高通华为神仙打架，基带芯片行业全面解析【附下载】| 智东西内参( 七 )
与苹果和解 ， 苹果赔偿40亿美金 ， 达成六年合作协议 。 苹果高通和解后 ， 我们预计苹果将会在2020年从Intel基带全面转向高通5G基带 。 在苹果基带处理器成熟之前 ， 高通有望独家供应苹果基带 。
高通（Qualcomm） 1985年创立于美国加利福尼亚 ， 从一家研发卡车定位的公司成长为移动设备和无线设备通信技术的全球龙头 。 高通凭借整合基带功能的AP芯片成长为全球第一大IC设计公司 。 2018年高通员工人数达到了37000人 ， 其中研发人员占比80%以上 。
高通的主要营业收入来源于CDMA技术部门(QCT)和技术许可部门（QTL） 。 高通2019年营收约243亿美金 ，其中QCT业务营收146亿美元 ， 占总营收的60% ， 净利率低于20% ，QTL业务营收97亿美元 ， 占总业务的19% ， 净利率超过60% 。 QSI业务营收仅为1.5亿美元 。 其中QCT的收入来源CDMA、 OFDA集成电路和软件产品和系统软件 ，QTL收入来源专利授权 。 高通侧重研发CDMA ，OFDMA和其他技术 。 参与数据通信技术和通信网络标准的制定 ， 为智能互联提供支持 ， 其技术应用在汽车、物联网、人工智能、机器学习等方面 。
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▲公司产品布局
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▲ 2019年营收分类情况（亿美元）
2019年毛、净利率回升主要是因为与苹果及其合同制造商达成和解 ， 毛利率长期下降趋势主要由于全球手机需求持续疲软。 高通毛利率从2005年起呈现平缓下降 ， 从2015年71%下降至55% 。 除此之外高通和苹果关于专利纠纷以及美国对华为禁令都对高通的利润产生了重大影响 。 禁令后 ， 中国厂商开始去美策略 ， 华为手机销量提高 ， 采用高通芯片的OVM厂商承受库存压力 ， 同时华为专利授权收入将中断 。
美国《就业与减税法案》 以及NXP的收购失败导致高通首次出现净利润亏损 ， 而非经营层面出现重大失误 。 《就业减税法案》 会对美国公司在海外的利润进行一次性15.5%征税 ， 高通为此缴纳了60亿美元 ， 同时NXP收购失败使得高通支付了20亿美元费用 。 此外高通为公司重组支出6.87亿美元 ， 支付给欧洲反垄断罚单12亿美元 。
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▲高通毛、净利率
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▲ 高通净利润及增速
高通是2G时代CDMA的推广者 ， 但没有抢占到除了美国和日本之外的大部分市场 ， 在专利数量上排在爱立信和诺基亚之后 。 在1999年之后高通将系统设备制造和手机制造部门出售给爱立信和京瓷 ， 高通转型成为一家fabless芯片设计公司 。
CDMA受制于高通的盈利模式没能超过GSM 。 由于高通独占了CDMA的绝大部分专利 ， 对于下游的手机厂商 ， 需要向高通支付四项费用：CDMA知识产权、芯片开发平台、芯片费用和销售价格抽成 。 由于高通的垄断地位 ， 这四项费用提高了手机厂商的成本 ， 阻碍了更多的手机厂商进入CDMA市场但这也使得高通的营收出现大幅度增长 。
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