中国20强游戏年报分析出炉：头部企业竞争力加强世纪华通问鼎A股游戏第一( 二 ) 同时,游戏产业作为市场规

头部游戏公司的营业收入规模体现了游戏产业的重要性。从上述榜单可以看到,2019年,中国共拥有四家百亿营收以上游戏公司,十三家三十亿营收以上游戏公司,说明游戏产业已经成为最大的文化娱乐产业之一,直接带动产业发展的同时,也通过IP开发与运营等方式为文学、影视等文化产业赋能,还对广告、手机等关联产业有明显的促进作用。更为重要的是,随着头部游戏公司对出海业务的愈加重视,游戏已经成为国产文化及产品海外传播的重要载体。

而从营业收入增长方面看,20强公司的情况典型地代表了游戏市场的发展情况:

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在20强游戏公司中,大部分营收增长情况均优于市场,进一步强调了中国游戏产业的强者恒强特征:拥有更加丰富的资源储备和产品能力的公司取得了更好的发展成绩,而头部公司强大的研发实力也将为市场带来更多的精品产品。

同时,即使位列20强,营业收入陷入负增长的游戏公司也有四家。其中,IGG主要是由于长线产品逐渐接近生命周期晚期,而新产品暂未能接档;游族网络则主要是由于新发行产品不达预期及储备产品未上线;巨人网络则是因产品上线延后,且旧产品增长不足;智明星通亦是因为长线产品自然回落,而新产品未能接档。这表明在20强游戏公司中拥有较为明显的业绩分化趋势,即使同为头部游戏公司,但也有部分公司由于产品原因未能实现增长,这也是整体游戏产业分化发展的体现之一。即,在游戏市场持续增长和精品化升级的过程中,拥有丰富的产品储备和能力的厂商具备驱动业绩增长的动能,但也有不少公司未能及时实现产品升级来维持业绩增长。

不过,上述公司均已有较为明确的应对方案和一定的增长预期,但更多的非头部游戏公司面临的困难更大。这是目前中国游戏产业较为明显的风险之一,在市场分化发展的过程中,游戏公司的综合市场竞争力尤为重要,因为,领先型公司正在持续地以优于市场的增速发展,竞争力不足的公司逐渐远离甚至退出主流市场的风险也在加剧。在此背景下,市场和行业对于游戏公司的竞争力认知不断加深,更加认可拥有丰富的产品储备、IP资源、优秀长线产品或突出的研发、发行和运营能力的综合竞争力领先的公司。从另一个角度看,风险也带来了机会,市场分化发展同时也意味着头部公司市场份额的扩大,即综合竞争力领先的游戏公司能够在分化过程中获益。也就是说,中国游戏产业目前存在的分化风险,同时也是重要的投资机会。

盈利能力优秀,多家游戏公司净利润超十亿

净利润是公司经营效益的核心指标,对于游戏上市公司而言,归母净利润能够有效体现其公司及游戏业务的运营效益。

按上市公司2019年归母净利润计,2019年中国20强游戏公司排名及其净利润情况如下: