市场|资本市场能成为下一个楼市吗？( 二 )
如果通过合理制度设计大力发展资本市场 ， 引导居民增加在资本市场的财富配置 ， 则会改变上述财富转换过程 ， 形成财富的良性循环 。 比如对那些踏实做实业的企业而言 ， 注册制的推广就十分必要 ， 他们可通过3～5年的稳健经营实现资本化、完成上市 ， 企业的老板和员工均能充分享受资本市场给予的溢价 ， 进而提升个人财富；对居民投资者而言 ， 强大投行可以让他们将家庭财富委托给专业的投资机构打理 ， 实现财富的逐年增值 。 如此 ， 在宏观层面不仅实现了工业企业乃至经济的转型发展 ， 更减轻了资产价格泡沫扩大的风险 ， 在微观层面则既实现了对踏实做企业的人的有效回报 ， 又保证了居民财富的保值增值 。
当然 ， 上述制度运行的逻辑虽没有问题 ， 但真正实施过程中却需要一步一个脚印地做实各项基础工作 。
【市场|资本市场能成为下一个楼市吗？】首先 ， 需要不断扩大投资银行的规模 ， 让其成为资本市场的“定海神针” ， 如此不仅能对上市公司进行合理定价 ， 更能在市场大幅波动之时及时出手保持资本市场稳定；
其次 ， 需要进一步扎紧资本市场制度的篱笆 ， 加大对侵害投资者利益的企业和个人的惩戒力度 ， 有效保护投资者权益；
再次 ， 需要构建一个能进能退的有效市场 ， 让那些经营好的企业可以顺利上市融资 ， 享受资本市场溢价 ， 让那些经营业绩差的企业有序退出 ， 逐步提高上市公司质量 ， 提升资本市场运行效率 。
令人欣慰的是 ， 近几年我国资本市场的改革大方向就是遵循这一逻辑进行的 ， 从《证券法》修订到科创板的推出、创业板试点注册制 ， 再到壮大投资银行 ， 无不体现了大力发展资本市场的决心和对资本市场的重视程度 。
综上 ， 虽然不能仅依据短期资本市场的暴涨就断言牛市已经到来?（责任编辑：张洋 HN080）
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