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『金融第一教室』投资必看的上市公司财务造假套路！胜做十年财务分析( 六 )


11）客户和供应商的分析
笔者主要从以下几个方面对客户和供应商进行了分析：一是关注报告期内新增的客户和供应商情况 。 首先分析新增客户和供应商是法人还是自然人 ， 如是法人 ， 确认其是否是报告期内新成立公司 ， 如是 ， 则进一步获取其工商信息 ， 分析其与发行人是否在人员、联系方式、办公地址、资金等方面存在关联 。
如是自然人 ， 关注其与发行人及其关联方的人员是否存在关联 。 其次分析客户和供应商的资质和能力与销售量和采购量能否匹配 。 最后结合资金进出情况 ， 分析收付款是否存在异常 ， 往来款项是否异常增长 。
12）新增资产的分析
由于消化虚增毛利占用资金的方式比较多 ， 因此对于新增资产的分析比较复杂 ， 需要判断发行人是采用虚增银行资金、应收款项、存货等流动资产的方式 ， 还是固定资产、在建工程等长期资产的方式 。 在本案例中 ， 笔者通过三年财务报表的比较分析 ， 发现发行人固定资产、在建工程增长迅速 ， 进一步检查发现发行人新增固定资产、在建工程明显异常 。
发行人向国外订购了金额较大的机器设备 ， 部分机器设备长达两年尚未实际进口 ， 已入账的机器设备订购周期多在一年半左右 。 当检查其进口报关单时 ， 发行人以IPO期间经历多次审计为由称报关单原件丢失 ， 仅有复印件 。 笔者对报告期内所有进口设备的报关单复印件进行了检查 ， 发现不同年份的报关单存在单号一致 ， 且海关核签人员名字相似 ， 疑似伪造报关单时笔误所致的情形 。
13）资金进出情况分析
银行资金进出分析主要结合对客户和供应商的分析、新增资产的情况来进行 。 笔者优先挑选出报告期内新增的有疑问的客户和供应商 ， 及新增的有疑问的固定资产和在建工程 ， 检查其收付款情况 ， 发现存在以下问题：一是购置资产的付款凭证原始单据不全 ， 无法确认是否真实付款；二是发行人普遍采用银行承兑汇票的方式进行结算 。 于是 ， 重点检查了银票的背书情况 ， 发现客户或供应商的前一手或后一手中实际为发行人的关联方 ， 疑似用银票掩盖实际的资金来源和去向 。
14）其他非财务信息分析
非财务信息的范围比较广 ， 包括发行人人员信息、生产经营信息等等 。 笔者发现发行人财务人员更换频繁 ， 报告期内 ， 半数以上的财务人员被更换 ， 平均财务人员任职时间在一年左右 。 发行人报告期内突然更换银行基本账户 ， 但并未更换银行 ， 而同城同银行的银行询证函回函在格式上存在差异 ， 银行对账单区别于正常的格式 ， 还有部分银行对账单并无银行签章 。 以上种种迹象显示 ， 发行人财务信息的可靠性存在疑问 。
15）从第三方获取关键证据证实
由于虚构经济业务型造假是管理层舞弊 ， 是系统性的造假行为 ， 从发行人内部往往很难获得关键性证据 ， 需要把目光转向发行人外部 ， 如银行、海关、客户和供应商等 ， 重点从资金流的真实性、交易的真实性等方面向他们调取证据 。
针对海关报关单的疑问 ， 笔者特意向海关进行了咨询 ， 核实报关单单号情况 ， 得到不同年份报关单单号不可能一致的答复 。 为了验证其资金流的真实性 ， 笔者派人亲往银行调取银行对账单 ， 将从银行获得的银行对账单与发行人银行日记账进行比对 ， 发现发行人不仅多计银行存款 ， 还发现发行人存在篡改银行收付款凭单隐瞒资金真实来源和去向的行为 。 至此 ， 发行人采用虚构经济业务方式进行财务造假的行为暴露无疑 。
3
六招识别上市公司虚假利润
随着我国证券市场快速发展 ， 一些不规范行为也随之产生 。 有些上市公司的管理层为了达到获取非法利益的目的 ， 操控公司利润 ， 故意隐瞒企业真实业绩 ， 掩盖企业在经营管理中存在的问题 ， 严重侵害投资者利益 。
1、上市公司虚增利润惯用哪些“伎俩”？


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