中年|广发证券"踩雷"康美药业遭重罚背后:光怪陆离的"集体舞弊"何时休( 二 )
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值得一提的是 ， 广发证券、国信证券曾是对方上市保荐战友 。 据报道 ， 2011年国信证券为广发证券的借壳上市出具了上市保荐书 。 而在2014年 ， 广发证券也担任了国信证券IPO的保荐人 。 此后 ， 广发证券、国信证券也长期成为对方的合作伙伴 。
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然而 ， 4月下旬 ， 国信证券才公告称公司150亿元定增事项已获证监会核准 ， 并披露联席主承销商为中国银河证券、广发证券、红塔证券 。 直至广发证券突遭重罚 ， 便即刻被解聘 。
“这肯定仅仅只是一个开始 。 ”况玉清指出 ， 一旦一个保荐人、承销商的一个项目出了问题、招致重罚的话 ， 其它的项目肯定会重新审查 。 而额外审查必然会导致项目的丢失 ， 这些都是有先例的 。
Wind数据显示 ， 截至7月14日 ， 广发证券共有136家IPO项目 。 除去已经终止审核的43家和已发行的6家 ， 目前广发证券共有87家IPO在审项目 ， 其中有66家正处于辅导备案登记受理阶段；其余21个在审项目中 。
例如6月5日首次披露招股书的郎酒股份 ， 其保荐机构正式广发证券 。 从2019年8月披露辅导备案表 ， 到今年5月辅导结束 ， 郎酒股份终于披露招股书 ， 然而 ， 历时9月临近上市 ， 其单独保荐人广发证券却被暂停保荐机构资格6个月 ， 郎酒股份IPO平添变数 。
而且 ， 这也意味着 ， 哪怕当下政策利好给券商投行业务创造了良好的环境 ， 广发证券也可能将因为此次受罚而“缺席”IPO“盛宴” 。
如何守好“看门人”底线？
项目、人才双双流失 ， 投行业务即将“停摆” ， 广发证券前路受阻 ， 而其分类评级也不得不面临更大的压力 。
据了解 ， 按照现行规定 ， 每年证监会都会根据《证券公司分类监管规定》提供的评分办法 ， 将券商分为A、B、C、D、E 等 5 大类 11 个级别 。
而在2019年 ， 广发证券分类评级结果已经连降两级 。 据证监会官网披露 ， 广发证券2018年分类评级结果为AA ， 但在2019年该结果却下滑至BBB 。
况玉清认为 ， 广发证券受罚是否会带来的业务损失、业绩下滑尚不能下定论 ， “但是分类评级结果应该会受影响 ， 可能在业务资质等方面的行政申报时会有一些约束 ， 客户招标的时候也可能设置一些门槛 。 ”
需知 ， 证券公司分类结果是证券监管部门根据审慎监管的需要 ， 以证券公司风险管理能力为基础 ， 结合公司市场竞争力和合规管理水平 ， 对证券公司进行的综合性评价 ， 主要体现的是证券公司合规管理和风险控制的整体状况 。 因此 ， 券商分类结果的重要性不言而喻 。
那么 ， 券商应当如何提升合规管理和风险控制的整体状况？又应当如何守好“看门人”的底线？
北京看懂研究院研究员邓宇指出 ， 证券行业的“踩雷”不是偶然事件 ， 近几年出现的一系列上市公司“造假”和财务舞弊事件折射了资本市场的乱象 ， 证券机构、会计师事务所和审计部门均出现了“集体舞弊”的问题 ， 光怪陆离之下 ， 券商的内控自查和外部监督到了“临界点” ， 任其发展必然侵蚀资本市场改革的基石 。
邓宇认为 ， 针对券商的利益关联审查 ， 特别是保荐机构的从业规范、职业操守等必须有专门的法律法规 ， 加大惩处是必不可少的一环 ， 这是保护中小股东 ， 也是维护A股市场的声誉 。
“另一个层面来说 ， 券商自身的内控管理、专业审查水平还有待提升 ， 部分保荐人的资格审查、执业规范应纳入到券商的外部检查 ， 严重者应进行法律惩罚 ， 以儆效尤 。 券商的‘看门人’底线除了行业处罚 ， 法律层面的治理是长效机制 。 ”邓宇表示 。
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