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项目中信信诚“踩雷”桂林地产项目 市场调整期机构综合把控能力迎考( 二 )


在2017年8月18日的富甲桂林5号计划到期日 ， 中信信诚面向投资者发布了《中信信诚·富甲桂林5号专项资产管理计划进入处置期并延期的公告》 。
公告称 ， 由于项目实际控制人邹文彬于2017年7月失联 ， 据悉因涉及刑事案件已被公安机关羁押 ， 由此导致项目公司经营管理、恢复施工建设、资金调拨及再融资方案等出现停滞 ， 本计划未能按期收回全部委托贷款本金及收益 。 根据《资产管理合同》的约定 ， 本资管计划进入处置期 ， 本资管计划期限相应自动延期至本资管计划项下财产全部变现时为止 。
后续 ， 由于该地产项目预售后长期无法完工交付 ， 引起大量执行案件 ， 而公司业务运营已经处于停滞状态 ， 无法清偿到期债务 ， 项目公司从2019年1月11日开始进入破产程序 。 同时 ， 项目公司实控人邹文彬因涉嫌刑事案件而进入刑事审判程序 。
投资者质疑机构夸大宣传及风控机制
“原来在销售产品时 ， 信诚的工作人员介绍称 ， 即使桂林房价跌40% ， 依然可以保证中间级投资者的权益 。 但现在桂林的房价跟当时相比已经上涨约50% ， 没想到却走到破产重整的地步 。 ”富甲桂林5号计划的投资者李明（化名）对采访人员感慨说 。
截至目前 ， 中间级投资者仅收到22%收益和20%本金 。 他们的质疑主要在于两方面 ， 首先 ， 中信信诚是否存在夸大宣传的行为 。 第二 ， 中信信诚是否进行详细尽调 ， 并建立有效的风控机制、履行监管职责 。
如上文所述 ， 在推介资料中 ， 对市场情况及预期收益都进行了乐观表述 。 同时 ， 在可能出现的信用风险方面 ， 材料介绍称 ， 交易对手与其它金融机构有过多起成功合作经验 ， 地产开发经验丰富 ， 且实控人邹文彬个人资产约25亿元 ， 履约能力较强 。
但实际情况却是 ， 邹文彬的25亿个人资产背后 ， 有着错综复杂的债务问题 ， 其个人净资产由此大打折扣 。 邹文彬本人也因刑事案件被公安机关羁押 ， 导致项目公司经营管理停滞 ， 最终走向破产 ， 投资者现在连本金也无法完全收回 。
就此 ， 21世纪经济报道采访人员致电中信信诚相关人员 。 该负责人解释称 ， 推介资料中的预期收益只是测算值 ， 不代表实际收益 ， 仍然存在风险 。 整个推介材料中有好的预期表述 ， 同样也有对项目可能的风险进行充分揭示 。
“在早期尽调过程中 ， 我们对项目公司的实控人有深入了解 。 从客观情况上来说 ， 任何金融机构无论如何尽调 ， 都难以预期合作伙伴是否会有刑事犯罪的可能 。 ”他说 。
对于25亿个人资产的质疑 ， 该中信信诚相关人员表示 ， 当时对邹文彬25亿个人资产的算法是有书面材料依据的 ， 只是说这个资产并不等同于净资产 。 邹文彬在当时到底有多少债务 ， 是不是有所隐瞒 ， 对中信信诚团队来说当时并不容易查清楚 。
“现在讨论这个问题的意义并不大 ， 因为投资者并不是因为看到实控人有25亿个人资产才去投资的 ， 桂林项目的地理位置、商业规划、房价趋势等 ， 才是投资人进行投资判断的主要因素 。 ”他说 。
行业调整期机构价值判断及风控能力受考
2019年4月 ， 桂林中院曾组织项目公司破产案的第一次债权人会议 。 后来因为疫情原因 ， 整个进程有所耽误 。 李明告诉采访人员 ， 今年6月中上旬 ， 桂林中院将重启破产清算程序 。 但投资人担心的是 ， 该地产项目被低价贱卖 ， 最终导致无法收回投资款 。
对此 ， 中信信诚相关人员解释称 ， 破产并不意味着资不抵债 。 桂林项目涉及的参与方很多 ， 有多个融资机构 ， 也有因项目产生的施工方、债务方等 。 如果没有司法力量介入的情况下 ， 单凭商业行为难以厘清整个事件 。
同时 ， 桂林项目出现风险后 ， 中信信诚也积极履行管理人责任 ， 向违约方提请诉讼、仲裁 ， 申请资产保全 。 在项目公司进入破产重整程序后 ， 中信信诚代表资管计划申报债权 ， 并积极寻找标的项目的意向收购方 。


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