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报复性前五月销售2471亿 房企们“报复性拿地”万科却选择谨慎( 二 )


万科“不缺钱”
另外 ， 随着融资环境改善 ， 万科的发债成本进一步下行 。 5月内 ， 万科成功发行25亿元公司债 ， 期限分别为5年期及7年期 ， 5年期票面利率低至2.56% 。
据悉 ， 这一利率相较去年9月发行的相同期限的产品 ， 票面利率下行近100bp ， 较3月发行的同期限产品 ， 票面利率下行了46bp 。 ?
于6月初 ， 万科亦下调“17万科01”公司债券票面利率 ， 在该债券存续期后2年 ， 票面利率由4.5%调整为1.9% 。
基于此 ， 万科也有将之前成本较高的债券回售的安排 。
万科这一发债利率让同行艳羡 ， 作为支撑的是万科长期较低的负债率 。 兴业证券(601377,股吧)一份研报中称 ， 截至一季度末 ， 万科净负债率为34.3% ， 在手货币资金为1732.7亿元 ， 短期借款和一年内到期的负债为897.8亿元 ， 短期偿债倍数为1.93倍 。
而近期万科配售新H股也将令其偿债指标进一步强化 。 6月4日 ， 万科订立配售协议 ， 拟向不少于六名承配人配售约3.156亿股新H股 ， 配售价为每股H股25港元 ， 预计所得款项净额约78.65亿港元 。 ?
配售股份占万科现有已发行H股20% ， 以及全部现有已发行股本约2.79% ， 经配发及发行配售股份扩大后 ， 占比又分别为16.67%、2.72% 。
“去年2018年股东大会上就给予了H股配股的授权 ， 也已经获得证监会的批准 ， 今年四月我们拿到了批文 ， 也观察了一段时间 。 ”按照万科管理层的说法 ， 此举能够提升公司H股流动性 ， 不希望浪费这次机会 。
观点地产新媒体了解到 ， 早在2014年进行B转H时 ， 万科曾提及 ， 香港上市规则规定公众人士须一直持有发行人已发行股本总额至少25% ， 部分情况可酌情15%-25%之间 ， 而万科流动性只有11.9% ， 远低于港交所要求的比例 。
因此 ， 2019年4月 ， 万科首次增发已发行H股20%股份 ， 配售价为每股29.68港元 ， 配售所得款项净额约为77.8亿港元 。 发行完成后 ， H股占万科总股本比例从11.91%上升至13.96% 。
在此次3.156亿股配售完成后 ， H股占万科总股本比例将从13.96%升至16.3% ， 初步满足港交所15%公众持股的下限要求 。
（责任编辑：宋虹姗 HO031）


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