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中国经济网优彩资源负债两年增200％数据异常 俩新企业成大客户


中国经济网编者按：5月21日 ， 优彩环保资源科技股份有限公司（以下简称“优彩资源”）首发申请将上会 。 优彩资源拟在深交所中小板公开发行新股不超过8159.96万股 ， 拟募集资金7亿元 ， 分别投入“年产22万吨功能型复合低熔点纤维项目二期”、“新建研发中心项目”、“补充营运资金” ， 各项目拟投入募资额分别为4亿元、8000万元、2.2亿元 。 优彩资源拟募资中拟用于补血金额占比逾三成 。
兴业证券是优彩资源本次发行的保荐机构 ， 还系优彩资源的间接持股股东 。 兴杭投资持有优彩资源发行前总股本比例为5.83% 。 兴杭投资为兴业证券的私募基金子公司兴证创新发起设立并管理的证券公司直投基金 。 此外 ， 兴证创新亦通过福能一期间接持有优彩资源0.017%股份 。 此外 ， 优彩资源董事TANWEN（檀文）亦担任兴证创新的副总经理、兴杭投资的执行事务合伙人委派代表 。
优彩资源各期销售商品、提供劳务收到的现金远低于营收 ， 经营活动产生的现金流量净额2年半均为负数 ， 仅2017年为正 。
2016年-2018年及2019年1-9月 ， 优彩资源营业收入分别为7.32亿元、9.02亿元、10.82亿元、12.98亿元 。 销售商品、提供劳务收到的现金分别为4.62亿元、7.40亿元、8.44亿元、9.42亿元 。 同期 ， 优彩资源净利润分别为5566.36万元、8098.20万元、9050.23万元和4721.90万元 ， 经营性现金流量净额分别为-1967.43万元、1996.67万元、-2923.83万元和-7561.40万元 。
2018年相较2016年 ， 2年时间 ， 优彩资源负债增幅达209% 。 2016年-2018年及2019年1-9月 ， 优彩资源负债合计分别为1.81亿元、2.46亿元、5.60亿元、5.49亿元 。 资产负债率(合并)分别为24.76%、27.99%、42.77%、40.83% 。
优彩资源负债一路飙升 ， 但短期偿债能力指标不容乐观 。 同期 ， 优彩资源流动比率分别为2.03、1.58、1.26、1.33 ， 速动比率分别为1.64、1.09、0.85、0.89 。
据新浪财经报道 ， 优彩资源2019年前三季度的第二大客户竟是2018年新成立的公司 。
招股书显示 ， 2019年前三季度的第二大客户是海门市国汇纺织科技有限公司（下称“国汇纺织”）和湖州优纶科技有限公司（下称“优纶科技”） ， 这两家公司分别成立于2018年11月和2018年2月 ， 在刚成立一年的时间里合计为优彩资源贡献销售收入4945.21万元 。 从天眼查公开的信息可知 ， 国汇纺织和优纶科技都属于小微企业 ， 注册资本分别为288万元和300万元 ， 实缴资本都是0元 ， 参保人数分别为0人和1人 。
此外 ， 优彩资源2019年前三季度第三大客户-河北众科贸易有限公司 ， 也是“年轻”的客户 ， 其成立于2017年3月 ， 注册资本为600万元 。 优彩资源的前五大客户中存在众多新成立的小微客户 ， 尤其是国汇纺织和优纶科技成立次年便成为公司第二大客户 ， 是否具有商业合理性？这或有待公司进一步披露 。
《证券市场红周刊》报道则指出 ， 在分析优彩资源财务报表相关数据与营业收入的配比关系时 ， 采访人员发现其经营现金流量并不能充分支持同期营业收入表现 。
2018年 ， 优彩资源实现营业收入108193.64万元 ， 其中境外收入有2090.69万元 ， 因境外收入是不需考虑增值税影响的 ， 因此从月均收入的角度将国内收入前四个月收入按17%税率 ， 而后八个月收入按16%税率计算增值税销项税额 ， 则全年的含税营业收入达到了125523.79万元 。
根据财务勾稽原理 ， 一般情况下这个规模的含税营业收入在财务报表中必有相同规模的现金流量和应收款项对其形成支持 ， 相互间形成一种比较合理的匹配关系 。
2018年年末 ， 优彩资源的应收票据及应收账款有12373.98万元 ， 同时应收账款的坏账准备为763.50万元 ， 而商业承兑汇票的坏账准备为23.06万元 ， 三个项目合计达13160.54万元 ， 与上一年年末相同项目合计金额16958.14万元对比 ， 2018年应收款项减少了3797.60万元 。


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