江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > >

私募股权圆桌对话二：大浪淘沙，沉者为金私募股权圆桌对话：大浪淘沙，沉者为金( 三 )


主持人桂昭宇：我也向大家报告一下兼固资本的情况 。 我们是一个相对比较新的基金 ， 成立于2017年 ， 在此之前我在凯雷亚洲并购基金做董事总经理 。 兼固资本得到了深圳市政府引导基金的资金支持 ， 所以落户深圳 ， 有幸更近距离地参与到这一波科技发展的浪潮中 。
科创板和创业板注册制的推出 ， 对中后期基金有直接的帮助 。 兼固资本投资重点集中在科技和消费两个领域 ， 今年2月份我们有一家科技类公司在科创板上市 ， 开盘当天大概有10倍的回报 ， 远远超出我们的预期 。 另有一家半导体公司今年5月实现全部退出 ， 取得很好的回报 。 这些都得益于科创板的推出和科技行业的发展 。 消费领域 ， 去年我们投资钱大妈 ， 疫情期间社区生鲜零售 ， 即保障民生又取得超预期的业绩 。 上个月投资的互联网上冷冻预制烹饪食品大希地 ， 在疫情和目前经济环境下也取得跨品类发展的突破 ， 今年1-4月就完成去年全年利润 ， 成长很快 。 中国投资市场有困难也有机会 ， 我们的投资策略并没有因短期的疫情及市场波动而有重大的变化 ， 继续紧跟时代的变化 ， 投资于真正有价值的、有成长性的公司 。 未来一二级市场的价格可能倒挂 ， 对于精准价值投资会提出更高的要求 。
接下来进行第二轮问题 ， 首先问姚董一个实实在在的问题 。 他们在选GP的时候 ， 执行什么样的标准 ， 请姚总简要的分享一下这个大家关心的问题 。
姚小雄：在座很多机构都申请了我们的钱 ， 应该是很清楚我们是怎么选择GP ， 怎么选择管理人的 。
我们关注的有几个纬度：
一是过往投资的业绩 ， 就是看你过去的投资到底怎么样 。 有什么成功的案例 ， 这个可能是我们最关注的 。
二是你的募资能力 。 现在大的形势之下 ， 无论是VC、PE ， 更无论是天使的募资都是非常难的 ， 包括我们一些非常著名的头部机构都面临着募资难的问题 。 在这样的大背景下 ， 我们出资 ， 最多也只是出40% ， 应该说这个比例已经非常高了 ， 但还是需要另外募集60% 。 即便在这样的条件之下 ， 还是有很多机构募不到钱 ， 所以我们会关注你到底募资能力怎么样 ， 确定性有多高 。 我们要求天使母基金出资的时候 ， 必须要拿到百分之几十的出资承诺 ， 我们才给你推进下一步的工作 。 所以募资的能力也是我们非常关注的 。
三是你的管理和服务能力 。 大家都看到中国的创投行业经过那么多年的发展 ， 很多创新创业企业越来越需要更多的服务 ， 就是投资机构帮助他解决问题的能力 ， 而不仅仅是你给他钱的能力 。 所以 ， 这种增值服务是未来我们创造行业竞争的关键要素 ， 就是究竟能够给企业解决什么样的问题 ， 恐怕是我们更多要关注的 。 因为我们在选择GP的时候 ， 也会非常关注他到底有什么样的独家的秘笈 ， 能够帮助企业成长 。
四是退出的业绩 。 到底退出的情况怎么样 ， 退出也是非常关键的 ， 我们经常讲投得好不如退得好 ， 有的时候投了半天 ， 最后伴随企业成长多少年之后退出的时候还是很一般的业绩 ， 可能对整个判断还是会打折扣的 。 所以退出也是很重要的方面 。
五是关注团队情况 。 你的团队到底合作了多长时间 ， 是不是合作得都很愉快 ， 团队是非常重要的方面 。 一般做直投也会关注创业团队的整体情况怎么样 ， 成员的组合怎么样 ， 包括股权结构会怎么样 ， 我们做母基金也一样 ， 也会关注这个团队的稳定性 ， 他的契合度 。 如果是刚搭一个班子来申请我们的钱 ， 我们也会特别的慎重 ， 将来这个团队是不是能够走得很远 ， 能够长期的合作来共事 。 因此 ， 团队的情况也是我们非常关注的 。
主要就是这几个纬度 。 我们有《深圳市天使投资引导基金的实施细则》 ， 根据这个《细则》 ， 我们又专门制定了我们的《申报指南和遴选办法》 ， 这些都是具体操作过程中的依据 ， 大家如果感兴趣 ， 可以上我们的网站看 ， 如果需要就可以申报 ， 只要你们觉得自己有资格 ， 符合基本的条件都是可以申报的 。


推荐阅读


上一篇：私募大咖辩论下半年机会：黄金基本到顶私募大咖辩论下半年机会：黄金基本到顶 权益类资产性价比最高

下一篇：私募股权圆桌对话一：同心聚力，再展新篇私募股权对话：同心聚力，再展新篇