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中金网|规模净利均跑输银行系同门，交银施罗德踩雷不改抱团持股投资风格


中金网|规模净利均跑输银行系同门，交银施罗德踩雷不改抱团持股投资风格
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【中金网|规模净利均跑输银行系同门，交银施罗德踩雷不改抱团持股投资风格】外汇天眼APP讯:年初以来 ， 在多方因素影响下 ， 海内外股市均遭受重创 。 在这一情况下 ， 不管是个人投资者 ， 还是机构投资者 ， 都面临着收益缩水甚至亏损风险 。 交银施罗德基金虽背靠交通银行这棵大树 ， 或难独善其身 。
截至5月27日 ， 交银施罗德基金有20多只（各类份额分开计算）基金年内净值亏损 ， 蔡铮管理的多只指数基金更是首当其冲 ， 最高跌幅超20% 。 2019年 ， 交银施罗德基金规模和净利 ， 均跑输银行系同门 ， 而这是原总经理阮红升任董事长后的首个完整年度 ， 也是原副总经理谢卫升任总经理的第一个年度 。
一、大盘普跌量化投资副总难招架 ， 掌舵指基齐齐垫底最高跌21%
年初以来 ， 在疫情的影响下 ， 股市也如同坐上了“过山车”一般 ， 无论是海外市场还是A股市场 ， 都有不同程度的下跌 。 股市的下跌对公募基金业绩也造成了不小的冲击 ， 交银施罗德就有20多只（各类份额分开计算）基金年内净值亏损 。
据《金证研》沪深金融组统计 ， 截至5月27日 ， 交银施罗德基金旗下共有6只基金跌幅超过7% ， 最大跌幅超过20% ， 且全部是蔡铮管理的指数型股基 。
分类型来看 ， 交银深证300价值ETF、交银深证300价值ETF联接这两只基金的跟踪标的为深证300价值指数 。 截至5月27日 ， 深证300价值指数年内跌幅为9.77% ， 两只基金的年内跌幅分别为9.77%、8.58% ， 与指数走势基本趋同 。
交银上证180公司治理ETF和交银上证180公司治理联接这两只基金的跟踪标的为上证180公司治理指数 ， 截至5月27日 ， 上证180公司治理指数年内跌幅为12.97% ， 这两只基金的年内跌幅分别为10.62%、10.10% ， 基金跌幅略低于指数跌幅 。
不过 ， 分级基金由于具有杠杆属性 ， 在市场下跌情况下 ， 交银中证互联网金融指数分级B的跌幅远高于跟踪标的 。 交银中证互联网金融指数分级、交银中证互联网金融指数分级B的跟踪标的为中证互联网金融指数 ， 截至5月27日 ， 该指数的年内跌幅为8.06% ， 交银中证互联网金融指数分级的跌幅与指数相差不大 ， 但交银中证互联网金融指数分级B的年内跌幅高达21.54% ， 远高于指数跌幅 。
早在2012年底 ， 蔡铮便开始担任基金经理 ， 至今累计任职时间已超过7年 ， 且从蔡铮管理过的基金类型来看 ， 也大多集中在指数产品 。 不过 ， 今年股市整体走势欠佳 ， 各大指数普跌 ， 在这种情况下 ， 即便蔡铮经验丰富 ， 也无力与市场大行情抗争 。
此外 ， 据同花顺iFinD数据 ， 交银施罗德基金旗下还有一只主动管理基金今年内也亏损超过5% ， 即交银环球精选混合 ， 该基金为QDII 。 截至5月27日 ， 其年内跌幅为5.52% 。
从交银环球精选今年一季度的持股来看 ， 该基金对于欧美股市及港股均有配置 。 其中 ， 对于欧美股市 ， 该基金增加了医药、必选消费等防御板块的持仓 ， 减少能源等周期性个股的持仓；港股方面 ， 增加了医药、互联网板块配置 ， 减少可选消费、非银行金融和硬件类持仓 。
交银环球精选在一季报中称 ， “展望2020年二季度 ， 我们持谨慎乐观的态度 。 对于海外市场 ， 我们仍将重点关注科技、消费品龙头 。 对于香港市场 ， 医药和互联网领域是我们接下来重点关注的方向：1）互联网板块来看 ， 在未来中概股持续回归的趋势下 ， 将是南下资金配置的重要方向；2）更多的创新药、医药服务类公司选择在港股首发上市 ， 为投资人带来更早介入的机会 。 ”
值得关注的是 ， 蔡铮此前也曾参与过交银环球精选的管理工作 ， 但早在2017年3月便退出 。 目前该基金的现任基金经理多达3位 ， 分别是陈俊华、周中、陈舒薇 。


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