【】今日推荐 | 一文说透DeFi 的现状与未来
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来源：加密谷Live
作者 | Michel Guzik, Max J.Heinzle, Hugh Macmillen
北京联盟_本文原题：深度丨DeFi 的现状与未来究竟如何？
在去中心化的点对点网络上提供金融解决方案的科技创业公司的崛起引起了媒体的广泛关注 。 去中心化金融（DeFi）是否是新兴市场 ， 有哪些市场趋势值得关注？
内容提要
DeFi正在崛起 ， 首批增长的数字将焦点转向了一个新的金融市场体系 。 截至2020年2月 ， 用户锁定在DeFi应用中的价值已短暂突破10亿美元 ， 而截至2020年3月中旬 ， 这一数字暂时降至6.5亿美元左右 。 2017-2020年全球范围内DeFi应用和协议的累计投资已经增长到2.9亿美元以上 。 但是 ， 目前DeFi用户的增长速度却令人失望 。
主要的DeFi应用正在跨越基础设施 ， 市场和协议等领域 ， 令人惊讶的是 ， 其用户基础有限 。 采用的关键障碍是锁定的加密货币的高波动性（缺乏受监管的稳定币）、市场基础设施不稳定、共识证明机制不稳定、用户体验不足以及监管的不确定性 。
展望未来 ， 传统金融和DeFi这两个市场力量正在融合 ， 并将带来更多的监管透明度和市场弹性 。 随着围绕稳定币的概念不断成熟 ， 波动性就会降低 ， 从而促进市场向专业机构买方和卖方的方向发展 。
通过监管的变化促进了扰动；区块链被英国金融行为监管局在监管沙盒中被接受为独立的第三方 。 因此 ， 持牌金融中介机构（例如 ， 中央证券存管机构）在区块链中的轮回中的作用正变得越来越重要 。
监管机构介绍
在无限制的量化宽松政策和所谓的金融科技公司竞争日益加剧的时代 ， 银行和中介机构正面临着严峻的压力 。 央行施加负利率和严格的合规要求使银行和金融中介机构的价值主张和成本结构恶化 。 金融科技公司通过提供更快、更便宜的解决方案 ， 或者仅仅是因为它们提供了更好的用户体验 ， 从而蚕食了现有银行的市场份额 。 在客户方面 ， 除非投资者的风险敞口大幅增加 ， 否则在全球金融崩溃风险不断增加的情况下 ， 为财富保值和增长寻找其他储蓄和投资选择成为一项挑战 。
如果传统储蓄账户的收益率看起来如此惨淡 ， 也难怪我们的Y世代要寻找另类的解决方案 。 例如 ， 瑞银的 ''瑞银青年储蓄账户 ''的利率仅为0.25% 。
这些宏观和微观经济的发展正在推动着另类金融市场体系和另类投资的讨论 。 特别是 ， DeFi正在从我国中心化的金融市场体系的灰烬中崛起 。 在这个点对点网络中 ， 区块链作为新的可信赖的第三方 ， 提供了不可篡改和透明的交易历史 ， 其前景无限广阔 。
这个系统通常被称为新的开放式金融生态系统 ， 在这个生态系统中 ， 资产的控制权从银行转移到客户 ， 其利益的激增和市场的增长令人瞩目 。 应用范围涵盖市场 ， 基础设施 ， 抵押机制和稳定币；开放金融生态系统在各个方面蓬勃发展 。
仅仅在2020年2月 ， DeFi锁定的总金额就突破了10亿美元 ， 其中MakerDAO、Compound、EOSREX等借贷平台占到了总市值的80% 。 这个数字表明 ， 用户对另类金融解决方案的兴趣是毋庸置疑的 。 如果像Compound这样的借贷平台以平均4-8%的年借款比例收益率吸引用户 ， 这也就不足为奇了 。
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虽然锁定的总价值增长幅度惊人 ， 但月度DeFi用户总数仍旧出人意料地少 。 仅在2019年 ， 全球范围内 ， DeFi的平均月度用户数在4万到6万之间 ， 并没有出现增长率 。
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