人都逐渐减少现金收付的比例 ， 采取此种方式造假的空间受到挤压 ， 逐步被其他手法取代 。

『金融第一教室』投资必看的上市公司财务造假套路！胜做十年财务分析
本文插图

2）伪造银行对账单及资金进出凭证
为了使财务造假显得更真实可信 ， 一些发行人通过伪造银行对账单、银行资金存取凭证等第三方证据的方式伪造资金进出轨迹 ， 如绿大地早期的造假就是采用此种方式 ， 后来在天丰节能案中也发现了此种造假方式 。
采用此种方式 ， 造假的成本比较低 ， 且由于伪造的证据属于第三方凭证 ， 证明效力比较强 。 但是这种手法被发现的风险比较高 ， 如果审计师严格按照审计程序执行函证程序 ， 很容易被发现 ， 除非银行愿意配合造假 。
3）伪造“真实”的资金流 ， 构建资金循环
前两种虚构资金流的手法最大的缺陷在于其资金流本身是虚假的 ， 所以很容易被识别 ， 于是造假者对其加以改进 ， 通过构建资金循环伪造“真实”的资金流 ， 达到同时虚增收入、资产的目的 。
这种手法的最大特点就是 ， 所有的资金划转都是真实的 ， 在银行都有据可查 ， 但如果沿着资金进出的轨迹继续往前追查 ， 就会发现资金实际是在循环转圈 。
早期的造假 ， 发行人往往直接采用银行资金划转的方式构建资金循环 ， 资金进出轨迹比较清晰 ， 收付款项往往能一一对应 ， 因此只需要循着资金划转轨迹追查即可 。
后来 ， 发行人开始将大额资金拆散 ， 或将其混入大量的真实资金划转中 ， 通过多个不同公司或银行账户划转、归集 ， 掩盖资金的对应关系和划转轨迹 ， 给追查和认定都带来较大的困难 。 此外 ， 还有发行人通过银行承兑汇票背书、质押、或者直接篡改银行单据上的收付款人名称等方式掩盖或切断资金进出轨迹 。
4）伪造或篡改银行收付款凭单
发行人在通过真实的客户或供应商伪造交易时 ， 很多时候并未取得客户和供应商的配合 ， 仅是借其名义行造假之事 。
在此情形下 ， 发行人根据真实交易合同的要素自行伪造虚假的交易合同、进出库单据等原始凭证 。
同时 ， 为了配合虚构的交易 ， 安排关联方进行资金划转 ， 伪造真实的资金进出轨迹 ， 但由于银行收付款凭单上会显示真实的收付款单位 ， 为掩盖收付款单位与交易对手不一致的情形 ， 发行人经常直接篡改银行收付款凭单上的收付款单位名称 ， 或直接伪造假的收付款凭单 ， 掩盖资金的真实来源和去向 。
5）利用银行承兑汇票掩盖资金流转轨迹
发行人可以不实际收付任何资金 ， 仅通过银行承兑汇票的背书转让就可以完成资金流转 。 发行人的关联方将收到的汇票经多次背书转让给发行人 ， 发行人可以承兑或继续背书转让 。 由于经多次背书 ， 最终承兑人或出票人与发行人及其关联方可能无任何关系 。


推荐阅读


上一篇：东南网TB：民间借贷有风险 担保务需慎对待

下一篇：「证券时报」人均年薪最高61万！股份行为何这么高？员工却反映“被平均”？