私募股权圆桌对话二：大浪淘沙，沉者为金私募股权圆桌对话：大浪淘沙，沉者为金( 二 )
谈及在股权投资行业市场新形势下有什么新机会 ， 我想最好的机会当然是科创板和创业板注册制 。 十年前 ， 中国本土化的股权投资机构能够崛起 ， 很大程度上是因为创业板 。 当年很多创投机构都差不多要关门了 ， 但因为创业板的出现 ， 哺育了一大批本土化的创投机构 。 现在中国资本市场面临新机遇 ， 我认为跟当年的创业板是一样的 ， 相信未来会涌现出一大批的本土化创投机构 。
同时 ， 我们看到政府对于股权投资行业、创投机构的扶持力度越来越大 。 政府引导基金这些年非常活跃 ， 积极促进产业与资本的融合发展 。 我们国金投资也是这波机会的受益方 ， 我们的天使三期基金就拿到了深圳市政府引导基金的投资 。 综合来看 ， 现在虽然募资环境不是特别好 ， 但是对有实力的投资机构来说 ， 是一个很好的机会 。 谢谢大家 。 
图片
图：深圳市鼎心资本管理有限公司创始合伙人 胡慧
胡慧：大家好 ， 我是鼎心资本的胡慧 ， 非常感谢私募基金协会给我们这样的肯定 ， 邀请我来参加这个环节 。 我先简单介绍一下我们机构 ， 我们是2014年10月份在深圳成立的 ， 到现在是不到6年时间 。 但是整个中国私募股权投资行业也都非常年轻 ， 比如最近达晨、深创投 ， 也都是成立20年纪念 ， 所以整个行业都很年轻 ， 我们作为成立6年时间的机构 ， 在这个行业中也应该是在路上了 。
我们是从2015年下半年的时候开始转投VC板块的 ， 坦白说当时很多人还是在做偏后期的投资 ， 真正比较坚定的、愿意往中早期走的 ， 募集的钱是七到八年 ， 这种选择还不是特别多 ， 特别是对我们这样一家刚刚创业的投资机构来讲 ， 应该是选择了一条更难的路 。 当时我们选择的主要方向 ， 一个是医疗 ， 一个是高新技术 。 现在回过头看 ， 我们当时做的战略选择还是非常正确的 。 中早期项目做起来还是非常辛苦的 ， 期限很长 ， 也需要在更早的阶段识别和发现这些企业；投资之后 ， 投后管理的压力也非常大 。 但是从去年开始 ， 科创板的正式推出 ， 刚开始大家也是将信将疑 ， 到底是一个怎样的板块 。 现在一年多的时间过去了 ， 科创板的推出 ， 应该来说是非常成功了 ， 的确是对我们这样坚持在中早期做VC的 ， 坚持投一些具有核心技术的 ， 不畏难 ， 不畏时间长的投资机构来说 ， 应该来说是巨大的鼓励 。 这样 ， 我们就可以看到我们投资的很多项目 ， 他的退出时间 ， 以前显得遥遥无期 ， 而现在哪怕是十年磨一剑的企业 ， 哪怕是在动物实验阶段就介入的非常早期的项目 ， 通过五年左右的发展 ， 可以看到非常清晰的登陆科创板的路径 。 因此 ， 这个时间点对我们来说有一点苦尽甘来 。 之前我们这个Panel ， 内部讨论过 ， 从我们的角度来看 ， 还真的不是愁云惨雾 ， 因为我们原本做的都是一些难题 ， 从春节之后到现在的半年时间 ， 虽然疫情的影响很大 ， 但是我们还是有一批医疗类的项目拿到了比较大的下一轮的融资 ， 而且取得了比较好的进展 。 我们也观察到了一些现象 ， 之前可能在消费类的项目、TMT的项目上投资更多一些的外资机构 ， 在春节之后 ， 都往我们的医疗和科技板块 ， 开始碾压过来 。 所以 ， 未来是美好的 ， 但是我们面临的竞争也会更加激烈 。 在这个阶段 ， 我们自己的策略就是全力以赴 ， 对于投中早期更加有信心 ， 同时更加坚定一个信念 ， 就是在项目的选择上 ， 我们要挑选一些更加具有硬核技术的、具有持续成长潜力的优质标的 ， 不仅仅是为了IPO而IPO ， 以后市场肯定会有高度的分化 ， 优质项目的估值会得到更高 ， 优中选优的来进行投资 。
谢谢 。 
图片
图：深圳兼固股权投资基金管理有限公司董事长 桂昭宇
推荐阅读
- 王亚伟|超7成私募认为A股牛市不会动摇 王亚伟等重仓押注
- 北京青年报-北青网|神州租车股权去向落定，神州优车向井冈山北汽投资基金转让全部股份
- 机构|私募问卷调查：调整不改牛市预期，银行、地产估值修复逻辑受机构认可
- 股权|民生人寿1050万股股权降价难逃流拍厄运 一季度净亏损6647万元
- 公司公告|快讯：莫天全3.79亿元转让世联行6%股权予珠海大横琴集团
- 券商中国|75亿蛇吞象交易获批 中国信达出清幸福人寿51%股权
- 机构|中基协公布22家疑似失联私募名单 “中兴系”旗下机构上榜
- 基金|私募基金“强力搭载”产业创新 新经济企业或最受益
- 际控制人|澳洋顺昌控股股东转让5%股权，控制权拟发生变更
- 股票|股权再度流拍，背靠万向系的民生人寿正沦为其“金控平台”