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账户|股市上涨带火投连险：销量翻倍，63个偏股型账户年内跑赢大盘( 二 )


然而 ， 连续七个月的正收益只是一个好的开头 。
采访人员根据choice数据统计 ， 截至2020年7月7日在售的345个投连险账户中 ， 268个账户取得正收益 ， 其中 ， 有63个账户收益率超过同期沪深300涨幅（15.1%） ， 仅8个账户为负收益 。
上述账户有6个激进型账户（投资股票基金比例在80%以上）、3个混合激进型（投资股票基金比例为50%~80%）、1个指数型账户（采取指数化策略） 。
若想在牛市理财中抓住契机 ， 偏股型的投连险会是一个好选择吗？
投连险全称为投资连结保险 ， 也称为变额寿险 ， 在2000年左右被引入国内 。 和传统保险产品不同 ， 投连险在提供一定保障功能的同时 ， 提供至少一个可选投资账户以满足客户的投资需求 ， 既有“投资”属性又有“保险”属性 。
在投资账户部分 ， 投连险同一个险种旗下设立多个投资账户 ， 投资者可以按照自身的风险承受能力和投资需要 ， 自行选择和转换不同的账户类型 。
账户区别主要反映在投资领域（如基金、股票、债券、银行存款）账户资金投资比例不同 ， 导致账户收益和风险存在差异 ， 有利于满足投资者的不同投资选择 。
华宝证券以投资股票基金比例作为分类依据 ， 激进型账户在80%以上 ， 混合激进型50%~80% ， 混合保守型20%~50% ， 债券型20%以下 。
2019年 ， 沪深300指数全年涨幅36.07% ， 纳入华宝证券投连险排名体系的200个账户也全部录得正收益 ， 收益区间在0.28%~56.58% 。
从账户分类情况来看 ， 投资股票型基金比例最高的激进型账户 ， 平均收益率为33.88% 。
与可比公募基金相比 ， 激进型投连险账户市场表现TOP25%账户的收益位于普通股票型基金收益率排名的（28.4% ~63.5%）区间内 。
从激进型账户整体收益率表现看来 ， 基本与股市表现呈现明显的正相关 ， 但整体上保持了较为保守的风格特征 。
上述珠江人寿人士表示：“投连险收益与其账户的配置风格有关 ， 保险公司一般意义上更追求收益稳健、可预期 ， 因而防御功能更强 。 ”
采访人员以2013~2019年收益率作对比 ， 激进型投连险除在2014年小幅跑赢普通股票型基金 ， 其他收益上涨年份其表现均逊于后者 ， 而在股指下跌的2016年、2018年 ， 激进型账户的下跌幅度均小于沪深300 ， 在2018年的跌幅小于可比公募基金 。
华宝证券在2013年度报告中分析称：当股票指数上行时 ， 激进型投连险账户的涨幅小于指数上行幅度 ， 而股票指数下行时 ， 激进型投连险账户能很好地控制下跌幅度；再加上大部分投连险账户以基金为投资标的 ， 导致投连险账户的股票仓位低于基金股票仓位 ， 从而激进型投连险账户月度收益与普通股票型基金指数月度收益显著相关 ， 并且弱于普通股票型基金指数 。
从2013年的月度表现来看 ， 激进型投连险介于沪深300和中小板指数之间 ， 说明在激进型账户的底层持仓中 ， 保持了一定比例的中小板成长类个股 。
雷浩然表示：“许多投连险的整体收益率波动较沪深300指数的波动更小 ， 原因之一是部分投连险本身的产品性质所决定的 。 例如混合型投连险同时投资权益以及债券 ， 并有一定比例的调整空间 ， 所以相对股票指数全部都是权益 ， 这种产品的波动就会比较小 ， 在股票指数下跌时 ， 有债券的仓位可以减缓收益的波动 。 ”
在行情向好之际 ， 选择合适的偏股型投连险账户 ， 有望抓住股市上升的红利 。
与此同时 ， 不同的偏股型账户收益率差距亦十分明显 ， 以收益率分化最为明显的激进型账户为例 ， 2019年收益率最好的激进型账户、与最差的收益率相差多达50% 。
根据华宝证券报告 ， 采访人员梳理了90个偏股型投连险账户最近七年的收益率排名 ， 在2013~2019年期间 ， 泰康人寿旗下泰康优选成长型、泰康积极成长型、泰康创新动力(310328)型、泰康进取型多个账户数次登上前十榜单 ， 成为常胜将军 。


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