私募股权圆桌对话二：大浪淘沙，沉者为金私募股权圆桌对话：大浪淘沙，沉者为金
为了探讨中国私募基金行业发展面临的新机遇及新挑战 ， 由深圳市私募基金协会、私募排排网主办 ， 广发证券(000776,股吧)、华西证券联合主办的第十四届中国私募基金高峰论坛于2020年6月18-19日在深圳福田香格里拉大酒店隆重举行 ， 本届高峰论坛以“向新而生·向好而行”为主题 ， 集结诸多国内各类顶尖资产管理机构掌门人及业内知名大咖、资深研究人士共赴盛宴 。 高规格嘉宾团“正面交锋” ， 圆桌对话开启智慧碰撞 。
会上以“大浪淘沙 ， 沉者为金”为主题进行了私募股权圆桌对话 ， 深圳市天使投资引导基金管理有限公司董事长姚小雄、深圳国金纵横投资管理有限公司合伙人刘伟明、深圳市鼎心资本管理有限公司创始合伙人胡慧参与讨论 ， 深圳兼固股权投资基金管理有限公司董事长桂昭宇先生主持了本次对话 。
以下为本次圆桌对话的精彩内容摘录：
主持人桂昭宇：首先感谢主办方邀请 ， 有机会来主持这个圆桌论坛 ， 另外也恭喜各位刚刚荣获奖项 。 我是兼固资本的桂昭宇 。 这场圆桌 ， 大家虽然都是投资人 ， 但是投资于不同的阶段 ， 不同行业 。 姚董管理天使母基金 ， 是投基金的投资人 。 国金刘总投天使阶段企业 ， 专注互联网行业；鼎心胡总投VC阶段企业；兼固资本主投更偏中后期的PE阶段企业 ， 各位嘉宾代表了不同领域投资人 ， 能使论坛话题更加全面 。
近期投资市场发生了很大的变化 ， 一方面长期困扰投资行业的退出问题得到了很大缓解 ， 去年科创板的推出和今年创业板注册制即将推出 ， 促使投资行业迎来大发展的机遇 。 另一方面 ， 中国经济步入新常态 ， 加上近期国际关系错综复杂 ， 以及疫情对中国和全球的经济造成了巨大的影响 ， 为投资行业带来了很多不确定性 。
首先请各位嘉宾介绍一下自己公司情况 ， 然后分享一下 ， 在目前的环境下 ， 作为行业的老兵 ， 遇到什么机会和困难 ， 大家的投资策略有什么样的变化？
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图：深圳市天使投资引导基金管理有限公司董事长 姚小雄
姚小雄：首先感谢私募基金协会、感谢秘书长的邀请 ， 我这是第二次参加年度的高峰论坛 。 去年我也介绍了我们天使母基金的一些基本情况 ， 因为我们是一个新的机构 ， 我们2018年成立 ， 到现在已经运作了两年时间 。 我们有很多特点 ， 跟今天圆桌论坛的其他嘉宾都不太一样 ， 我们首先是一个母基金 ， 然后是做天使的母基金 ， 还是纯政府背景的 ， 所以我们是一个政策性的基金 ， 和其他几位都不太一样 。
我们这个基金的使命 ， 一是要培育深圳的天使投资行业 。 大家都知道整个创投产业链中 ， VC、PE是比较发达的 ， 但是早期投资相对比较薄弱 ， 因为风险特别大 ， 大家不太愿意做 。 所以在这样的背景下 ， 深圳市下了很大的决心 ， 要把这个短板补上来 。 所以我们2018年市里面拿出了50亿作为首期 ， 成立天使母基金 。 到现在两年时间 ， 基本上首期的资金已经承诺得差不多了 。 我们正在做二期的增资 ， 将来很有可能会翻一倍 ， 可能到100亿 。 这种做母基金天使的规模 ， 可能在全球说不定都是最大的 。 反正现在就是专注于做天使 ， 目前阶段只做母基金的投资 ， 我们的钱都是投向子基金 。 二是培育初创期企业 。 我们要求子基金必须全部投天使项目 ， 而且必须是投深圳鼓励发展的战略性新兴产业和未来产业 。 这是我们基本的初衷 。
先说到这里 。 
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图：深圳国金纵横投资管理有限公司合伙人 刘伟明
刘伟明：大家好 ， 我是国金投资刘伟明 。 国金投资成立得特别早 ， 2001年就成立了 ， 最早的时候是用自己的钱来做天使投资 ， 投了很多早期的互联网项目 ， 比如说现在腾讯音乐集团的前身之一酷狗音乐 ， 我们是天使 。 从2001年开始进入互联网投资行业 ， 2013年成立了私募股权投资机构 ， 就是机构化来投资 。 从2014年第一只基金到现在 ， 已经发了12只人民币基金 ， 现在投出去的金额大概是30亿人民币左右 。 累计用自己的钱+机构化的钱 ， 投出去的项目将近300个 ， 基本上在美国、香港、中国 ， 都有一些成功的上市案例 。 当然我们要感谢深圳市政府 ， 最近一期的天使三期 ， 拿的也是深圳市政府引导基金的钱 ， 他们给了我们30% 。 已经有一些规划 ， 接下来的天使四期可能也会跟姚总合作 ， 申请深圳市天使母基金的钱 。 我们主要关注的是互联网的一些早期投资 ， 主要是投跟互联网相关的 ， 或者是传统行业+互联网的行业 。
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