百强房企|半年200多家房企破产！2020年中国房企最艰难的一年( 二 )
庆幸 ， 货币环境不差 。 央行最新数据披露 ， 5月末 ， 广义货币(M2)余额210.02万亿元 ， 同比增长11.1% ， 增速与上月末持平 ， 比上年同期高2.6个百分点 。
但是看央行近期的操作 ， 是想把钱“直达”实体经济 ， 比如创设2个新的货币政策工具 。
多数中小房企和放出来的水是无缘的 ， 促销回款 ， 是他们的唯一活路 。
从近期拿地情况看 ， 但凡不错的城市 ， 土地市场似乎不错 。 但是杠杆游戏注意到 ， 较高价格拿地的主要是国企、激进房企 。 主流大房企 ， 很少有高溢价拿地的 。
这是他们的稳健 ， 更是他们对市场的谨慎看法 。
死在沙滩上的 ， 一定是裸泳者 。
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2、“小阳夏”注定不会是大周期的开始
做出这个判断 ， 不需要高深的理论分析 ， 只需要明白 ， 任何一轮大周期的启动 ， 需要具备3个条件 。
第一 ， 购房政策上鼓励 。
第二 ， 杠杆也鼓励加 ， 货币宽松、信贷利率政策支持 。
第三 ， 套现交易限制少 。
目前这3点 ， 全部不具备 。
第一 ， 调控是主基调 ， 无非是局部适度放松 ， 这是为了维持热度 ， 诱多 。
第二 ， 货币倒是宽松的 ， 但是针对二套房以上的信贷政策是不友好的 。 所谓低利率、随便贷不行的 。 虽然可以假离婚、通过一些中介 ， 但是这本身就意味着交易成本 。
所以 ， 杠杆其实是不鼓励的 ， 没有了足够多、足够长的杠杆 ， 还能撬动地球吗？
第三 ， 新房购买后2-3年的限售 ， 是大城市主流 ， 一点没动摇 。 一个无法快速套现的市场 ， 根本不叫炒 ， 这属于理性投资范畴 。
房住不炒 ， 正是官方所言 ， 理性投资当然是欢迎的 。
在《楼市小高潮来临！这把火能烧多久？》（6月8日）一文中 ， 杠杆游戏分析过 ， 一个社会 ， 一年下来 ， 经济就2个季度来决定 。 如果一季度开门红 ， 二季度马马虎虎虎虎 ， 三季度不算差 ， 四季度意思意思 ， 全年经济、就业目标就稳了 。
今年情况是一季度滑坡 ， 二季度预计同比转正就算很好 。 现在二季度还有最后20来天 ， 要实现二季度基本转正、企稳 ， 各方面都要加把劲 。 楼市一定程度的恢复、涨一点 ， 不奇怪 。
从近期的情况看 ， 总的来说就业不算很差 ， 但是压力是有的 。
经济和就业的压力之下 ， 虽然说了“房住不炒” ， 但货币比较宽松 ， 楼市蓄能后自然会异动一下 。
然后三、四季度继续存在外部不确定性 ， 因此 ， 你说楼市现在会过分打压吗？当然不会 ， 二季度开始 ， 经济抓紧“抢收”才是核心工作 。
楼市跟着受惠 。
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2020年前5月 ， 所有口径下 ， 百强房企销售总额同比依旧还是下滑图表来源|易居克而瑞（特此感谢）
至于会不会开始新一轮周期 ， 目前看不到这个迹象 。 “房住不炒”除非发生极为特殊的情况 ， 短期不会改弦更张 。
有些话杠杆游戏得再说一次 ， 相关部门说“房住不炒” ， 人家又不是说一定不可以涨 ， 跌才是主要最要防范的 。
当然涨多了 ， 是不行的 。 此前我说一年6-10%的涨幅 ， 比物价高一点 ， 大家略有赚头 ， 但也不至于疯狂 。 如此投资回报 ， 多数人也是可以接受的 。
总结一句话：房地产的夏日小火 ， 允许它飞一会 ， 但不是大周期的开始 。
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3、尽量不要购买排名异动非常明显房地产公司的房子
在前段时间我写的《去年狂砸钱 ， 今年毛利下降 ， 禹洲地产怎么了？》（6月2日）一文中 ， 引述易居克而瑞的数据排名 ， 禹洲2020年1-5月的的全口径销售金额 ， 达到307.4亿元 ， 冲到了第35位左右 。
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