江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > >

美国■全球放水，泡沫重来，尽量远离现金！( 五 )


例如05年、08年和13年都是著名的大熊市 ， 05年上证指数曾跌破1000点 ， 08年和13年曾跌破2000点 ， 但如果在这三年的年末买入上证指数 ， 并且持有到2019年末卖出 ， 年化回报率分别为7%、5%和4% ， 依然是可以赚钱的 。 如果买的是质量更好的沪深300指数 ， 同期的年化回报率分别为11.2%、7.7%和9.9% ， 其实并不逊色于房市 。
而07年和15年都是著名的大牛市 ， 上证指数曾分别突破6000点和5000点 ， 但如果在这两年的年末买入上证指数 ， 并且持有到2019年年末卖出 ， 累计亏损分别为42%和14% 。
美国■全球放水，泡沫重来，尽量远离现金！
图片

也就是说 ， 从长期来看 ， 无论是投资中国的房市和股市都可以赚钱 。 但房市的投资比较简单 ， 在任何一年买入 ， 只要持有的时间足够长的话 ， 最终都可以赚钱 。 但股市的投资则比较复杂 ， 需要在熊市的时候买入 ， 但这是反人性的 ， 因为大家都喜欢追涨杀跌 ， 所以赚钱并不容易 。
中国经济和货币持续高增 。
参照美日等国的经验 ， 中国房市和股市长期表现的背后 ， 是中国经济和货币供应的稳定增长 。
从1990年到2019年 ， 我国的GDP名义值从1.9万亿升至99万亿 ， 年均增幅高达14.6% 。 而同期的广义货币M2从1.5万亿升至199万亿 ， 年均增幅高达18.3% 。
美国■全球放水，泡沫重来，尽量远离现金！
图片

在2020年1季度 ， 受疫情影响 ， 中国实际GDP同比下降6.8% ， 名义GDP同比下滑5.3% 。 但是为了对冲疫情的影响 ， 政府加大了金融对实体经济的支持力度 ， 1季末的广义货币M2增速从去年末的8.7%升至10.1% 。
美国■全球放水，泡沫重来，尽量远离现金！
图片

展望未来 ， 疫情的影响将逐渐减弱 ， 经济增速的下滑只是短期现象 。 根据IMF的预测 ， 2020年中国经济增速为1.2% ， 而2021年将达到9.2% ， 也就是平均每年的增速依然在5%左右 。 再考虑每年2-3%左右的通胀率 ， 未来两年的GDP名义增速均值仍有望达到7%左右 。
美国■全球放水，泡沫重来，尽量远离现金！
图片

资产泡沫重来 ， 尽量远离现金 。
在2020年初 ， 达里奥曾表示“现金就是垃圾” ， 但随后爆发了新冠肺炎疫情 ， 美股大幅下跌 ， 而每日经济新闻(博客,微博)报道其桥水基金中最著名的纯阿尔法2号1季度亏损约20% 。 而在4月7日 ， 达里奥再次表示 ， 随着全球央行大规模印钞并保持低利率以应对黑天鹅冲击 ， 投资者可以选择持有现金以外的资产 。
他说 ， “请记住 ， 尽管现金的价值不像其他资产那样波动 ， 但它的负回报代价高昂 。 因此 ， 我仍然认为 ， 相对于其它选择 ， 尤其是那些在通货再膨胀时期仍能保值或增值的选择（例如 ， 黄金和部分股票） ， 现金是垃圾 。 ”而截止到上周末 ， 美国标普500指数相比于3月份的最低点 ， 已经反弹了30% 。
为什么他坚持这么说？达里奥曾经不厌其烦的给大家讲述他的一段经历 ， 在80年代初 ， 他预测墨西哥将爆发债务危机 ， 进而将导致美国经济危机 。 然而他没有想到的是 ， 美国央行开始大幅放水 ， 结果美国不但没有爆发经济危机 ， 反而进入了超级大牛市 ， 而达里奥却赔的倾家荡产 。
疫情对经济的影响非常巨大 ， 要不然大家也不会争相购买低收益的安全资产 。 今年1季度 ， 中国的居民存款新增6.5万亿 ， 余额宝规模新增1650亿 ， 政府类债券新增了1.6万亿 。 但是这些资产的回报率实在是太低了 ， 目前 ， 中国主要银行的1年期存款利率约为1.75% ， 以余额宝为代表的货币基金收益率已经降至1.76% ， 10年期国债利率已降至2.51% ， 均创下历史新低 。
美国■全球放水，泡沫重来，尽量远离现金！


推荐阅读


上一篇：#花与法兰西#专家打开舱门到底看到了什么？一幕令人落泪，瓦良格号刚回国时

下一篇：『环球网』五一劳动节又至，感谢每一个全力以“复”的你