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每日经济新闻|把玻尿酸生意做得和茅台一样赚钱 登上科创板后，华熙生物掌舵人这样回应( 三 )


按照她的逻辑 ， 科研团队只需要专注搞研发 ， 日常管理只需要按公司流程走即可 。 也正是这个原因 ， 华熙生物的首席科学家郭学平可以一头扎进实验室 ， 不仅继续研究发酵技术 ， 还亲自给发酵、精制等生产设备绘制图纸 ， 找厂家量身定制 。
如今 ， 这项微生物发酵的初始技术早已多次更新换代 。 赵燕向《每日经济新闻》采访人员说 ， 从最初接手时 ， 华熙生物的玻尿酸发酵产率不足3g/L ， 现在已经发展到12-14g/L 。
每日经济新闻|把玻尿酸生意做得和茅台一样赚钱 登上科创板后，华熙生物掌舵人这样回应
本文插图

华熙生物济南工厂发酵罐仪器 图片来源：企业供图
虽然只是“克”级别的提升 ， 但这个指标的重要性 ， 做玻尿酸的人却心知肚明 。 一位生产企业人士坦言：“别看就是简单的一个数据 ， 发酵产率却是衡量玻尿酸产业价值的重要依据 ， 也是玻尿酸企业非常重要的核心竞争力 。 ”
事实上 ， 这也让国外的同行直接打了退堂鼓 。 赵燕回忆 ， 在2005年参观完华熙生物的生产工艺后 ， 日本一家同行直接选择了关门 。
值得注意的是 ， 曾在全球医药级玻尿酸市场上扮演重要角色的日本企业资生堂 ， 于2019年宣布未来三年内将退出医药级玻尿酸业务 。 在业内人士看来 ， 其退出的原因 ， 也主要迫于华熙生物的成本及品质优势 。
凭借着发酵产率的提升 ， 以及新厂区的投产 ， 华熙生物在2007年的产能达到20多吨 ， 比赵燕刚接手时的350公斤 ， 提升了数十倍 。 这也催生了玻尿酸的超高利润：彼时销售团队不到10个人的华熙生物 ， 到了2007年 ， 销售收入不到9000万元 ， 但税后利润达到5000多万元 。
“在那个年代 ， 我们的中层以上的员工基本上都能拿到20多万的工资了 。 ”赵燕说 ， “管理层财务自由以后 ， 公司内部没有竞争力了 ， 这时候我就想光老板一个人管你管不了 ， 让市场给你压力 ， 你要看看国际上的大公司是怎么做的 。 ”
由此 ， 华熙生物开始第一次与资本市场握手 。 2007年底 ， 华熙生物决定赴港上市 。 路演期间 ， 金融危机爆发 。 公司内部对是否上市出现了很大分歧 ， 但赵燕坚持要让企业成为公众公司 。
2008年10月 ， 华熙生物在港交所上市 ， 在其上市的前两个月和后三个月 ， 港交所挂牌的股票 ， 也只有华熙生物一只 。
“压力有 ， 但是我还好 。 ”赵燕说 ， 当时选择香港上市的主要目的 ， 是为了增强企业的竞争力和让团队有国际视野 ， 而不是主要为了融资 。
这次上市 ， 华熙生物释放了25%的股权 ， 只融到了不到6000万港元（扣除融资费用） ， 仅相当于公司一年的净利润 ， 在外界看来 ， 这次上市从融资的角度看意义有限 。 不过 ， 在赵燕这里 ， 这笔费用 ， 却有了大用途 。
“这6000万港币之后全部投入到研发 ， 组建了现在的终端产品研发团队 。 ”赵燕向《每日经济新闻》采访人员表示 ， 华熙生物对无形中的研发成本是不断投入的 ， 仅研发人员就从20年前的3个人增加到今天的近300人 。
遇问题：港股对华熙定位与公司设想偏差
如赵燕所想 ， 赴港上市 ， 打开了公司的国际视野 。 但在5年后 ， 瞄准终端的华熙生物 ， 在自身定位与资本市场的认同上 ， 却遇到了偏差 。
“在香港上市 ， 我给公司定位是生物科技和生物材料公司 ， 因为原来我们做B2B做的比较多 。 ”赵燕说 ， 好不容易到2012年做了终端以后 ， 市场又把我们从原料公司定位成一个医美公司 。
华熙生物在2008年香港上市后常被称作“医美龙头” ， 但是玻尿酸的应用领域无限大 。 在赵燕看来 ， 这样的定位对华熙生物是不准确的 ， 但几乎所有的市场分析都把华熙生物往医美上引 ， 这说明华熙生物在战略上可能出了问题 。
2008年之前 ， 华熙生物的主营业务是to B的原料业务 。 相比to B ， C端即消费者端的市场潜力要大很多 。 华熙生物在香港上市后 ， 将募集的资金全部用于C端产品的研发、立项、临床试验、审批 ， 同时布局眼科、骨科和皮肤科 。


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