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|三张报表中隐藏的勾稽关系( 三 )


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数据来源：wind ， 作者整理
又比如新城控股 。 截至2018年12月31日 ， 公司投资性房地产余额为407.58亿元 ， 占总资产的比例为12.34% ， 同时2015年至2017年 ， 公允价值变动损益为8.15亿、5.94亿和9.11亿 ， 可谓为新城控股的高净利率贡献了汗马功劳 。
2018年新城控股的投资性房地产公允价值变动收益为28.09亿元 ， 同比增长209.02% ， 占归母净利润的26.78% 。
开发支出科目 ， 该科目为研发支出的中间科目 ， 企业实际发生的研发支出可以资本化 ， 可以费用化 ， 有些企业先通过开发支出来计量 ， 这样就可以推迟资本化后计提折旧的时间 。
商誉科目 ， 根据现在准则的规定 ， 商誉只需要进行减值测试 ， 因此这块资产虽然带来了大量的收益 ， 但是并没有计入利润表摊销成本 ， 也就是会虚胖 。 因此 ， 当有传言商誉要按年摊销的时候 ， 很多商誉余额高的公司直接吓得跌停 。
以上这些科目余额比较大的企业 ， 往往可能存在利润造假的嫌疑 。 因此企业把支出计入这些资产项目后 ， 无需再利润表中体现了 。
这也是为什么很多企业喜欢研发支出资本化、在建工程推迟转固、投资性房地产公允价值计量的原因之一 ， 因为没有折旧 ， 这些资产可以带来收益 ， 却不用计入利润表的成本费用 ， 利润会特别好看 。
隐藏的勾稽关系四：货币资金与现金流量表
如果单纯的看资产负债表和现金流量表 ， 一个常见的勾稽关系是现金流量表的最终结果“现金及现金等价物净增加额”一般与资产负债表“货币资金”年末数年初数之差相等 ， 同时“期初现金及现金等价物余额”、“期末现金及现金等价物余额”就分别等于资产负债表中的“货币资金”的年初余额、期末余额 。
然而随着会计的发展和演化 ， 这个等式可能也是不成立的 。
比如片仔癀2019年现金流量表显示 ， 本期“现金及现金等价物净增加额”为-4.02亿元 ， “期初现金及现金等价物余额”为21.72亿元 ， “期末现金及现金等价物余额”为17.70亿元 。
|三张报表中隐藏的勾稽关系
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但是其资产负债表显示 ， 期初货币资金27.87亿元 ， 期末货币资金42.63亿元 。
|三张报表中隐藏的勾稽关系
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数据来源：WIND ， 初善君整理
这意味着期末货币资金42.63亿元与现金流量表的17.70亿元相差24.93亿元 ， 片仔癀造假了？即使造假了 ， 这么明显的错误也不应该犯 。 于是查询货币资金的附注发现 ， 片仔癀的管理层认为有能力和意图持有至到期的定期存款及计提利息、诉讼保全冻结定期存款以及其他货币资金中信用证保证金及票据保证金存款等在现金流量表中不作为现金及现金等价物反映 ， 这些货币资金合计金额刚好是24.93亿元 。
|三张报表中隐藏的勾稽关系
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数据来源：WIND ， 初善君整理
当然 ， 原因我们都能找到 ， 只是初善君好奇 ， 这块资金在现金流量表中去哪了？理论上应该在投资现金流里 ， 可惜也没找到 。
当然 ， 绝大多数公司里 ， 这个等式依然是成立的 。
隐藏的勾稽关系五：内在逻辑的自洽
当我们看一家公司的三张报表时 ， 一定要注意报表之间数据的逻辑自洽 。
初善君之前在文章中也说过 ， 有些制造业企业呈现出“存货周转率逐年下降 ， 毛利率却逐年上升”的情形 ， 这就是一个典型的逻辑不能自洽 。 存货周转率下降意味着公司产品销售遇到问题了 ， 但是公司不仅没有降价促销 ， 毛利率反而上升了 。 A股比较典型的例子就是扇贝游来游去的獐子岛 ， 存货越来越大 ， 周转率下降 ， 最后只能减值 。


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