奢侈品奢侈品电商寺库陷囧途：增速滑坡、强敌环绕( 二 )
【奢侈品奢侈品电商寺库陷囧途：增速滑坡、强敌环绕】2016-2019年 ， 寺库的营业收入分别为25.94亿元、37.40亿元、53.88亿元、68.69亿元,同比增长为48.8%、44.21%、44.04%、27.48% 。
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2016-2019年 ， 毛利分别为4.0亿元、6.12亿元、9.59亿元、11.97亿元 ， 同比增长为84.33%、52.95%、56.82%、24.72% ， 可以看到寺库的毛利、营收增速已有放缓迹象 ， 盈利能力疲软态势初显 ， 增长性持续减弱 。
相比盈利 ， 资本面对寺库更想要的是增长 。 如今寺库股价为2.57美元已经说明了一切 ， 相比2017年上市时13美元的发行价 ， 寺库已跌去逾80% 。 所以寺库现在急需新增长路径 。
《每日财报》发现 ， 寺库也开始将业务拓展至电商之外的其他领域 。 根据寺库官网的信息介绍 ， 目前 ， 寺库旗下业务板块除了最重要的寺库商业外 ， 还包括寺库金融、寺库智能和寺库社群 。
不过 ， 从寺库的营收构成来看 ， 寺库主要有两大业务板块 ， 其中来自商品销售带来的收入始终是该公司的营收支柱 。 而市场及其他服务业务对公司的收入贡献在财报中体现寥寥 。 以2019年为例 ， 该公司的商品销售收入为66.56亿元 ， 在总营收中的占比高达95%以上 ， 而市场及其他服务仅在总营收中贡献了不到5%的比例 。
尽管寺库方面试图把“奢侈品电商”的标签换成“精品生活方式平台” ， 但从其财务表现来看 ， 奢侈品售卖依然是其最大的基本盘 ， 而过分依赖垂直领域则造成了寺库今天的增长困局 。
内忧未解 ， 强敌接踵而至
实际上 ， 寺库在行业内的日子也并不好混 ， 跨界巨头接踵而至 ， 行业洗牌已悄然开始 。
据《每日财报》了解 ， 中国的奢侈品电商曾在 2009 年达到一个小高潮 ， 寺库、呼哈网、奢品网、走秀网、佳品网、第五大道、唯品会等平台遍地开花 。
但是 ， 从 2012 年开始便进入了暗黑时期 ， 风口中走出的尊享网、品聚网、佳品网等纷纷遇阻 ， 倒闭、转型、并购几乎成了这一时期的主旋律 。 作为穿越风口 ， 奢侈品电商仅剩的一家上市公司 ， 寺库正在迎来新的风暴 。
麦肯锡发布的《中国奢侈品报告2019》显示 ， 2023年中国的线上奢侈品市场规模将是2018年的两到三倍 。 这块增长中的沃土吸引着各路新玩家持续入局 ， 寺库所要面对的则是天猫、京东、拼多多等其他玩家的高维打击 。
据了解 ， 趣店于2019年底推出的奢侈品电商平台“万里目”主打低价；天猫为了加强在奢侈品赛道的竞争力 ， 上线了奢侈品频道Luxury Pavilion；京东也上线了TOPLIFE奢侈品APP ， 加入奢侈品电商的赛道 。
这些都是电商行业巨头玩家们的光环 ， 在拥有巨大流量以及营销大数据的头部玩家面前 ， 以寺库目前的能力来看 ， 很难与之抗衡 。
寺库如今的处境 ， 可谓内忧外患 。 一方面自身增长放缓 ， 利润空间难以提高；另一方面又有巨头和新玩家入侵自身领地 ， 份额遭到分食的同时 ， 行业地位岌岌可危 。
内有忧 ， 外有患 ， 留给寺库突破的时间 ， 已经不多了 。 寺库能否找到适合自身的发展道路 ， 走出窘境 ， 《每日财报》将持续关注 。
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（责任编辑：王治强 HF013）
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